Проблемы совершенствования инвестиционного климата страны

Любой вид экономической деятельности, независимо от масштабов и отрасли экономики, требует первоначального вложения капитала, активов для достижения определённой выгоды. В экономических видах деятельности данная выгода имеет материальную форму прибыли, а в социальных проектах, таких как строительство школ, больниц, мостов и др., достигается социально-экономический эффект для населения. Таким вот образом осуществляется инвестиционный процесс. Для достижения инвесторами намеченных целей необходимы определённые условия для полного и своевременного осуществления инвестиционного процесса. К ним относятся нормативно-правовые условия, общеэкономические, социально-культурные, экологические условия, имеющиеся льготы и преференции и т.д.

Все факторы, влияющие на благоприятность вложения инвестиций в данный регион и получения выгоды от них, образуют инвестиционный климат страны. Именно от инвестиционного климата зависят экономическая активность внутренних инвесторов, а также объёмы, направления вложений и длительность пребывания иностранных инвесторов, их желание взаимовыгодного сотрудничества, участия в создании регионального продукта и налаживания каналов сбыта продукции на мировой рынок.

Мировой опыт доказал, что страны с открытой инвестиционной политикой решают часть экономических проблем с помощью иностранных инвестиций и добились внушающих экономических успехов (Китай, Южная Корея, страны Юго-Восточной Азии и т.д.) благодаря иностранным инвестициям. Это привело к определённому соперничеству стран на международном рынке капитала за привлечение иностранных инвестиций на свою территорию. Государства создают благоприятный инвестиционный климат и особый льготный режим для иностранных инвесторов. Поэтому исследование факторов, образующих инвестиционный климат в стране, актуально на современном этапе и имеет как научное, так и практическое значение.

Успех любой страны в привлечении иностранных инвестиций зависит от широкого комплекса факторов состояния экономики, социальнополитической стабильности, идеологии общества, его культуры, льготного режима для иностранных инвесторов и т.д., которые оцениваются инвесторами при принятии решения о масштабах и объектах инвестирования. Совокупность этих материально-вещественных и институциональных условий, способствующих снижению производственных издержек для инвестора (до уровня ниже среднемирового) называется инвестиционным климатом страны.

«Инвестиционный климат страны» - понятие очень ёмкое и нет единого определения, которое бы раскрыло всю сущность данного понятия. Благоприятный инвестиционный климат в регионе формируется в результате действия, как объективных условий, так и взвешенной инвестиционной политики государства. Экономическое содержание инвестиционного климата определяется теми факторами, которые его образуют. Всю совокупность факторов можно условно разделить на три большие группы (См. Рис. 1):

• ■ инвестиционный потенциал страны;

• ■ инвестиционные условия;

• ■ инвестиционные риски.

Инвестиционный потенциал - это совокупность факторов, которые исторически складывались в стране веками и трудно поддаются изменению или совершенствованию, так называемые «объективные» факторы. К ним относятся природно-ресурсный потенциал, трудовой, производственный, инновационный, потребительский и финансовый потенциал страны.

Рис. 1. Факторы инвестиционного климата страны

Под потенциалом принято понимать совокупность ресурсов, которые характеризуют мощность, силу, возможности, способности и другие производственные резервы, которые могут быть использованы в экономической деятельности. Инвестиционный потенциал отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования с целью получения прибыли или положительного социального эффекта.

При этом природно-ресурсный потенциал играет важную роль в размещении производительных сил и включает в себя минеральные ресурсы (полезные ископаемые); климатические и агроклиматические условия; геополитическое положение страны; земельные, водные ресурсы и воздушное пространство; растительный и животный мир.

Трудовой потенциал характеризуется численностью экономически активного населения, его возрастного состава, плотности размещения, уровнем грамотности населения, а также средней стоимостью труда. Как правило, иностранных инвесторов привлекают регионы с квалифицированной рабочей силой и дешевой (ниже среднемирового уровня) ценой за труд.

Производственный потенциал характеризуется созданными в стране производственными мощностями, средствами производства, структурой экономики, соотношением промышленных, добывающих и перерабатывающих отраслей, количеством успешно реализованных инвестиционных проектов, в том числе совместными предприятиями, развитием малого бизнеса и др.

Инновационный потенциал характеризуется достижениями фундаментальных и прикладных наук, расходами на научноисследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР) в стране, степенью обновления техники и технологий, наличием нововведений, изобретений отечественного производства.

Потребительский потенциал рассматривается инвестором в качестве рынка сбыта части произведённой в данной стране продукции внутри этого же государства, оценивается на основе изучения спроса, конкурентов и уровня доходов населения.

Наконец, финансовый потенциал характеризует финансовые возможности данной страны, соотношение потребления и сбережений, депозитную и денежно-кредитную политику государства, внешние заимствования, внутренние резервы и т.д.

Наличие хотя бы одного из факторов инвестиционного потенциала (природно-ресурсного или инновационного) может стать мотивом для иностранных предпринимателей к инвестированию именно в данную страну. Однако «инвестиционный потенциал» является лежачим, невостребованным богатством при отсутствии инвестиционных условий в этой стране.

Инвестиционные условия — это факторы, которые создаются правительством, государственной политикой и в сравнительно короткий исторический период времени могут быть изменены или усовершенствованы. К ним относятся:

Общеэкономические условия – темпы роста ВВП, уровень инфляции, безработицы, процентных ставок, объем и структура производства, уровень монополизма, платежный баланс, конвертируемость валюты, внешний долг, объем инвестиций и источники финансирования, дефицит госбюджета и др.; политические условия – политическая стабильность в стране, частота смены власти и стратегии развития, наличие и полнота нормативно-правовых документов, регулирующих инвестиционную деятельность, обеспечивающих права инвесторов и гарантии их соблюдения, уровень преступности и коррупции и др.; условия рыночного механизма – развитость рыночной инфраструктуры: банковского, страхового, фондового рынка, транспорта и связи, конкуренция и ценообразование в стране и т.д.; условия информационного обеспечения – развитость и доступность информационных телекоммуникаций, прозрачность документаций местных партнеров, возможность получения оперативной информации о конкурентах, ценах на рынке, спросе и т.д.; условия мотивации – экономические и некоммерческие стимулы инвестора при реализации инвестиционного проекта в зависимости от его специфики; экологические условия – экологическая обстановка в стране, наличие экологически опасных зон в данной или соседних странах, соблюдение экологических норм международного законодательства; а также социально-культурные и этнографические условия – менталитет, культура местного населения, религиозный состав, образ жизни, открытость общества и др.

Очевидно, что, совершенствуя инвестиционные условия в стране, государство улучшает общую макроэкономическую ситуацию, добивается экономической стабильности и обеспечивает экономический рост, тем самым инвестиционный климат становится благоприятным не только для иностранных инвесторов, но и способствует активизации внутренних инвесторов и раскрытию внутренних резервов.

Инвестиционные условия, безусловно, анализируются иностранными инвесторами при принятии решений, однако каким бы богатым не был инвестиционный потенциал и благоприятными созданные инвестиционные условия, наличие хотя бы одного из инвестиционных рисков заставляет инвестора отказаться от инвестирования в данную страну и искать более безопасные рынки своих вложений.

Инвестиционные риски составляют третью группу факторов и представляют собой вероятность потери инвестором вложенных инвестиций и запланированной прибыли в будущем при наступлении данного риска. Существуют различные виды рисков - экономические, политические, социальные, информационные, экологические и т.д. Каждому инвестиционному условию соответствует свой инвестиционный риск, то есть чем благоприятнее для инвесторов группа факторов инвестиционных условий, тем меньше уровень инвестиционных рисков в стране, и, наоборот, чем условия несовершенны, тем рискованнее вкладывать в данный регион.

К примеру, экономические риски характерны при нестабильности экономики страны, кризисных циклах развития, постоянной изменчивости цен, доходов, налогов, процентных ставок, гиперинфляции, дефляции и т.д. А экологические риски возникают при наличии внутри страны или в соседних странах экологически опасных зон, повышения уровня загрязненности окружающей среды, несоблюдении международных норм экологической безопасности. Полностью убрать риски нельзя, они постоянно имеются, однако можно уменьшить степень их влияния на нашу деятельность, применяя методы управления рисками.

Так как большая часть проблем совершенствования инвестиционного климата связана с региональным развитием в странах, а именно, с его неравномерностью, поэтому основная работа при этом должна быть возложена, в первую очередь, на местные органы власти областей, районов и городов. Они могли бы содействовать в обеспечении иностранных инвесторов информацией об инвестиционном потенциале данной конкретной области, создании специальных региональных вэб-порталов, проведении международных и республиканских конференций, семинаров по этой тематике, в обеспечении предприятий с иностранными инвестициями необходимой инфраструктурой для производственных нужд (вода, электричество, газ, отопление, канализация и т.д.). Кроме того, немаловажное значение имеет содействие местных органов власти в организации и совершенствовании деятельности центров по оказанию консалтинговых, маркетинговых и юридических услуг в регионах с целью ликвидации экономической безграмотности местных предпринимателей.

Все факторы, рассмотренные в статье, имеют равное значение при принятии решения иностранным инвестором о вложении активов в данную страну. Первая группа - инвестиционный потенциал, безусловно, служит важным стимулом для создания бизнеса в данной стране, однако является лежачим, невостребованным богатством при отсутствии инвестиционных условий. Однако каким бы богатыми не были инвестиционный потенциал и благоприятными созданные инвестиционные условия, наличие хотя бы одного из инвестиционных рисков заставляет инвестора отказаться от инвестирования в данную страну и искать более безопасные рынки для своих вложений. Каждое государство самостоятельно выбирает определяющие факторы и комплекс мер по созданию благоприятного инвестиционного климата в зависимости от макроэкономической ситуации и роли, отведенной иностранным инвестициям в реализации государственной экономической политики.