Проблемы управления денежными потоками торговой организации и пути их решения

В современных условиях для предприятий различных сфер деятельности становится ключевой проблема управления денежными потоками, так как от ее решения во многом зависит возможность дальнейшего успешного функционирования предприятия. Этим обусловлена актуальность рассматриваемого вопроса. В этой связи возникает необходимость проведения анализа денежных потоков. Первостепенной его задачей является нахождение оснований для недостатка или избытка денежных средств, а также определение источников получения доходов и направлений расходования.

Наличие денег у предприятия позволяет ему выживать и развиваться.

Эффективность оптимизации денежных потоков предприятия, обслуживающих его хозяйственную деятельности зависит прежде всего от информационной базы для принятия решений качественно проведенной аналитической работы. В свою очередь, в практике финансового менеджмента накоплен большой опыт в части оптимизации денежных расчетов, повышения доходности, финансовой устойчивости и рыночной активности предприятия, снижения рисков потери ликвидности и банкротства.

В настоящее время для предприятий различных сфер деятельности становится ключевой проблема управления денежными потоками, так как от ее решения во многом зависит возможность дальнейшего успешного функционирования предприятия. Первостепенной его задачей является нахождение оснований для недостатка или избытка денежных средств, а также определение источников получения доходов и направлений расходования. Регулирование потока денежных средств осуществляется посредством формирования отчета об их использовании. Построение отчета выполняется разными методами

Выявим проблемы денежных потоков на примере торговой организации ЗАО «Сеть» за 2013-2015гг.

С этой целью проведем анализ движения денежных потоков. Данные анализа сведены в таблице 1.

• 1.    За период 2013-2015гг. ЗАО «Сеть» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком, только в 2015 году отток превысил приток на 162 тыс.руб.

• 2.    Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 75%, 97% и 99,6% за 2013 – 2015 года. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность .

• 3.    Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 34%, 46%, 61%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 62%, 82%, 86%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

• 4.    Негативным моментом является отсутствие финансовых вложений у предприятия ЗАО «Сеть». Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, иногда у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами.

Таблица 1 - Анализ источников притока и оттока денежных средств ЗАО «Сеть», млн. руб.

Показатели, млн. руб.	2013 год	2014 год	2015 год
Остаток денежных средств на начало года	507	793	1564
Поступило денежных средств всего, в т.ч.	17231	19721	33796
выручка от реализации продукции	12960	19109	33647
Займы	3500	0	0
прочие поступления	771	612	149
Направлено денежных средств всего, в т.ч.	16945	18950	33958
на оплату товаров	5809	8757	20627
на оплату труда	4705	6802	8482
отчисления на социальные нужды	1980	3050	2604
на расчеты с бюджетом	951	341	500
погашение займов	3500	0	0
прочие выплаты	0	0	1745
Остаток денежных средств на конец периода	793	1564	1402

Рассмотрим движение денежных средств ЗАО «Сеть» в разрезе видов деятельности, воспользовавшись данными формы Отчета о финансовых результатах, данные представим в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ денежных потоков по видам деятельности ЗАО

«Сеть», млн. руб.

Показатель	01.01.13 год	01.01.14 год	01.01.15 год
Текущая (основная деятельность)
ПДП	13731	19721	33796
ОДП	13445	18950	33958
ЧДП	286	771	-162
Финансовая деятельность
ПДП	3500	0	0
ОДП	3500	0	0
ЧДП	0	0	0
Инвестиционная деятельность
ПДП	0	0	0
ОДП	0	0	0
ЧДП	0	0	0
Итого ЧДП/ чистая прибыль	286	771	-162

Как видно из таблицы, в целом за три исследуемых года, общим финансовым результатом деятельности предприятия была прибыль. В течении 2014 – 2015 года наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2014–2015 года 100% соответственно. То есть в целом предприятие работает достаточно стабильно, для производственного предприятия такой удельный вес прибыли является достаточно высоким.

Рассчитаем оптимальный остаток денежных средств ЗАО «Сеть» (модель Баумоля):

Д=√ ^2∗Р∗О = (2*1000*809515000)/0,010=127241100,97руб. = 127 241 тыс.руб.(1) СП

Д - оптимальный остаток денежных средств,

Р=1000 руб –средняя стоимость операции по обслуживанию краткосрочных финансовых вложений

О- общий объем расхода денежных средств(себестоимость)

СП- ставка % процента по краткосрочным финансовым вложениям

Фактическое наличие денежных средств эквивалентов на расчетном счету и в кассе больше чем оптимальный остаток 322070-127241=194839 тыс. руб.

Из расчета следует, что у предприятия имеется излишек денежных средств в размере 194839 тыс. руб.

В связи с политической обстановкой и запретом ввоза некоторой турецкой сельскохозяйственной продукции вступивший в силу с 1 января 2016г. ЗАО «Сеть» потерял своего крупного поставщика овощей. Доля турецких овощей в гипермаркете «Сеть» на конец 2015 г. составила 58 %. Поэтому выявленный излишек денежных средств целесообразней использовать для поиска новых поставщиков овощей, а именно для покупки акций у компаний-производителей овощей.

Покупка акций (долей) является одним из способов покупки бизнеса. Основным положительным моментом этого способа является то, что он позволяет установить контроль над компанией в максимально сжатые сроки и не требует существенных затрат. Еще одним притягательным преимуществом выступает возможность установить контроль не просто над активами компании, например зданием и землей, а над самим бизнесом.

Проведя анализ поставщиков овощей на российском рынке, было принято решение о покупки акций ОАО «Тепличное».

Выбор данной организации для инвестиций объясняется следующими конкурентными преимуществами:

• -    выгодное месторасположение, что позволит существенно сэкономить на транспортных расходах.

• -    высокий рейтинг на российском рынке. ОАО «Тепличное» занимает четвертое место среди 4,5 тысяч аналогичных предприятий. А по рейтингу клуба «Агро-300», в который входят триста наиболее крупных и эффективных сельскохозяйственных организаций России, оно занимает лидирующие позиции по производственно-финансовой деятельности.

Для наглядного примера можно посмотреть динамику изменения отчета о движении денежных средств, с учетом прилагаемых мероприятий, в таблице 3.

Таблица 3 – Расчёт ЧДП по инвестиционной деятельности, с учётом предлагаемых мероприятий

Показатель	Фактический анализ 2015 года,тыс.руб.	Прогнозный анализ 2016 года, тыс.руб.	Изменения
Остаток денежных средств на начало отчётного периода	127 464	194 839	67 375
Инвестиционная деятельность:
Поступления - всего	152 323	213 576	61 253
в том числе: от продажи внеоборотных   активов (кроме финансовых вложений)	56 654	56 654	-
от продажи акций других организаций (долей участия)	145 522	213 576	-
от возврата предоставленных займов	-	-	-
от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	-	-	-
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	59 655	196 572	136 917
прочие поступления	-	-	-
в т.ч.: привлечение инвесторов	-	-	-
повышение технического уровня производства (внедрение новых технологий)	-	-	-
Платежи - всего	(59655)	(196572)	136917
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	-	-	-
в т. ч. сокращение объема реальных инвестиций (НМА)	-	-	-
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	-	-	-
в т. ч. сокращение объема финансовых инвестиций	-	-	-
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	6 801	6 801
в связи с предоставлением займов другим лицам	-	-	-
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	-	-	-
прочие платежи		Продолжение таблицы 3

в т. ч. за внедрение новых технологий	-
Сальдо   денежных   потоков    от инвестиционных операций	92668	(250735)	343403
ЧДП от инвестиционной деятельности	- 332 995	497 005	830 000

По данным таблицы 3, можно сделать вывод о том, что по инвестиционной деятельности поступления увеличились на 61 253 рублей за счёт привлечения инвесторов и повышения технического уровня производства и составили 231 576 рубля, платежи также увеличились на 136 917 рублей и составили 196 572 рубля.

Таким образом ЗАО «Сеть» приобретёт не только нового поставщика овощей в лице ОАО «Тепличное», но и станет его акционером. На основе расчетов можно сделать вывод, что предлагаемые мероприятия для ЗАО «Сеть» являются эффективными и увеличивают сумму ЧДП. Если ЗАО «Сеть» будет в дальнейшем следовать и внедрять вышеперечисленные мероприятия, то сможет повысить платежеспособность, повысить рентабельность и увеличить поступления денежных средств.