Проблемы управления финансовой устойчивостью предприятия
Автор: Ваничкина Т.А.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Рубрика: Основной раздел
Статья в выпуске: 12-1 (31), 2016 года.
Бесплатный доступ
Актуальность анализируемой темы является то, что в современных условиях залогом «выживаемости» и стабильностью организации служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно имеет множество преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и меньше риск оказаться на краю банкротства.
Финансовая устойчивость, оборачиваемость, инвестиции, капитал
Короткий адрес: https://sciup.org/140117176
IDR: 140117176
Текст научной статьи Проблемы управления финансовой устойчивостью предприятия
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции [1, c.35].
На уровень финансовой устойчивости существенное влияние оказывает эффективность налогового планирования. Это определяет необходимость исследования управления финансовой устойчивостью организации в контексте налоговых решений, оценки влияния налоговой оптимизации на показатели финансовой устойчивости путем снижения налогов.
Основной проблемой в системе управления финансовой устойчивостью выступает множественность подходов как к оценке финансовой устойчивости, так и к управлению. Разнообразие методик рождает неопределенность показателей принимаемых для расчета. У каждого подхода есть свой набор показателей, по которым можно судить о финансовой устойчивости организации.
Для проведения анализа использовались данные ООО «Эколес» за 2013- 2015 гг. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет [4].
Основные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Эколес»:
Таблица 1- Коэффициенты финансовой устойчивости
|
Показатели |
2013 год |
2014 год |
2015 год |
Изменения 2014 года к 2013 году |
Изменения 2015 года к 2014 году |
|
Коэффициент финансовой |
0,82 |
0,62 |
0,77 |
-0,19 |
0,14 |
|
устойчивости |
|||||
|
Коэффициент автономии |
0,8145 |
0,6241 |
0,7731 |
-0,19 |
0,14 |
|
Коэффициент финансового левериджа |
0,2279 |
0,6024 |
0,2936 |
0,37 |
-0,31 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,8145 |
0,8649 |
1,2219 |
0,05 |
0,36 |
|
Коэффициент покрытия инвестиций |
0,8152 |
0,6247 |
0,7745 |
-0,19 |
0,15 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,5689 |
0,5539 |
0,5249 |
-0,01 |
-0,03 |
|
Коэффициент мобильности имущества |
0,6489 |
0,7216 |
0,6327 |
0,07 |
-0,09 |
|
Коэффициент мобильности оборотных средств |
0,1564 |
0,0639 |
0,1952 |
-0,09 |
0,13 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов |
1,3665 |
0,6297 |
1,2020 |
-0,74 |
0,57 |
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
0,9964 |
0,9985 |
0,9940 |
0,002 |
-0,005 |
На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ООО «Эколес» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности с 2013 года снизился на 0,0440). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Эколес» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.
Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,1904 в 2014 году по сравнению с 2013годом, что говорит о снижении уровня финансовой независимости, но в целом коэффициент находится в рамках рекомендуемого значения.
Таблица 2- Анализ типов финансовой устойчивости ООО «Эколес», тыс.руб.
|
Показатели |
2013 год |
2014 год |
2015 год |
Изменение |
||
|
2014 года к 2013 |
2015 года к 2015 |
2015 года к 2013 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Наличие собственные оборотные средства |
28 703 |
28 058 |
24 363 |
-645 |
-3 695 |
- 4 340 |
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
28 745 |
28 104 |
24 445 |
-641 |
-3 659 |
-4 300 |
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
40 199 |
58 575 |
37 990 |
18 376 |
-20 575 |
- 2 209 |
|
Излишек или недостаток собственных оборотных средств |
7 698 |
-16 501 |
4 094 |
- 24 199 |
20 595 |
-3 604 |
|
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов |
7 740 |
-16 455 |
4 176 |
- 24 195 |
20 631 |
- 3 564 |
|
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов |
20 194 |
14 016 |
17 721 |
-6 178 |
3 705 |
-2 473 |
Как видно из таблицы 2 у предприятия наличие собственных оборотных средств в 2014 году, уменьшилось на 645, в отличии от 2013 года, в 2015 году данный показатель так же снизился, по сравнению с предыдущим годом на 3 695 тыс.руб. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в 2014 году увеличилась на 18 376 тыс. руб. в 2015 же году, данный показатель снизился на 20 585 тыс.руб. по сравнению с предыдущим годом, и на 2 209 тыс.руб. по сравнению с 2013 годом.
Таблица 3 – Тип финансовой устойчивости ООО «Эколес»
|
Год |
Фсос |
ФСД |
ФОИ |
Тип финансовой устойчивости |
|
2013 |
7 698 > 0 |
7 740 > 0 |
20 194 >0 |
Абсолютная финансовая устойчивость |
|
2014 |
-16 501 <0 |
-16 455< 0 |
14 016 > 0 |
Неустойчивое финансовое состояние |
|
2015 |
4 094 > 0 |
4 156 >0 |
17 701 >0 |
Абсолютная финансовая устойчивость |
Исходя из проведенных расчетов во второй главе можно порекомендовать ООО «Эколес» использовать возможность привлечения кредитов и займов для финансирования своей деятельности. Ведь, как правило, предприятия заинтересованы в привлечении кредитов по 2
причинам:
-
- проценты по обслуживанию заемного капитала как расходы не включаются в налогооблагаемую прибыль;
-
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия.
Все возможные рекомендации по повышению финансовой устойчивости не актуальны для анализируемой организации, так как акционерное общество, достаточно стабильно развивается и растет.
К общими рекомендациями, не относящиеся к ООО «Эколес», по повышению финансовой устойчивости следует отнести:
-
1) ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; 2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива); 3) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Средняя величина кредиторской задолженности в 2013году снизилась на 109 774 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом. Период выплат по кредиторской задолженности увеличился на 3,3 дня и составил в 2015 году 12,36 дней. В результате увеличения периода выплат по кредиторской задолженности произошло уменьшение коэффициента оборачиваемости на 12,97 оборота.
Таким образом, проанализировав значения показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, можно сделать вывод, что средняя сумма дебиторской задолженности в 2015 году ниже средней сумме кредиторской задолженности на 2 466 тыс.руб.
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2013-2015 расчитаны в таблице 4.
Таблица 4- Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Эколес»
|
Показатели |
2013 год |
2014год |
2015 год |
|
Выручка от реализации, тыс.руб. |
687 674 |
414 148 |
304 374 |
|
Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб |
32 422 |
11 590 |
10 290 |
|
Средняя кредиторская задолженность, тыс.руб |
3 874,5 |
11 006 |
12 756 |
|
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни |
20,71 |
9,06 |
12,36 |
|
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни |
2,19 |
10,32 |
16,30 |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз |
21,21 |
35,73 |
29,58 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз |
166,54 |
35,36 |
22,39 |
Наиболее оптимальным способом для сокращения дебиторской задолженности будет факторинг.
У данного предприятия дебиторская задолженность составляет 10 305 тыс. руб. в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками – 3 577 тыс.руб., прочая дебиторская задолженность – 6 728 тыс. руб.
Таким образом ООО «Эколес» может заключить договор с банком ОАО «Альфа - банк» о продаже дебиторской задолженности (расчеты с покупателями и заказчиками), а именно факторинг с регрессором.
В сумме продажа дебиторской задолженности составит 3 577 тыс. руб.
Таким образом, при продаже дебиторской задолженности банку мы получим денежные средства 90% от всей суммы в размере 3 219 тыс. руб., с учетом условий банка при факторинговой сделке. В последующим от оставшихся 10% с учетом сроков оплаты задолженности дебиторами, предприятие получит оставшиеся денежные средства с вычетом комиссии банком при факторинговой сделке.
Таким образом, при продажи части дебиторской задолженности, общая сумма дебиторской задолженности сократится на 3 219 тыс. рублей, что приведет к увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности.
У ООО «Эколес» имеется кредиторская задолженность, она составляет 10 311 тыс. руб.
Полученные средства от продажи дебиторской задолженности можно направить на погашение кредиторской задолженности, а именно:
-
1) задолженность перед поставщиками и подрядчиками 1 755 тыс. руб.;
-
2) задолженность перед персоналом организации 1 119 тыс.руб.
Общая сумма погашаемой кредиторской задолженности составляет 2 874 тыс. рублей.
Таким образом, если покрыть кредиторскую задолженность перед бюджетом, она уменьшится на 2 874 тыс. руб., а следовательно увеличится оборачиваемость кредиторской задолженности.
Рассмотрим предложенные мероприятия, с учетом, что собственный капитал и долгосрочные обязательства значительно не изменились.
Сводный прогноз с учетом предложенных мероприятий по укреплению финансовой устойчивости предприятия ООО «Эколес» представлен в таблице 5.
Таблица 5- Сводный прогноз с учетом предложенных мероприятий, тыс.руб.
|
Показатель |
2015 год |
Прогнозный период |
Изменение |
|
Уставный капитал |
102 |
102 |
0 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
11 875 |
11 875 |
0 |
|
Добавочный капитал |
3 |
3 |
0 |
|
Резервный капитал |
15 |
15 |
0 |
|
Нераспределенная прибыль |
34 444 |
34 444 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
62 |
62 |
0 |
|
Кредиторская задолженность |
10 311 |
7 437 |
2 874 |
|
Оценочные обязательства |
1 885 |
1 885 |
0 |
|
Прочие обязательства |
1 349 |
1 349 |
0 |
|
Баланс |
60 046 |
57 172 |
2 874 |
Рассмотрим изменение одного из основных показателей финансовой устойчивости – коэффициента независимости, после предложенных мероприятий (таблица 6).
Таблица 6 – Результаты изменения коэффициента независимости
|
Показатель |
2013 год |
Прогнозный период |
Изменения |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,7731 |
0,8123 |
0,04 |
По проведенным расчетам, можно сделать вывод, что после предложенных мероприятий, один из основных показателей финансовой устойчивости - коэффициент финансовой независимости увеличиться в плановом периоде на 0,04. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличение финансовой независимости и снижение риска финансовых затруднений.
При использовании предложенных мероприятий, которые по результатам расчетов являются эффективными, финансовая устойчивость ООО «Эколес» сможет укрепить, и в дальнейшем относиться к абсолютному типу финансовой устойчивости.
Список литературы Проблемы управления финансовой устойчивостью предприятия
- Абдулаев, С. К. Методика экономического анализа: учебное пособие/C. К. Абдулаев. -М.: ИНФРА -М, 2015. -118 с.
- Карасева, И. М. Финансовый менеджмент: учебное пособие/И. М. Карасева. -М.: Омега -Л, 2013. -335 с.
- Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа: учебное пособие/А. Д. Шеремет. -М.: ИНФРА-М, 2015. -819 с.
- http://www.economy.gov.ru/-Министерство экономического развития (дата обращения 26.11.2016)
- http://www.profiz.ru/s-Справочник экономиста (дата обращения: 09.11.2016)
