Проблемы управления заемным капиталом

В экономический условиях современного мира без финансовой политики сложно реализовать тактику и стратегию управления финансами. С помощью постановки целей, задач, видов и способов работы хозяйствующих субъектов финансовая политика предприятия прогнозирует и предугадывает будущее развитие компании. [1, С. 86].

Для того чтобы разработка финансовой политики была максимально эффективна необходимо выделить ее функциональные направления.

Так как неизбежно привлечение заемных средств, необходимо сформировать политику управления заемным капиталом

Политика управления заемным капиталом представляет собой часть общей корпоративной финансовой политики, которая заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Разделим капитал на две главные составляющие. Первое- это капитал реальный, который существует в форме средств производства, второй- это капитал денежный, который предоставляется в форме денежных средств и расходуется на приобретение нужд производства, как совокупность источников средств для обеспечения полноценной деятельности предприятия.

Заемный капитал - капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный. [2, С. 42]

Управление заемным капиталом - одна из важнейших функций финансового менеджмента.

В настоящее время решением проблемы управления заемным капиталом заинтересованы все сегменты предприятий, от малых предпринимателей до развитых корпораций

При оценивании рыночной стоимости бизнеса имеет огромное влияние привлечение заемного капитала, которые и оказывает влияние на стоимость компании в целом. [4, С. 37]

Одна из главных задач развития предприятия, это привлечение необходимых ресурсов. Возможность формирования заемного капитала во многом определяется наличием финансовых ресурсов. Заемный капитал привлекается для улучшения общего финансового состояния компании и на данный момент предприятия имеют большой выбор источников привлечения средств [3, С.86]

Вытекаемые от привлечения заемных средств проблемы, можно распределить по ряду групп, которые непрерывно между собой связанны, это теоретические, организационно-методические и методологические проблемы.

Теоретическая группа проблем связанна с рассмотрением таких вопросов как: на каких условиях привлекать; какие инструменты заемного капитала использовать и др. здесь нужно рассматривать больше внешнее развитие экономики.

Задачей первого этапа является реализация управления предприятием с помощью бюджетирования - планирования, контроля и учета денежных средств,

Предприятия должны реагировать на изменение экономики, на появление новых источников заимствования, а также изменения условий старых.

Так же нельзя не отметить то что существует взаимосвязь между привлечением заемных средств и национальной экономикой.

При формировании заемного капитала предприятия необходимо учитывать принципы и нормы исполнения решений, которые регулируют процесс заимствования средств, и так же необходимо определить наиболее эффективный источник финансирования исходящий из потребностей компании.

Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его цена и структура, которые складываются от воздействия внешних условий.

Следующая группа задач касается рекомендаций по привлечению заемного капитала с учетом факторов, которые влияют непосредственно на выбор источника финансирования. Источниками заимствований предприятий могут быть как внешние, так и внутренние. И руководителям в первую очередь необходимо проанализировать возможности внутреннего финансирования путем амортизационных отчислений, продажи неиспользуемых основных средств, продажа непрофильных бизнесов и т.п.

На этом уровне решения задач также нельзя упустить выбор валюты источника финансирования на основе анализа темпов инфляции, темпов изменения валютного курса и их ставок, необходимо проведение сравнительного анализа источников финансирования. Если крупным и средним компаниям необходимо финансирование за счет корпоративных облигаций, то малым предприятиям возможно и обойтись простыми кредитами в банках.

Конечная группа задач занимается решением проблем, связанных с возможностью возникновения дефицита бюджета. Информацию, которая поможет при решении это проблемы можно найти в бюджете движения денежных средств, в документе в котором находится информация о ожидаемых поступлениях и оттоках денежных средств компании.

Часто встречается проблема того, что заемщики не укладываются в сроки оплаты задолженности, а кредиторы не предоставляют отсрочку платежа.При этом можно сделать вывод: чтобы избежать данной методической проблемы необходимо чтобы выполнялись все условия контракта по срокам, это касается и дебиторов, и кредиторов.

Так же можно выделить еще одну проблему финансирования. Многие банки отказываются выдавать кредиты и финансировать начинающим бизнесменов, хотя именно в это время, в этот цикл жизни предприятия так необходим заемный капитал, но к сожалению банки, так же увеличивают ставки для начинающий компаний, и именно здесь стоить отметить необходимость государства вмешаться в деятельность банка и проконтролировать предоставление процентной ставки для развития компании

Эффективность управления заемным капиталом должна обязательно оцениваться, поскольку, таким образом, проверяется эффективность политики управления заемным капиталом и реализации финансовой стратегии. Для этого могут использоваться показатели рентабельности, оборачиваемости, структуры и динамики заемного капитала и т. д.

Эффективность управления заемным капиталом должна постоянно отслеживаться с целью принятия оперативных и своевременных решений.

К заимствованию средств необходимо подходить рассчитано, для того чтобы избежать неблагоприятных последствия, самое неблагоприятное завершение — это банкротство и отсутствие возможности выплаты заемных средств