Проблемы возникновения и регулирования технических сбоев на Московской бирже

Актуальность статьи, состоит в том, что с начала 2012 г. биржи ММВБ и РТС допустили семь технических сбоев. Федеральная служба по финансовым рынкам России (ФСФР России) направила предписание бирже с предложением представить комплекс системных мер по улучшению организации торгов на объединённой бирже. Недовольство трейдерского сообщества понятно, ведь перед объединением бирж ММВБ и РТС много говорилось, что биржевые IT-технологии этих бирж (суммарно пять платформ) не совместимы [1]. ОАО «Московская биржа» – крупнейшая в России по объёму торгов и по количеству клиентов.

Торговля происходит акциями, корпоративными, муниципальными и государственными облигациями, производными инструментами и валютой. Создана Московская биржа в 2011 г. (первые торги состоялись 19 декабря) путём объедине- ния двух крупнейших конкурирующих площадок России – биржи РТС и Московской межбанковской валютной биржи.

Уже в первый день торгов на бирже произошёл технический сбой, ущерб от которого, по данным газеты «Московский комсомолец», оценили в 14 млрд руб. [2].

Как показывают исследования, сбои бывают не только в России. В Бразилии, например, за последние двенадцать месяцев торги на бирже задерживались три раза. Кроме того, сбои бывают не только у биржи – сбои у брокеров (например, неправильное отображение остатков) тоже не редкость. Там где есть техника, обязательно будут сбои.

Опишем сбои в работе биржи, происходившие в 2010 – 2012 годах.

8 июня 2010 г. днем торги на ОАО «РТС» были приостановлены в связи с тем, что дневная клиринговая сессия не завершилась в штатном режиме. Нача- ло вечерней сессии торгов было отложено до 19:45 мск в связи с необходимостью дополнительных профилактических действий. Для устранения последствий сбоя понадобилась внеплановая перезагрузка системы. 22 июня 2010 г. технический сбой вызвал приостановку торгов на ОАО «РТС» в рамках основной торговой сессии в секции срочного рынка и в режиме биржевой торговли с расчетами Т+4. Технический сбой вызвал также задержку начала вечерней сессии.

9 августа 2011 г. фондовая биржа РТС с 19.43 мск до 21.25 мск приостанавливала торги в секции срочного рынка в ходе вечерней торговой сессии из-за технического сбоя. Торги были приостановлены в режиме Т+4. Причины технического сбоя РТС не объяснила.

18 августа 2011 г. в 16.11 мск торги акциями на бирже ММВБ были приостановлены в связи с техническим сбоем. Около часа биржа восстанавливала систему, затем продлила технический перерыв. Торги возобновились в 17.50 мск.

8 ноября 2011 г. торги на фондовом рынке ФБ ММВБ были приостановлены в самом начале торговой сессии из-за некорректного отображения в системе информации об остатках денежных средств участников торгов. Представитель ММВБ сообщил, что причина технического сбоя вызвана сбоем программного комплекса.

24 ноября 2011 г. биржа РТС получила уведомление от ЗАО «Клиринговый центр РТС» (КЦ РТС) о сбое, в результате которого процедура вечернего клиринга не могла быть завершена в отведённое регламентом время. В результате биржа не получила от КЦ РТС информацию, не- обходимую для старта торгов в рамках вечерней дополнительной торговой сессии. В связи с этим РТС решила задержать начало торгов вечерней дополнительной торговой сессии в секции срочного рынка и в режиме биржевой торговли с расчётами Т+4. В результате торги в вечерней допсессии начались с задержкой на полчаса.

19 декабря 2011 г. на вечерней сессии срочного рынка FORTS и в секции фондового рынка Standard на объединенной бирже ММВБ-РТС произошёл технический сбой в связи с некорректным отображением позиций в клиринговой системе после тестирования 18 декабря. ММВБ-РТС провела тестирование по взаимодействию служб биржи и участников рынка. Однако из клиринговой системы на вечерней сессии не удалились данные этого тестирования, в связи с чем некорректно отобразились позиции клиентов. Это привело к приостановке торгов.

23 апреля 2012 г. в 17.56 мск были приостановлены торги в основном секторе фондового рынка российской биржи ММВБ-РТС в связи с неправильным отображением информации по торгам. На остальных секторах фондового рынка (Standard и Classica), а также в секциях срочного и валютного рынка торги проходили в обычном режиме. ММВБ-РТС признала ситуацию чрезвычайной, так как в течение двух часов бирже не удалось восстановить торги.

14 ноября 2012 г. Московская биржа с 15.58 мск приостановила торги иностранной валютой на ЕТС в связи с нештатной ситуацией. Первоначально перерыв был объявлен на час, затем дважды продлевался. Валютные торги возобновились около 18.40 мск. Биржа не уточняла причины сбоя.

По причине системной программной ошибки 14 ноября 2012 г. валютные торги на Московской бирже были приостановлены. Зампред правления Андрей Шеме-тов полагал, что клиенты не понесли существенных убытков, однако санкций в отношении менеджеров биржи не исключил, хотя колебания рынка во время сбоя в системе не превышали 0,03 %. Столичная биржа стала неработоспособна в 15.58 по московскому времени. Быстро восстановить систему не удалось, поэтому перерыв в торгах продлился до 18.40. Точные причины, по которым произошёл технический сбой, не были установлены. Программная ошибка коснулась только валютных торгов, сделки на фондовом и срочном рынках осуществлялись в штатном режиме на протяжении всего рабочего времени. Учитывая, что технические сбои ведут к убыткам биржи и брокеров, необходимо рассмотреть и вопрос регулировании отношений и ответственности за технические неполадки в работе биржи. Отношения между биржей и брокерами регулируются в договорной форме. Соответственно в договоре должен быть отражён и вопрос о том, кто несёт ответственность за убытки, причинённые участнику торгов техническими сбоями в работе биржи. В большинстве случаев это положение договора прописано в пользу биржи. В то же время и брокер не несёт ответственности за технические сбои торговых систем: стандартные договоры на брокерское обслуживание предусматри- вают освобождение брокера от возмещения убытков, связанных с приостановлением торгов. Однако вопрос ответственности за потери, образовавшиеся в результате технических сбоев в работе биржи, должен также разрешаться внутренними документами (правилами, положениями и т.п.), которые утверждаются соответствующим решением органа управления биржей. Но подход к отражению вопроса ответственности разнится и в этих документах. Так, типовой договор об обеспечении технического доступа к системе электронных торгов иностранными валютами на ММВБ содержит положение о том, что биржа не несёт ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязательств, если это произошло вследствие нарушения нормального функционирования программно-технических средств техцентра или СЭЛТ из-за сбоев, неисправностей и отказов оборудования, сбоев и ошибок программного обеспечения, сбоев, неисправностей и отказов систем связи, энергоснабжения, кондиционирования и других систем жизнеобеспечения, а также других непредвиденных обстоятельств, неконтролируемых биржей.

Сбой 14 ноября 2012 г. на валютной секции Московской биржи эксперты называли самым продолжительным за всю её историю. Биржевая инфраструктура не справилась не с высокой нагрузкой (которой не было), а с собственным программным обеспечением. В связи с возникновением нештатной ситуации Московская биржа в 15.58 приостановила торги валютой и объявила технический перерыв в торгах на валютной секции. Перерыв продлевался дважды: в 16.47 его продлили до 18.00, в 17.53 – до 18.30. В 18.28 биржа объявила, что торговая система валютного рынка готова для возобновления торгов в 18.40, что и произошло. Все расчёты с участниками были завершены, для чего пришлось продлить сессию, по правилам заканчивающуюся в 17.00.

На бирже заявили, что причиной сбоя стала ошибка в программном обеспечении на валютном рынке, которая не затронула остальные рынки биржи. После обнаружения ошибки было принято решение приостановить торги. Колебания рынка в момент локализации ошибки и перезапуска торговой системы были незначительными – в диапазоне 0,032 %, как заявили на бирже.

Изучаемый сбой не мог быть вызван чрезмерной нагрузкой на торговую систему. Аномальных объемов торгов зафиксировано не было, никто не ожидал такого поворота событий. Объём торгов самой ликвидной парой рубль – доллар с расчетами «завтра» составил 109 млрд руб. (во вторник, 13 ноября 2012 г., 150 млрд руб.). Вряд ли сбой можно связывать с излишним количеством заявок. В сентябре Московская биржа ввела дополнительную комиссию на роботов, нагружающих торговую систему излишним количеством заявок, не приводящих к заключению сделок. В результате число таких заявок, в том числе и на валютном рынке, сократилось в пять раз.

К моменту возникновения сбоя представители биржи не раз заявляли, что технические неполадки могут возникать в связи с обновлением инфраструктуры. Так, последний масштабный сбой 23 ап- реля 2012 г., когда торги были остановлены на четыре часа, управляющий директор по информационным технологиям биржи Ваган Варданян связывал с масштабным обновлением торговой системы ММВБ в 2010 – 2011 годах. ФСФР России неоднократно заявляла руководству биржи, а также её акционерам о необходимости качественного улучшения технологической составляющей, а продолжающиеся сбои говорят о недостаточности принимаемых биржей мер в этом направлении.

Эксперты утверждают, что крупных потерь у участников торгов 14 ноября 2012 г. быть не должно: валютная секция не монополист в торгах валютой. Колебания рынка в период приостановки торгов были в пределах 0,03 %, поэтому «говорить о существенных убытках клиентов не приходится».

Крупные участники могли совершить сделки на внебиржевом рынке, кроме того, был открыт доступ на другую валютную площадку биржи – RTS Money, можно было и захеджировать валютные риски при помощи срочных контрактов. Кроме этого, сделки рубль – доллар можно провести и на иностранных площадках, например на EBS. В то же время немаловажным моментом является и то, что Мо сковская биржа нарушила двухчасовой регламент на восстановление системы в результате технического сбоя, из-за которого торги на валютном рынке были приостановлены более чем на 2,5 часа, в отношении менеджмента биржи могли быть применены санкции.

В соответствии с тарифами валютного рынка не предусмотрены ограничения на количество выставляемых участника- ми рынка заявок. Так как их очень большой объём, для восстановления системы нужно большее время. Если бы на бирже были какие-то ограничительные тарифы, как на фондовой секции, специалисты смогли все восстановить за два часа.

Технический сбой на Московской бирже был вызван системной ошибкой в ядре программы. Потери от сбоев в работе биржи оценить оказалось достаточно проблематично. Кто-то говорит о сорвавшихся сделках и миллионных убытках, а кто-то – об имиджевой составляющей крупнейшей отечественной торговой площадки. Как итог утверждены и приняты меры технологического развития биржи, в том числе относительно внедрения новой, более продуктивной версии торговой системы и запуска терминалов с повышенной скоростью.

В целях регулирования технических сбоев предлагается:

– законодательно разграничить сферы ответственности в ходе технического сбоя биржи, брокера и участника торгов;

– определить ответственность биржи в случае невосстановления торгов в течение сроков, указанных в регламентных документах;

– разработать и законодательно закрепить механизм компенсации потерь участников за счёт средств биржи и брокера;

– принять меры, необходимые для профилактики и недопущения возникновения технических сбоев в работе средств проведения торгов, в том числе в торговой системе Московской биржи;

– по результатам экспресс-анализа причин, которые привели к возникновению вышеуказанного технического сбоя, должны быть проведены работы по усилению процедур технического контроля при загрузке данных об остатках денежных средств участников торгов в Систему торгов ММВБ-РТС.

В заключение необходимо отметить, что отношения между биржей и брокерами регулируются в договорной форме. Соответственно в договоре должен быть отражён и вопрос о том, кто несёт ответственность за убытки, причинённые участнику торгов техническими сбоями в работе биржи. В большинстве случаев это положение договора прописано в пользу биржи, что приводит к недоверию к Московской бирже со стороны трейдеров. Для привлечения инвесторов необходимо проведение предлагаемых нами преобразований с целью минимизации технических сбоев и связанных с ними финансовых потерь инвесторов.