Проблемы зоны евро

Мнению многих экспертов, кризис вернулся в еврозону, другие же считают, что от туда и не уходил. Мрачный прогноз МВФ определяет 40%-й риск возвращения к рецессии с градом нехороших показателей, указывающих на неуверенное восстановление, особенно в Германии, которую испугали рынки, пишет американское бизнес издание «Wall Street Journal».Снова зона евро находится в центре мирового внимания на фоне опасений, что слабый рост будет толкать Старый свет к дефляции. Котировки европейских акций упали на прошлой неделе до самого низкого уровня за 10 месяцев, немецкие облигации выросли, как и проценты по ценным бумагам стран периферии еврозоны. Наибольшее внимание привлекло происходящее с процентами по 10-летним греческим облигациям, которые за небольшой промежуток времени поднялись выше 9% дохдности и завершили неделю на отметке чуть менее 8%. Но здесь нужна объективность. Во-первых, причина происходящего не в еврозоне, а в странах с формирующимся рынком. Это замедление на развивающихся рынках, которые поймали МВФ врасплох, но это случается почти каждый год, и было неизбежным результатом решения Федеральной резервной системы Соединенных Штатов постепенно уменьшить денежно-кредитный стимул.

Проблема евро-это не только внутренние дела еврозоны, или, говорить более широко, это не только внутренние дела ЕС в целом, но и международная и даже глобальная проблема, поскольку евро занимает более 20% от общего объема валютных резервов всех стран и, в глобальном масштабе, является второй по величине резервной валютой в мире, после доллара (который составляет около 63%). После начала международного финансового кризиса в 2008 году экономика еврозоны пережила глубокий спад в 2009 году и начала восстанавливаться в 2010 году. Но распространение кризиса суверенного долга нарушило процесс восстановления. По мере роста стран,переживающих кризис, страны еврозоны последовательно проводят политику жесткой экономии, включая сокращение рабочих мест в государственном секторе, снижение заработной платы и увеличение пенсионного возраста. Согласно статистическим данным, доля государственных расходов в ВВП в 2009 году составила 51% для 17 стран еврозоны. 2% в 2012 году сократилось до 49. 9%. Меры жесткой экономии направлены на укрепление доверия к рынку и сокращение расходов на финансирование в странах-должниках за счет улучшения финансового положения,однако негативные последствия мер жесткой экономии порождают новые экономические и социальные проблемы в еврозоне. С одной стороны, жесткая экономия сдерживает экономический рост. Еврозона,которая только что пережила глубокую рецессию и неопределенную динамику восстановления, теоретически должна принять умеренную фискальную политику для стимулирования экономики. Но Еврозона под давлением долгового кризиса была вынуждена пойти на ужесточение политики, в результате чего внутренний спрос был серьезно подавлен,отрицательное влияние на экономику в течение последующего периода времени подчеркнуло, что восстановление еврозоны было обращено вспять, начиная с 1-го квартала 2012 года в вторичную рецессию металлургии, годовую рецессию 0. 6%. По прогнозам британских экономистов, в 2013 году в еврозоне произойдет рецессия 0. 6%, что привело к самой длинной рецессии с момента создания евро. С другой стороны,жесткая экономия замедлила инновационную экономическую стратегию ЕС и затруднила повышение конкурентоспособности ЕС в краткосрочной перспективе. ЕС является крупнейшей экономикой в мире,но с 21-го века страдает от снижения конкурентоспособности. Для того, чтобы обратить вспять эту тенденцию, Стратегия 2020 года, введенная ЕС в 2010

году, четко предусматривает усиление инноваций,повышение производительности труда и требует, чтобы Страны должны инвестировать в НИОКР в среднем 3% от ВВП, и государства-члены также установили свои собственные цели, но продолжающееся ухудшение долгового кризиса заставляет страны быть занятыми проблемами в данный момент, и они не имеют возможности решить проблему конкурентоспособности. Статистические данные показывают, что в 2011 году только Дания и Мальта из 27 стран ЕС достигли поставленных целей в области НИОКР. Коэффициент неполноценности до 92.6%, в большинстве из них фактические показатели значительно отличаются от целевых показателей; средний показатель по ЕС составляет 2.03%, значительно ниже целевого показателя 3%. Кроме того, жесткая политика сокращения денежной эмиссии привела к усилению политической и социальной нестабильности в Европе. Европа всегда известна процветанием и стабильностью, но с ростом безработицы, который является небывало высоким в истории в еврозоне (в 12 мая 2013 года было 2%), забастовка идет один за другим. Избиратели в странах-должниках, в частности, недовольны политикой жесткой экономии правительства, народная поддержка традиционных основных политических партий значительно снизилась, небольшая партия на краю шанса с Антиаскетизмом, анти-реформом и металлургией воспользовалась с возможностью, европейские политические силы представляют " фрагментацию металлургической тенденции, политические беспорядки в странах-должниках, и тупик. В феврале 2013 года итальянские всеобщие выборы привели к тому, что в течение двух месяцев правительство было подорвано из-за децентрализованных партийных голосов. Европейская экономика находится в трудном положении и нуждается в сильном правительственном руководстве, в то время как ее политическая система находится в “параличе", что усугубляет тяжелое положение ЕС. Во-вторых, Европа сталкивается с "экономическим дисбалансом". Согласно "теории металлургии оптимальных валютных зон", для стабильного функционирования единой валютной зоны основные экономические показатели стран должны совпадать, иначе единая денежная политика не может быть применена ко всем государствам-членам. Когда Еврозона была запущена, она не соответствовала критериям конвергенции, и ЕС ожидает, что единая валюта и единый центральный банк будут способствовать сближению экономик. Статистика показывает, что экономические показатели стран еврозоны в какой-то момент находились на медленном пути конвергенции после рождения евро.

Но финансовый кризис, разразившийся в 2008 году, вызвал серьезные “асимметричные шоки" в еврозоне, нарушив процесс сближения экономик еврозоны и быстро увеличив экономический разрыв между странами. До начала финансового кризиса соотношение общего ВВП Греции, Португалии и Германии оставалось стабильным, а разрыв между Португалией и Германией сократился. Однако после финансового кризиса экономика Германии оставалась относительно стабильной, в то время как страны

Южной Европы находились в состоянии рецессии, и разрыв между ними увеличился.

В 2008 году ВВП Германии составлял 11% от ВВП Греции и Португалии. Для еврозоны, единой валютной зоны, состоящей из разных суверенных государств, экономический дисбаланс более серьезен, чем последствия экономического спада. Потому что еврозона может “объединиться, чтобы найти общий путь, если экономическая ситуация в каждой стране не будет хорошей. Но если дисбаланс будет серьезным, это вызовет противоречия и трения между государствами-членами, угрожая выживанию единой валютной зоны".

Наконец, в Еврозоне единая валюта, различные фискальные и металлургические институциональные недостатки создают проблемы для экономического управления. В момент создания евро, поскольку Еврозона еще не имеет объективных условий для унификации бюджета, ЕС принял "подход к сближению бюджета и управлению экономикой в регионе, то есть к странам-членам, определяющим диапазон фискальных показателей, те, кто превысит фискальную дисциплину".