Прогнозирование и оценка возможного банкротства (на примере ОАО «Завод сыродельный Ливенский», Орловская область, г.Ливны)

В действующих нормативных документах и современной экономической литературе содержатся различные подходы к оценке потенциального банкротства.[3]

Основными законодательными актами, регулирующими вопросы признания организаций неплатежеспособными, являются: Закон РФ от 19 ноября 1992 г. «О неплатежеспособности (банкротстве) предприятий»; мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия».[2]

Действующий в настоящее время Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О не состоятельности (банкротстве)» в ст.3 «Признаки банкротства устанавливает, что юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.[3]

Банкротство организации непосредственно связано с ее платежеспособностью. Поэтому важнейшей задачей финансового анализа является прогнозирование финансового состояния организации с позиции возможного ее банкротства.

В международной практике для прогнозирования возможного банкротства используется индекс кредитоспособности Е. Альтмана.[2]

Z =3,3 * К 1 + 1,0 *К 2 + 0,6 * К 3 + 1,4 * К 4 + 1,2 * К 5,

прибыльотпродаж

Где К1=; всегоактивов выручкаотреализации

К2 =; всегоактивов собственныйкапитал

К3 =; заемныйкапитал нераспределеннаяприбыль

К4 =                        ; всегоактивов оборотныйкапитал

К 5 =                  .

всегоактивов

Критическое значение индекса кредитоспособности по Альтману составляет 2,675. Если Z< 2,675, то вероятность банкротства существует. Если Z< 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства в ближайшем будущем. Если Z> 2,675, то можно говорить о достаточно устойчивом положении предприятия.

Рассчитаем коэффициент кредитоспособности ОАО «Завод сыродельный Ливенский» по Альтману за 2013 год.

К 1 К 2	= 2576 = 0,162;
	59162 226382 =       = 3,826;
К 3	59262 45841    _ . . „ =     = 3,441 ;
К 4	13321 =     = 0,416 ;
К 5	59162 =     = 0,296.
	59162

Z =3,3 * 0,162 + 1,0 * 3,826 + 0,6 * 3,441+ 1,4 * 0,416+ 1,2 * 0,296 =

7,363 .

Z = 7,363.

Z>2,675. Данное выражение означает, что ОАО «Завод сыродельный Ливенский» имеет достаточно устойчивое положение.

Для лучшего изучения кредитоспособности ОАО «Завод сыродельный Ливенский» рассмотрим четырехфакторную модель прогноза риска банкротства, предложенную учеными Иркутской Государственной Академии.

Z = 8,38 * К 1 +К 2 + 0,054 * К 3 + 0,63 * К 4.

Где

собственныйоборотныйкапитал К1 = активы

К 2 =

чистаяприбыль собственныйкапитал

;

выручкаотреализации

К3 = активы

;

чистаяприбыль

К 4 =                      .

себестоимостьпродукции

Вероятность банкротства

предприятия определяется по

данным

следующей таблицы.

Таблица 1 – Вероятность банкротства в соответствии со значением модели.

Значение Z	Вероятность банкротства
Меньше 0	Максимальная (90 – 100%)
0 – 0,18	Высокая (60 – 80 %)
0,18 – 0,32	Средняя (35 – 50 %)
0,32 – 0,42	Низкая (15 – 20 %)
Больше 0,42	Минимальная (до 10 %)

Рассчитаем вероятность банкротства ОАО «Завод сыродельный Ливенский» за 2013 год.

К 1 =

К 2 =

= 0,29 ;

= 0,05 ;

К 3 =

К 4 =

= 3,83 ;

= 0,01 .

Z = 8,38 * 0,29+0,05+ 0,054 * 3,83 + 0,63 * 0,01 = 2,7 .

Рассчитав по данному варианту вероятность банкротства предприятия, мы видим, что она минимальная.

Вывод: просчитав вероятность банкротства ОАО «Завод сыродельный Ливенский» за 2013 год двумя способами: Альтмана и ученых Иркутской Государственной Академии, можно сделать вывод о том, что у предприятия достаточно устойчивое положение.