Промышленность во 2 половине 2017 года: между пессимизмом и оптимизмом

Первые месяцы 2 полугодия 2017 г. показали медленное угасание слабых позитивных тенденций начала года. В июле темп (баланс) фактических изменений спроса вернулся на траекторию негативного тренда. Прогнозы спроса тоже продолжали терять оптимизм, набранный промышленностью к февралю 2017 г. Хотя надежды на рост продаж еще преобладали, но были уже не так заметны. В такой ситуации промышленность продолжила снижение избыточных запасов готовой продукции, что было логичным в условиях неопределенности сроков перехода к статистически бесспорному росту выпуска. Еще одним логичным следствием стало торможение роста выпуска.

Несмотря на определенные признаки торможения спроса и выпуска, российская промышленность продолжала набор персонала и сохраняла положительные планы найма работников. Этому способствовал сохраняющийся в отрасли дефицит кадров – «в связи с ожидаемыми изменениями спроса». Этот дефицит относительно невелик, но сам факт его сохранения говорит о том, какая ресурсная проблема рассматривается российской промышленностью как наиболее актуальная.

Инвестиционные планы российской промышленности претерпели в июле 2017 г. резкие негативные изменения. Баланс этого показателя потерял за месяц 9 пунктов. Промышленность, удерживавшая его несколько месяцев на уровне пятилетнего максимума, больше была не готова инвестировать в собственное производство в условиях затяжной стагнации.

В августе 2017 г. торможение выхода отрасли из затяжного кризиса 2015–2016 гг. продолжилось. Восьмой месяц года оказался тяжелым для сбыта. Оценка текущего спроса оказалась на 13-месячном минимуме. Аналогичная ситуация складывалась и с прогнозами спроса. В августе 2017 г. предприятия растеряли оптимизм, накапливавшийся промышленностью в предыдущие 15 месяцев. Опросные данные также показали сохранение околонулевых темпов роста промпроизводства.

Тем не менее предприятия не пересмотрели свои планы выпуска в худшую сторону, скорее, наоборот. В августе баланс этого показателя улучшился на 3 пункта. Надежды на возобновление роста по-прежнему сохранялись. Подтверждает этот тезис и продолжавшийся набор персонала российской промышленностью. Наем рабочих регистрировался уже в течение 6 месяцев 2017 г. (кроме января и мая). Сохранялся положительным (хотя и скромным) и баланс прогнозов изменения численности работников на предприятиях.

Сентябрьские данные показали утрату предприятиями ожиданий достижения необходимых для скорого выхода из кризиса объемов спроса. Фактические изменения продаж остались «в минусе», баланс прогнозов впервые с начала 2017 г. тоже стал отрицательным. Тем не менее доля оценок спроса как «нормального» по-прежнему оставалась выше 50% – т.е. большинство предприятий все же были удовлетворены объемами продаж своей продукции.

Пересмотр планов скорого выхода из кризиса заставил предприятия отказаться от поддержания объемов своих запасов на уровнях, способных обеспечить такой выход. В сентябре баланс оценок запасов показал снижение их избыточности до +6 пунктов.

Корректировка запасов готовой продукции произошла в сентябре за счет текущего выпуска – промышленность приступила к небольшому сокращению объемов своего производства. При этом промышленность по-прежнему не отказалась в сентябре от планов увеличения выпуска в конце 2017 г. Баланс производственных намерений в августе-сентябре прибавил 6 пунктов и достиг вполне приличных по кризисным временам значений. Это позволило промышленности продолжить наем работников даже в условиях торможения выхода из кризиса. Остались в положительной зоне и планы найма работников. Однако баланс инвестиционных планов в конце III квартала вновь приблизился к нулевой линии – промышленность окончательно избавились от оптимизма, который она набирала в I квартале 2017 г. и удерживала на уровне пятилетнего максимума во II квартале 2017 г.

В октябре динамика спроса на промышленную продукцию сохранила негативный тренд. Тем не менее большинство предприятий считало спрос на свою продукцию во 2 полугодии 2017 г. «нормальным». В октябре доля таких оценок составляла 64%, а с апреля текущего года этот показатель не опускался ниже 60%. Однако прогнозы изменения спроса оставляли все меньше надежд на успешное завершение текущего года. Баланс этих ожиданий закрепился в окрестности нуля.

Но в ноябре 2017 г., по данным опросной статистики Института Гайдара, спрос на промышленную продукцию продемонстрировал положительную динамику. И исходные, и очищенные от сезонности данные показали позитивные изменения и фактических продаж, и прогнозов их динамики. Особенно впечатляющим стал резкий рост ожидаемых изменений спроса в преддверии январских каникул.

Позитивная ноябрьская динамика продаж и рост оптимизма прогнозов спроса окончательно «истощили» запасы готовой продукции в российской промышленности. Баланс оценок этого показателя снизился еще на 6 пунктов и в результате стал нулевым – доля ответов «выше нормы» уравновешивалась долей ответов «ниже нормы» при абсолютном и устойчивом преобладании оценок «нормальные». Последних в ноябре получено 71%. Такое сочетание оценок запасов в условиях роста спроса должно было вновь подтолкнуть предприятия к наращиванию физических объемов запасов готовой продукции за счет роста выпуска.

И действительно, в ноябре опросы зарегистрировали положительное изменение фактической динамики выпуска и производственных планов предприятий. Темп роста выпуска сменил знак и достиг в ноябре положительных величин. Решительным изменениям подверглись в ноябре и производственные планы предприятий. Очищенный от сезонности баланс вырос за месяц с +15 до +26 пунктов и тоже (как и прогнозы спроса) вышел на многолетний максимум.

В декабре ситуация по-прежнему позитивно оценивается предприятиями. Так, темп роста спроса остался в положительной области и даже прибавил несколько процентных пунктов. Это сохранило высокую удовлетворенность предприятий его текущими объемами – доля оценок «нормальный» осталась на уровне 66%. Прогнозы спроса тоже закрепились на явно положительном уровне, который регистрировался в 1 полугодии 2017 г.

Реакция промышленности на подобную динамику спроса оказалась логичной – предприятия сохранили в декабре рост выпуска. Последний был использован как для удовлетворения спроса, так и для пополнения запасов готовой продукции. В результате оценки запасов показали отскок от нулевого баланса в положительную область, что свидетельствует о готовности российской промышленности возобновить выход из кризиса 2015–2016 гг. В пользу такого варианта развития событий конца 2017 г. – начала 2018 г. свидетельствуют и инвестиционные планы предприятий. Баланс этих планов в ноябре-декабре 2017 г. стабилизировался, пока на уровне небольшого минуса, но если уверенность в успешности очередной попытки выхода из кризиса окрепнет, то инвестиционный оптимизм может снова возобладать над инвестиционным пессимиз-мом.•