Развитие методики анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной из базовых характеристик стабильного финансового положения является его устойчивость, трактуемая как независимость хозяйствующего субъекта от внешних источников заимствований, которая в свою очередь зависит от степени соответствия структуры активов источникам их формирования. Для оценки финансовой устойчивости в теории и практике финансового анализа разработаны разнообразные методики, которые условно можно систематизировать по двум группам:

• 1)    исследование абсолютных показателей отчетности - на основе внутрибалансовых пропорций определяется степень покрытия отдельных групп активов собственными и заемными источниками формирования и устанавливается тип финансовой ситуации с позиций ее устойчивости;

• 2)    коэффициентный анализ - данный метод предполагает использование двух взаимодополняющих типов финансовых коэффициентов: структурных (позволяют сформировать различные структурные срезы по пассиву баланса) и координации (устанавливают рациональность соотношения отдельных групп активов и соответствующих им источников покрытия).

Параллельное использование этих методик в рамках единой аналитической процедуры позволяет достаточно полно и точно отразить основные параметры финансовой устойчивости предприятия, а также выявить риски, связанные с финансированием его текущей хозяйственной деятельности [1].

Наиболее распространенная методика первой группы предполагает установление соответствия между величиной авансирования запасов и источниками их образования [2]. Особенности прикладного применения данной методики в сельском хозяйстве проиллюстрированы на примере одного из крупнейших сельхозтоваропроизводителей Волгоградской области - ООО «РАО Алексеевское» (таблица 1).

Таблица 1

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «РАО Алексеевское»

Полученные данные указывают на неустойчивое финансовое положение исследуемой организации (исключение составляет 2015 год, когда финансовое положение оценивалось как нормальное). Результаты проведенных расчетов позволяют выделить характерную особенность применения данной методики в сельском хозяйстве – негативный прогноз финансовой устойчивости, даже при условии достаточности собственного капитала (у исследуемого предприятия – выше 55%) обычно связан не со структурой пассивов, а обусловлен составом имущества, где преобладают активы производственного назначения (основные средства и запасы) и наблюдается дефицит фондов обращения [4].

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости имеет ряд преимуществ перед применением абсолютных характеристик, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду, а переход к относительным характеристикам позволяет нивелировать влияние инфляционных факторов. Так же финансовые коэффициенты дают относительную характеристику уровня зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (таблица 2).

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «РАО Алексеевское»

Таблица 2

Из данной таблицы видно, что коэффициент автономии за последний год составил 55%.  Следовательно, заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации, так как показатель за 2016 год превысил нормативное значение. Показатель финансового левериджа за три года вырос на 9% и в 2016 году составил 59%, что указывает на ухудшения финансового положения.

На 31 декабря 2016 года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 54%, что на 16% меньше по сравнению с 2014 годом Значения данного коэффициента в течение всего периода соответствовали норме.

Индекс постоянного актива в 2016 году равен 68%, из этого следует, что часть внеоборотных активов в собственном капитале по сравнению с 2014 годом снизилась на 3%. Коэффициент покрытия инвестиций значительно снизился и на 31 декабря 2016 года составил 73%, т. е значение коэффициента не соответствует нормативному значению.

Показатель маневренности собственного капитала сократился на 16%. и составил 54%, что является отрицательной динамикой и указывает на невысокий уровень финансирования производственной деятельности за счет собственных источников. Часть активов участвующих в производстве с 2014 года возросла на 24%, о чем говорит показатель мобильности имущества, а часть денежных средств в составе оборотных активов очень мала, о чем говорит показатель мобильности оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов в 2016 году равен 0,9 ед. В период с 2014 по 2016 год рост коэффициента обеспеченности материальных запасов составил 14%. Показатель коэффициента обеспеченности материальных запасов является соответствующим норме.

Значение показателя коэффициента краткосрочной задолженности показывает преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств, что является положительным моментом, позитивно влияющим на улучшение структуры баланса и сокращение риска утраты финансовой устойчивости.

По итогам данной таблицы, видно, что предприятие имеет приемлемый уровень платежеспособности, то есть оно финансово устойчиво. Полученный результат позволяет отметить вторую особенность оценки финансовой устойчивости в сельском хозяйстве – несовпадение оценок с применением абсолютных и относительных показателей также связано со спецификой строения активов сельскохозяйственных организаций, что определяет необходимость ее учета в рамах анализа финансовой устойчивости.

В условиях финансового кризиса финансовая устойчивость приобретает особую актуальность, поскольку позволяет не только оценить степень независимости предприятия от кредиторов, но и дать прогноз его платежеспособности по текущим обязательствам и достаточности финансовых ресурсов, для поддержания конкурентоспособности предприятия [5].

Из этого следует, что существует необходимость в совершенствовании и в дополнительной разработке аналитических инструментов для анализа финансового состояния предприятия, которые будут адекватно оценивать ее финансовую устойчивость с учетом отраслевой специфики сельскохозяйственных организаций. Так же для оценки финансовой устойчивости применяют и другие методы, характеризующие ликвидность, рентабельность и текущую деловую активность [3]. А для большей эффективности нужно активнее использовать методы математического анализа, прогнозирования и моделирования.