Развитие рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг. С целью наиболее полного представления о рынке ценных бумаг в России, следует погрузиться в историю. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) в современном понимании этого слова зародился в XVI в. в связи с появлением и развитием акционерных компаний и усилением эмиссионной активности государства.

Первый внешний заём состоялся с Голландией в 1769, а первый внутренний — в 1809 году. Существовал государственный дефицит, и власти выпускали облигации для его сокращения. На тот момент в России существовало семь фондовых бирж. Ведущей была Петербургская биржа, больше всего операций осуществлялось на ней и курсы, принятые на этой бирже считались эталонными.

Первые российские акции появились в 1836 году. Страна в этот период переживала много исторических событий, таких как, отмена крепостного права, судебная реформа и т. д. всё это не могло не повлиять на облик страны. Во второй половине XIX века в Петербурге начинают быстро образовываться акционерные компании. Если сравнивать Москву и Петербург, то к XX веку, в Москве функционировало только 7 банков, против 13 Петербургских.

На новом этапе, состав держателей акций и облигаций изменился, это были в подавляющем большинстве богатые люди, так появились заинтересованные лица, которые начали профессионально заниматься продажей и покупкой ценных бумаг, получая прибыль от разницы. Так же изменился и порядок допуска ценных бумаг к котировке. Коммерческие банки только выиграли от этого и их положение на рынке ценных бумаг укрепилось. Министерство финансов, до XX века контролировало действия рынка ценных бумаг в стране. Государство так же брало под контроль непосредственный выпуск и печать акций, которая осуществлялась в Сенатской типографии и не жалело средств на защиту ценных бумаг от подделки.

Рынок корпоративных ценных бумаг возродился в начале 90х, так как начался процесс обращения государственной собственности в частную собственность. Условных этапов возрождения можно выделить три:

I этап (1990—1992) — начинает формироваться законодательная база рынка ценных бумаг;

II этап (1993 — нач. 1994) — акционерные общества запускают в оборот акции;

III этап (2/1994—1995)  — Биржевые торги акциями практически прекратились.

• • 1996—1997 годы — На биржах Москвы возобновились торги

негосударственными ценными бумагами.

• •    август 1998 года — финансово-банковский кризис

• • 1999 год — рынок акций и рынок корпоративных облигаций снова начал

активно расти.

Динамичное развитие легитимного фондового рынка началось лишь после возобновления роста российской экономики в начале 2000-х годов:

• • 2000 год — начало размещений на ММВБ облигаций ряда крупных

российских банков и финансовых компаний;

• •   2001 год — возможность заключать и исполнять сделки РЕПО с

корпоративными ценными бумагами;

• •   2002 год — начало торгов по облигациям внешних облигационных займов

РФ (еврооблигациям);

• •   2004 год — общий оборот сделок на фондовой секции ММВБ достиг $

142 млрд

• • 2007 год — общий объём торгов на фондовом рынке составил более $ 1,1

трлн.;

• •   2008 год — суммарный объём торгов на всех рынках группы ММВБ

• 2 .ставка рефинансирования;

• 3 .нормы обязательных резервов;

• 4 .нормы достаточности собственных капиталов профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• 5 .операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.

составил $ 5,8 трлн.1

Рынок ценных бумаг не может стать эффективным механизмом экономической системы без согласования интересов таких главных субъектов рынка ценных бумаг, как эмитент и инвестор. Это предполагает создание системы поддержки эмиссии ценных бумаг предприятий, являющихся лидерами национальной экономики, подготовку кадров и многое другое.

Экономическое регулирование рынка ценных бумаг воздействует при помощи таких рычагов, как:

1.налогообложение;

Мощным средством стабилизации экономики является эффективно функционирующий фондовый рынок, который:

• 1 .обеспечивает мобильность капиталов;

• 2 .заставляет использовать свободные денежные средства населения более производительно;

• 3 .сглаживает инфляционные процессы;

• 4 .способствует повышению уровня благосостояния населения за счет дивиденда на инвестируемый капитал.

В настоящее время рынок ценных бумаг в России становится все более развитым и цивилизованным. На нем представлены не только акции, но и облигации, как государственные, так и корпоративные. Наличие вторичного, внебиржевого рынка способствовало обращению векселей, сертификатов. Фондовый рынок, таким образом, становится самым динамично развивающимся сектором российской экономики.