Развитие системы бюджетных кредитов как метод управления ликвидностью

Идея предоставления средств федерального бюджета бюджетам субъектов на возвратной основе не нова. Однако в существовавшем виде это инструмент вряд ли можно было назвать эффективным инструментом.

Критерии предоставления и процедура выдачи бюджетных ссуд были прописаны недостаточно детализировано. Все это приводило к тому, что выдача бюджетных ссуд была как минимум не вполне прозрачной.

Порядок предоставления и погашения бюджетных ссуд был довольно строг. Непогашенные задолженности федеральному бюджету могли быть возмещены за счет выделяемой субъекту РФ финансовой помощи. В случаях, когда таковая помощь не предоставлялась (либо ее нехватки), компенсация задолженности могла осуществляться за счет региональных налогов и сборов.

Фактически, подобные компенсации за все время существования бюджетных ссуд не применялись. А для погашения ранее предоставленных финансовых ссуд субъектам выделялась дополнительная финансовая помощь в виде дотаций на обеспечение сбалансированности бюджетов. Таким образом, бюджетные ссуды из возвратного инструмента превратились в невозвратные.

Можно выделить основные недостатки бюджетных ссуд.

• 1.    Индивидуальный характер использования, отсутствие единых стандартов предоставления бюджетных ссуд.

• 2.    Негативное влияние на эффективность других межбюджетных трансфертов.

• 3.    Ослабление бюджетный дисциплины и рост иждевенческих настроений субъектов РФ.

• 4.    Искажение долговой политики субъектов РФ [1].

Федеральный закон от 20.08.2004 N 120-ФЗ (ред. от 29.11.2014) «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части регулирования межбюджетных отношений» отменил понятие бюджетных ссуд и ввел понятие бюджетных кредитов.

Бюджетные кредиты предоставляются на срок до трех лет для частичного покрытия дефицитов бюджетов субъектов РФ, покрытия временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении их бюджетов, а также для осуществления мероприятий, связанных с ликвидацией последствий стихийных бедствий и техногенных аварий.

Ставка по кредитам, предоставленным для частичного покрытия дефицитов бюджетов субъектов РФ и покрытия временных кассовых разрывов, составляет 0,1% годовых, по кредитам для осуществления мероприятий, связанных с ликвидацией последствий стихийных бедствий и техногенных аварий ставка нулевая.

Стоит отметить, что ранее стоимость денег, которые предоставлялись субъектам РФ из федерального бюджета, составляла от одной четвертой до одной второй ставки рефинансирования ЦБ. В абсолютных цифрах это составляло примерно 0,2 – 0,4% годовых. Текущие ставки существенно ниже, что позволяет сократить расходы субъектов по обслуживанию долга.

Одной из основных целей бюджетных кредитов является реструктуризация кредитов субъектов РФ, взятых в коммерческих банках.

Процентные ставки по ним существенно выше, поэтому перевод кредитов из коммерческих банков в долговые инструменты бюджетных кредитов позволит еще больше сократить нагрузку на бюджеты субъектов.

Несмотря на ярко выраженную социальную функцию бюджетных кредитов, правительство не намерено полностью отказываться от их коммерческой составляющей. Минимальная ставка по ним отражает как меру поддержки бюджетов субъектов РФ, но и показывает, что это возвратные средства. Бюджетный кредит не предоставляется бюджету субъекта Российской Федерации, имеющего просроченную задолженность по бюджетным кредитам, полученным ранее из федерального бюджета.

Это является фактором, стимулирующим бюджетную дисциплину субъектов РФ. Дополнительно, для получения бюджетных кредитов регионы должны предоставлять в Минфин план и брать на себя обязательства по снижению доли коммерческих кредитов в совокупном долге к 2017 году и снижению дефицита дохода бюджетов до 10%.

Остается не вполне понятным, почему ряд регионов-доноров обращаются за бюджетными кредитами, ведь они имеют хорошо сбалансированные бюджеты, зачастую сформированные с профицитом. Еще больший интерес вызывает желание получить бюджетные кредиты высокодотационными регионами. Например, Дагестан, Ингушетия и ряд других регионов вообще не должны обращаться за ними, так как их практически полностью финансируют из федерального бюджета.

Возникает логичный вопрос, не создается ли субъектами РФ «программируемый дефицит», позволяющий получить дешевые деньги в виде бюджетных кредитов?

С другой стороны, это отчасти обусловлено существенно возросшие расходные обязательства субъектов в рамках указов президента при фактической экономической рецессии и падении доход бюджета. Велика вероятность, что бюджетные кредиты буду направлены не на долгосрочные инвестпроекты, а на покрытие текущих расходов.

В 2015 на бюджетные кредиты было выделено 150 млрд. рублей. Позже эта цифра была увеличена до 310 млрд. рублей. Эти средства предполагается направить на финансирование дефицита региональных бюджетов, включая рефинансирование долговых обязательств по коммерческим кредитам, подлежащим погашению в 2015 году. Такие бюджетные кредиты планируется предоставлять с учетом уровня бюджетной обеспеченности и долговой нагрузки субъектов РФ [3].

Информация по выделенным бюджетным кредитам по состоянию на 1 мая 2015 года представлена в таблице 1 [2].

Таблица 1– Предоставление территориальными органами Федерального казначейства бюджетных кредитов на пополнение остатков средств на счетах бюджетов субъектов Российской Федерации (местных бюджетов) на 1 мая 2015 г, тыс. рублей

Наименование бюджета	Количество Кредитов	Сумма Кредитов
1	2	3
Бюджеты субъектов РФ	109	282 229 942,0
Местные бюджеты всего:	10	1 359 085,0
В том числе: Бюджеты городских округов:	8	1 332 654,0
Бюджеты муниципальных районов:	2	26 431,0
Итого по бюджетам:	119	283 589 027,0

В 2015 году впервые бюджетные кредиты были предоставлены муниципальным районам и городским округам. В рамках пилотного проекта количество муниципалитетов для каждого субъекта РФ ограничено двумя.

Объем средств, предназначенный для бюджетных кредитов достаточно велик, но и спрос на этот долговой инструмент неуклонно растет. Возникает потребность определения предельной доли кредитования каждого конкретного субъекта. Это поможет обеспечить система кредитных рейтингов. Она позволит формировать кредитную историю каждого конкретного заемщика, определяя предельный объем его кредитования.

По данным Федерального казначейства, случаи невозврата бюджетных кредитов отсутствуют [2]. Но в условиях текущей экономической обстановки и высокой доли кредитов, взятых в коммерческих банках, ряд регионов может допустить просрочку или вовсе станет неспособным обслуживать свои долговые обязательства.

Необходимо разработать четкие и прозрачные критерии отбора кредитных заявок, которые должны включать в себя всесторонний анализ текущего финансового состояния заемщика.

Каждый случай невозврата или задержки должен формировать кредитную историю субъекта РФ. Санкциями могут являться как уменьшение предельно возможных сумм последующих заимствований либо запрет на дальнейшие заимствования в течение определенного времени.

Очевидно, что существует необходимость перехода от «ручного управления» к четкой системе распределения бюджетных кредитов. В тоже время, нельзя забывать, что часть из них может быть направлена на осуществление мероприятий, связанных с ликвидацией последствий стихийных бедствий и техногенных аварий. Так как эти процессы сложно или вообще невозможно предугадать, может сложиться ситуация, при которой в федеральном бюджете просто не останется необходимых объемов денежных средств.

Решение может состоять в заморозке определенного объема денежных средств, выделенных на бюджетные кредиты. В течении года эти средства можно использовать для получения дополнительных доходов за счет их вложения в высоколиквидные инструменты с минимальным периодом оборота, что обеспечит их оперативное направление на устранение последствий стихийных бедствий и техногенных аварий.

В Государственной Думе находится на рассмотрении законопроект регулирования работы рейтинговых агентств в России, вводящий понятие аккредитованного в ЦБ агентства. В случае его принятия только такие агентства смогут присваивать рейтинги в регулятивных целях.

Бюджетные кредиты – это не способ субъектов РФ одалживать у государства недостающую сумму «без обременения возмездного характера». Это эффективный инструмент наполнения ликвидностью бюджеты субъектов РФ и местных бюджетов, позволяющий снижать долговую нагрузку субъектов и одновременно обеспечивающий финансовый контроль над предоставленными денежными средствами.