Развитие валютного рынка в России в современных условиях

Master of 1 course, Training program «Financial management of the organization» St. Petersburg State University of Economics

Russia, Saint-Petersburg

Scientific adviser: Tkachenko E.A.

State Economic University

Russian Federation, Saint-Petersburg

DEVELOPMENT OF THE CURRENCY MARKET IN RUSSIA IN MODERN CONDITIONS

Прежде чем проанализировать состояние валютного рынка в России стоит сначала рассмотреть сам термин «валютный рынок». Итак, валютный рынок – это сфера экономических отношений по купле-продаже иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте и операций по инвестированию валютного капитала.

Из-за обострившихся отношений с зарубежными странами (в связи с разными взглядами на положение на Украине), весь 2014 год и начало 2015 года прошли под заметным политическим и экономическим давлением на Россию. Введенные санкции и ограничения внесли свою лепту в развитие нашей страны, а именно: обострилась финансовая нестабильность, и снизились темпы экономического роста. Валютный рынок России так же сокращался в течение данного отрезка времени (среднедневной объем валютных операций российских банков уменьшился на 9%) [1]. Население стало избавляться от рублей и приобретать иностранную валюту. Так же негативно на валютный рынок страны сказался факт падения цены на нефть почти вдвое во второй половине 2014 года, а так как страна зависит от экспорта углеводородов, то естественно ослаб национальный курс валюты.

Помимо влияния внешних факторов на ухудшение состояния как валютного рынка, так и страны в целом, серьезные последствия оказали изменения финансовых механизмов в России. Центральный Банк отменил регулярные интервенции, ввел дневные лимиты на предоставление рублевой ликвидности с помощью операции валютного свопа, а также повысил ключевую ставку до 17% годовых. Принятые меры привели к снижению спроса на национальную валюту и большей волатильности рынка.

Падение рубля и связанные с ним риски привели к снижению инвестиций и уходу многих иностранных инвесторов с рынка. Увеличился отток капитала из страны, так как многие предприниматели не доверяют свои сбережения отечественным банкам, у многих из которых за последнее время Банк России лишил лицензий. Как следствие, понизились кредитные рейтинги нашей страны до ненадежного и неконкурентоспособного уровня [3].

К 2016 году положение стало более оптимистичным, а именно: снижение добычи нефти странами ОПЕК позволило улучшить экспортные доходы и бюджетные поступления от нефтегазовой отрасли [5]. Восстановление доверия международных инвесторов подтверждает рост доли нерезидентов на рынке ОФЗ (в марте 2017 года достиг исторического максимума в 30,1%) [4]. Кредитный рейтинг страны повысился среди международных рейтинговых агентств, однако два из трёх агентств большой тройки сохраняет рейтинг ниже инвестиционной группы рейтингов [4].

Лед тронулся, однако нет никаких веских оснований утверждать, что произошли кардинальные перемены, однако есть оптимистичные планы и ожидания. Политика Центрального Банка остается жесткой и своей главной целью ставит формирование у населения доверия к его способности удержания инфляции в пределах 4% [6]. Кроме того, в планах есть место для снижения процентной ставки к концу 2017 года.

Несмотря на большое количество причин для застоя, кризиса валютной системы и наличие незначительных ресурсов для разрешения сложившейся ситуации, открываются новые возможности для рынка и его участников. Для этого следует постепенно работать над замещением ресурсов их ЕС и США финансовыми потоками из стран Азии, а именно Китая. Данный процесс требует много времени и тесного взаимодействия с партнерами, однако большой шаг навстречу уже был сделан - подписан тридцатилетний контракт на поставку газа из России в Китай. Можно отметить, что одним из перспективных направлений считается развитие торгов юань/рубль на Московской Бирже (по условиям торговли на внутреннем валютном рынке юань встал в один ряд с долларом США и евро) [1]. Этот шаг должен способствовать развитию отношения между центральными банками России и Китая, которые позволят расширить возможности использования национальных валют в торговых расчетах и привлечения денежной ликвидности.

Кроме того, можно отметить развитие информационных технологий, как инструмент влияния на валютный рынок страны. Современные технологии и Интернет расширили выход на рынок для частных инвесторов. Повысился приток участников валютного рынка Московской Биржи. Одним из важных событий для развития валютного рынка России стало создание Евразийского экономического союза, который позволил открыть доступ к биржевому валютному рынку банкам-резидентам из Беларуси, Казахстана, Киргизии, Армении и Таджикистана [2]. Банки этих стран могут выйти на интегрированный биржевой рынок без получения российской валютной лицензии.

Таким образом, можно прийти к выводу, что сегодня российский валютный рынок зависит от трех факторов, а именно: политических событий, динамики цен на экспортные товары и валютной политики Банка России. Мировой рынок влияет на внутренний валютный рынок России в первую очередь с помощью цен на нефть. Из-за этого полноценная интеграция с глобальным финансовым рынком невозможна, так как экспорт нефтепродуктов не укрепляет национальную экономику, а лишь привлекает временную денежную массу. Поэтому стратегически важным шагом является восстановление секторов национальной экономики, подъем производства на территории государства. Это позволит валютному рынку России получать поддержку не только от экспорта нефти и газа, но и от подъема собственного ВВП на базе нормального функционирования реальных секторов экономики.

Рост международной торговли и доверия зарубежных инвесторов, а также параллельное развитие правового и технологического обеспечения российской финансовой инфраструктуры позволит усилить позиции рубля на мировом валютном рынке.