РЦБ как один из двигателей развития экономики РФ

Историческое развитие денежно-кредитной политики и последующее внедрение новых инструментов, а также методов управления денежной сферой экономики определило главную роль финансовых рынков в макроэкономическом регулировании. Структура финансового рынка представлена на рисунке 1. В настоящее время основные операции центральных банков по изменению объемов денежного предложения и процентных ставок реализуются путем их участия в рыночных торгах на финансовых рынках на стороне спроса или предложения финансовых активов. Центральные банки, покупая и продавая на финансовых рынках, сами становятся крупнейшими держателями финансовых активов [2].

Рисунок 1 – Рынок ценных бумаг в системе финансового рынка

В современном мире финансовые рынки являются каналами реализации денежно-кредитной политики, тем самым обеспечивая взаимосвязь операционных действий центрального банка с конечными целевыми ориентирами монетарного управления. В большинстве случаев, благодаря финансовым рынкам, центральные банки тратят значительно меньше усилий на изменение макроэкономических переменных, чем можно ожидать от использования непосредственных регулятивных способов экономической политики [3].

Обычно ключевую роль для центральных банков выполняет рынок государственных ценных бумаг, где органы денежного регулирования покупают и продают безрисковые активы в обмен на увеличение или снижение денежного предложения. Например, в России таким рынком выступает рынок облигаций федерального займа, эмитентом которых является Министерство финансов Российской Федерации. После кризиса 2007–2009 гг. роль рынка государственных ценных бумаг наиболее высока, так как в ближайшее время ожидается, что он продолжит выступать основным источников средств для государства.

В современной России изучение финансовых рынков и их роли в денежно-кредитной политике является актуальной задачей, так как банк России планирует сделать переход к режиму инфляционного таргетирования, где анализ статистики финансовых рынков играет главную роль. Также изучение финансовых рынков становится важным, поскольку банк России постепенно внедряет практику применения процентных инструментов в реализации денежно-кредитной политики. Это предполагает, что активы финансовых рынков принимаются в качестве обеспечения по операциям рефинансирования.

Считается, что рынок ценных бумаг в России непредсказуемый. Это не совсем правильно. Российский рынок дисциплинирует всех его участников более сильно, чем западные рынки, своими частыми и значительными колебаниями цен на различные финансовые инструменты. Он также поддается техническому анализу не хуже, чем остальные мировые рынки [4].

Большинство сложностей заключаются в его излишней политизированности, которая, в свою очередь, вызывает резкие колебания цен в ту или другую сторону. Одна из проблем связана с надежностью и порядочностью организаций, ведущих взаиморасчеты между участниками сделки. Существуют проблемы, связанные с операциями, которые должны считаться безрисковыми (отсутствуют безрисковые ценные бумаги).

Следовательно, воздействие рынка ценных бумаг на развитие рыночной экономики и становление современного финансового рынка связано с тем, что на данном рынке акций и облигаций российских компаний, обращаясь, привлекают дополнительные средства для их увеличения, а также для укрепления экономики в целом. Более того, даже простые граждане, которые решили вложить деньги, могут выбрать покупку акций и облигаций, чтобы часть их сбережений увеличивалась вместе с ростом ценных бумаг успешных компаний [5].

Но существует и риск в том, что купленные акции переоценили на рынке и они скоро могут упасть в цене, либо сама компания перейдет в кризисной состояние, что также будет способствовать падению цен на ее акции.

Данные риски можно уменьшать, владея полной информацией о финансовом положении компании.

Можно выделить следующие важнейшие моменты оценки значения ценных бумаг в экономике. Во-первых, ценные бумаги являются гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг- это эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, курсы ценных бумаг складываются на рынке ценных бумаг, в первую очередь на фондовых биржах. Эти курсы -барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и наоборот повышаются в периоды оживления и подъема производства [6].