Рекорд к годовщине кризиса

Подкоппод китайскую стену

Начало осени ознаменовалось либеральными нововведениями на весьма закрытом фондовом рынке Китая. 7 сентября китайские чиновники объявили о намерении внести изменения в законы, ограничивающие иностранные инвестиции. Было решено поднять потолок по объемам вложений иностранных компаний и смягчить временные ограничения на определенные типы инвестиций. Так, квоты на вложения, сделанные частными компаниями, поднимутся до $1 млрд. (сейчас максимум по вложениям составляет $800 млн.), а запреты на инвестирование для

иностранных пенсионных и других фондов сократятся с трех лет до года.

Через некоторое время министр коммерции КНР Чэнь Дэмин заявил, что страна в ближайшее время намерена снять запрет на регистрацию иностранных компаний на своих внутренних биржах. Это заявление вызвало, по меньшей мере, ажиотаж среди участников международных торгов. Ведь в Китае находится 1,3 млрд. потенциальных инвесторов, их интерес к биржевой торговле вполне понятен.

Михаил Аристакесян, руководитель отдела анализа мировых рынков ИК «Финам» , отметил: «Особый интерес пре0дставляет собой возможность привлечения средств.

Максим ШЕИН, начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис»:

«Принимаемые правительством антикризисные меры дают положительный эффект и позволяют рассчитывать на нача-

ло выхода из кризиса.

Такой вердикт вынесли 16 сентября депутаты по итогам отчета правительства и Центрального Банка РФ о ходе реали-

ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ ИНДЕКСА РТС % годовых

зации антикризисных мер.

Мы считаем, что ЦБ РФ следует обратить особое внимание на формирование долгосрочной ресурсной базы российских кредитных организаций.

В сложившихся условиях политика Банка России должна быть направлена на максимально возможное обеспечение структурной модернизации экономики, создание благоприятных условий для приоритетного и долгосрочного кредитования банковским сектором реальной экономики, в особенности отечественных наукоемких и высокотехнологичных отраслей обрабатывающей промышленности и субъектов малого и среднего бизнеса. Последние обладают колоссальным потенциалом для ускорения

и повышения качества экономического роста».

ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 10 (90) 2009

\ ВАШИ ДЕНЬГИ \

* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара. Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредитсер-вис», ММВБ, РТС, Cbonds

В рублях В $

ГДЕ ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ.*СИТУАЦИЯ В СЕНТЯБРЕ

Способ размещения

• 1.    Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц

• 2.    Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц

• 3.    Рублевый банковский депозит сроком на 1 год

• 4.    Долларовый банковский депозит сроком на 1 год

• 5.    ОФЗ 46018

• 6.    Облигации «Газпром-6»

• 7.    Еврооблигации R-30

Сергей СОКОЛОВ, старший дилер Управления операций на фондовых рынках Сбербанка России:

«В сентябре рост на российском рынке акций продолжился. Дальнейшее увеличение цен на бумаги отечественных компаний будет в значительной мере зависеть от ситуации, складывающейся на рынке нефти и от темпов посткризисного восстановления мировой экономики. По моему мнению, в среднесрочной перспективе у российского фондового рынка сохранится хороший потенциал. Экономическая статистика развитых стран свидетельствует о складывающихся благоприятных тенденциях в мировой экономике, экономические индикаторы США говорят об эффективности государственных антикризисных мер. Если говорить о российской экономике, то хотелось бы выделить акции Роснефти и ЛУКОЙЛа, имеющие наибольшие перспективы роста при сохранении мирового спроса на нефть, в том числе в связи с изменением экспортных пошлин. Высокий потенциал роста сохраняют акции Газпрома. Цена бумаг банковского сектора, особенно Сбербанка, представляется справедливой, существенного роста в этом сегменте рынка я не ожидаю».

Нужно учитывать, что на кредитных рынках по-прежнему сохраняется весьма непростая ситуация для компаний реального сектора. Поэтому, учитывая высокую норму сбережения китайского населения, как со стороны частных лиц, так и от корпораций, такого рода привлечение капитала будет весьма привлекательным».

Марш-бросок

Конец третьей недели сентября для российского рынка стал поистине феноменальным. 15 числа, то есть в годовщину падения Lehman Brothers, и в тот день, когда весь мир подводил итоги первого года кризиса, наш РТС обновил свой годовой максимум. По итогам торгов индекс поднялся до уровня в 1224,33 пункта. На следующий день ММВБ последовал примеру своего старшего товарища. И, побив июньский рекорд (1227 пунктов), взял новую планку в 1232. 17 сентября к 11.00 по московскому времени оба наших национальных индекса вновь оказались выше своих годовых вершин: ММВБ взлетел до 1238,38 пункта, РТС — до 1259,58 базиса. Все три дня рост рынка шел в основном за счет бумаг российских банков.

Начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Галлион Капитал» Александр Разуваев прогнозирует, что внутренняя новостная конъюнктура останется благоприятной в краткосрочной перспективе: «Дело в том, что приняты поправки к прогнозу федерального бюджета на 2010– 2012 годы. Возросшие доходы (в связи с повышением прогнозных цен на нефть до $60 за баррель) планируется направить на сокращение дефицита федерального бюджета, а не на увеличение расходов. Кроме того, первый вице-премьер Игорь Шувалов 16 сентября сделал заявление о том, что ВЭБ не будет нацио- нализировать те предприятия, которые взяли кредиты под залог своих акций и не исполняют обязательств по привлеченным займам. Эта новость благоприятна для российского рынка акций.

Новые тяжеловесы: опять «Тройка»

С 10 сентября на небосводе отечественного фондового рынка взошла новая фишка — КамАЗ. За три дня котировки этих бумаг выросли более чем на 100%. Почвой стала информация о намерениях Ростехнологий выкупить у «Тройки-Диалог» 13% акций компании. Сегодня у госкорпорации во владении имеется 37,8% акций производителя грузовых автомобилей. «Тройка-Диалог» в консорциуме с генеральным директором КамАЗа Сергеем Когогиным контролирует почти 44,5% предприятия, 10% принадлежат концерну Daimler. Так что если сделка состоится, у консорциума «Тройки» останется блокирующий пакет, а мажоритарный будет у государства.

11 сентября волна покупок настигла и другого участника нашего автопрома — компанию «Соллерс».

Российских спекулянтов заинтересовало, что «Соллерс» намерен перенести производство автомобилей Isuzu и SsangYong из Татарстана на Дальний Восток. Руководство компании уверено, что за счет перемещения производства азиатских марок «Соллерс» сможет снизить их стоимость на 5%. Кроме того, компания выигрывает и в логистике — Япония и Южная Корея находятся намного ближе к Владивостоку, нежели Татарстан. Наконец, государство компенсирует железнодорожный тариф на перевозку готовых машин с Дальнего Востока в центральную часть России.

Когда же закончились отдельные корпоративные новости, российские спекулянты не растерялись и продолжили покупать акции главных эмитентов из сектора ММВБ-Маши-ностроение, ориентируясь на сообщения из Германии. А там заявили: до 600 млн. евро из 4,5-миллиардного кредита, который немецкое правительство выделит компании Opel в случае ее продажи консорциуму Magna International и Сбербанка России, пойдут на модернизацию автостроительной промышленности нашей страны.