Ретроспективный анализ и перспективы развития мирового рынка нефтепродуктов

Мировой рынок нефти представляет собой один из ключевых сегментов международной торговли. Сырая нефть, будучи природным ресурсом глобального значения, формируется в подземных слоях земли и сохраняет жидкую форму при нормальных условиях. Её переработка позволяет получать такие востребованные продукты, как бензин, дизельное топливо, керосин и другие нефтепродукты, которые используются как в качестве топлива, так и в производстве материалов, включая пластмассы. В 2019 году нефть занимала лидирующие позиции в международной торговле, обеспечивая 5,44% мирового товарооборота.

За последние годы наблюдается рост числа экономических кризисов, оказывающих значительное влияние на нефтяной рынок и глобальную экономику. Влияние торговой войны между Китаем и США, начавшейся в 2018 году, привело к замедлению темпов роста мировой экономики: в 2018 году рост составил 3,3%, а в 2019 году снизился до 2,6%. Пандемия COVID-19 еще более усугубила ситуацию. Так, 20 апреля 2020 года стоимость фьючерсов на нефть West Texas Intermediate WTI достигла рекордно низких значений, а 22 апреля 2020 года цена нефти Brent опустилась до 15,98 долларов за баррель, что стало минимальным показателем за последние два десятилетия [1].

Несмотря на последующее восстановление цен на нефть благодаря улучшению ситуации с COVID-19 и снижению запасов, в 2022 году начался новый кризис, вызванный военной операцией России. Это событие привело к резкому скачку цен на нефть. Санкции, введённые странами Запада, способствовали сохранению высокой стоимости нефти. Однако выпуск стратегических запасов нефти в США, повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и укрепление доллара привели к снижению цен до уровня около 80 долларов за баррель.

В 2023 году среди крупнейших экспортёров нефти выделялись Саудовская Аравия (16,2% мирового экспорта, 239 млрд долларов), Россия (9,14%, 133 млрд долларов), Канада (8,49%, 125 млрд долларов), Ирак (7,62%, 114 млрд долларов) и США (8,16%, 118 млрд долларов) (рис. 1). Основными импортёрами нефти были Китай (13,7% мирового импорта, 287 млрд долларов), США (8,54%, 199 млрд долларов), Индия (5,77%, 170 млрд долларов), Южная Корея (3,02%, 89,1 млрд долларов) и Канада (1,07%, 31,5 млрд долларов) [0] (рис. 2).

На сегодняшний день Ближний Восток остаётся доминирующим регионом в экспорте нефти, поставляя на мировой рынок около 15,2 миллионов баррелей ежедневно. Вторую позицию занимает Азиатско-Тихоокеанский регион, чей экспорт составляет примерно половину от уровня Ближнего Востока. За пределами этих регионов ведущими игроками остаются Россия и США. Россия стабильно удерживает свои позиции на протяжении последнего десятилетия, а США, начиная с 2010 года, увеличили объёмы экспорта нефти почти в четыре раза, что позволило им обойти Саудовскую Аравию в 2021 году [5].

Рис. 1. Ведущие экспортеры сырой нефти в мире в 2023 году по регионам или основным странам (в 1000 баррелей в день) [0]

Рис. 2. Ведущие импортеры сырой нефти (голубой цвет) и нефтепродуктов (черный цвет) в мире в 2023 году по регионам или основным странам

(в 1000 баррелей в день) [0]

По предварительным прогнозам, в 2024 году средняя стоимость нефти марки Brent может составить около 81,13 доллара США за баррель. Это на 19 долларов меньше среднего значения за 2022 год. Такое снижение связано с уменьшением дефицита энергоресурсов и снижением уровня геополитической напряженности, вызванной ранее российско-украинским конфликтом. Brent играет роль основного индикатора цен на сырую нефть в

Атлантическом регионе. Цены на нефть являются одним из ключевых ориентиров на рынке сырьевых товаров, поскольку они оказывают прямое влияние на издержки произ- водства, а значит, и на стоимость готовой продукции [6]. Динамика среднегодовых цен на нефть за разные годы представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Среднегодовая цена на нефть марки Brent с 1976 по 2024 год (в долларах США за баррель) [0]

Стоимость сырой нефти на протяжении последнего десятилетия характеризовалась высокой волатильностью. Такая нестабильность объясняется её слабой эластичностью в краткосрочной перспективе по отношению к изменениям спроса и предложения. После мирового финансового кризиса 2009 года ценовая неустойчивость усилилась под воздействием нескольких факторов: ускоренного экономического роста в странах БРИК (особенно в Китае и Индии), внедрения технологий гидроразрыва и горизонтального бурения в США. Влияние на нефтяной рынок также оказывают глобальные события, такие как пандемия COVID-19 и российско-украинский конфликт.

Сырая нефть марки Brent относится к категории «лёгкой» нефти благодаря низкому содержанию серы и малой плотности, что облегчает её переработку в бензин. Основной район добычи Brent - Северное море, где производится смесь различных сортов нефти, включая Brent Blend и Ekofisk. Переработка Brent чаще всего осуществляется в странах Северо-Западной Европы. Вместе с нефтью Brent часто упоминается West Texas Intermediate (WTI), которая также является эталонной маркой. В 2023 году стоимость нефти WTI составила 77,58 долларов за баррель.

Замедление роста мирового спроса на нефть связано с неблагоприятными макроэкономическими условиями, включая ослабление экономического роста в Китае. Тем не менее, основными движущими силами увеличения спроса в 2024 году могут стать пять стран: Китай, Индия, Индонезия, Бразилия и Саудовская Аравия. В развитых экономиках, согласно прогнозам Всемирного банка, потребление нефти будет снижаться. Ожидается, что в 2025 году глобальный спрос на нефть вырастет умеренно. В то же время интерес к таким продуктам, как сжиженный нефтяной газ, этан и нафта, останется стабильным благодаря инвестициям Китая в нефтехимический сектор и стремлению Индии к внедрению экологически чистых технологий [8].

Международное энергетическое агентство прогнозирует, что мировая добыча нефти в 2024 году достигнет рекордных 103 миллионов баррелей в сутки, чему будет способствовать рост предложения на 0,6 миллиона баррелей в сутки. Основным драйвером этого увеличения станет стабильная добыча в странах, не входящих в ОПЕК+, особенно в США, которые обеспечат половину прироста добы- чи в 2024-2025 годах. Также ожидается, что Бразилия, Канада и Гайана сохранят текущий уровень добычи [9].

В странах ОПЕК+ в 2024 году добыча снизится из-за продления ограничений на производство в объёме 3,66 миллиона баррелей в сутки, установленных в августе 2023 года. Однако начиная с октября 2024 года эти ограничения начнут постепенно сниматься, что может привести к увеличению производства на 2,2 миллиона баррелей в сутки в течение 2025 года. Это, вероятно, создаст избыток предложения на рынке и приведёт к росту запасов нефти.

Будущее нефтяного рынка будет зависеть от ряда факторов. Во-первых, усиление геополитической напряжённости, особенно на Ближнем Востоке, остаётся серьёзным риском для цен. Эскалация конфликта в регионе или обострение ситуации в Иране могут дестабилизировать рынок. Например, в начале года атаки на суда в Красном море привели к изменению маршрутов нефтяных танкеров, усугубив существующие проблемы (рис. 4).

Во-вторых, существует вероятность, что рост добычи нефти в Северной Америке окажется ниже прогнозируемого. Это связано с ростом затрат на добычу, стабилизацией объёмов производства и сокращением числа активных скважин. Если добыча в США замедлится, это может создать дефицит предложения на мировом рынке, особенно в условиях ограничений ОПЕК+. В таком случае будет необходим более активный рост добычи со стороны других крупных производителей за пределами картеля (рис. 5).

Рис. 4. Перебои в транспортировке нефти (красным - Суэцкий канал, синим - Мыс Доброй

Надежды) [0]

Рис. 5. Пробурённые, но незаконченные скважины в США Количество скважин, тыс. [0]

Для подтверждения данной тенденции можно обратить внимание на следующие данные. В 2023 году Организация стран-экспортёров нефти (ОПЕК), объединяющая 13 государств с общими экономическими интересами в области экспорта нефти, продолжила играть ключевую роль на мировом рынке. В состав ОПЕК входят такие страны, как Алжир, Ангола, Конго, Экваториальная Гвинея, Габон, Иран, Ирак, Кувейт, Ливия, Нигерия, Саудовская Аравия, Объединённые Арабские Эмираты и Венесуэла.

В 2023 году совокупный экспорт нефти странами-членами ОПЕК составил 640,6 млрд долл. США, что эквивалентно 49,7% от общей стоимости мирового экспорта сырой нефти. Однако стоит отметить снижение доли ОПЕК на мировом рынке, которая в 2022 году со- ставляла 61,1%. В долларовом выражении экспорт нефти ОПЕК сократился на 17,8% по сравнению с 2022 годом, когда он достигал 779,3 млрд долл.

В завершение важно подчеркнуть, что слабые темпы роста мировой экономики могут привести к снижению цен на нефть. Несмотря на прогнозы, предполагающие умеренный, но стабильный рост глобальной экономики, существуют значительные риски. К ним относятся финансовые кризисы, продолжающаяся инфляция выше целевого уровня и ухудшение экономической ситуации в Китае. Более жёсткая монетарная политика, необходимая для борьбы с устойчивой инфляцией, также может замедлить мировой экономический рост, что, в свою очередь, негативно отразится на спросе на нефть.