Ретроспективный анализ основных теорий поведенческой экономики

Современные инструменты поведенческой экономики на основе аналитических данных применимы не только для отдельных лиц, но и для разработки и реализации эффективной общественной внутренней и международной политики. Горизонт применимости поведенческой экономики весьма широк. Ее достижения позволяют понять культурный и психологический контекст таких проблем, как: бедность; использование общественных благ; реализация новых экономических программ; и так далее. Политика, учитывающая психологический и социальный контекст, может быть более эффективной как с точки зрения успешного внедрения, так и с точки зрения общих сопутствующих затрат, а значит и экономической эффективности. Поведенческая экономика позволяет экономистам лучше понять формы неравенства, основываясь на том, как они соотносятся с социальными нормами, скрытыми предубеждениями и психологической предрасположенностью к тому или иному выражению форм социально-экономического неравенства. Кроме того, поведенческая экономика давно не отделима от мира финансов. Еще со времен Джона Мейнарда Кейнса психология инвесторов и потребителей была ключом к пониманию финансовых рынков и кризисов. Кейнс и другие экономисты-первопроходцы, такие как Хайман Мински, внесли первый вклад в то, что позже стало областью поведенческих финансов, показав роль психологии инвесторов и неопределенности в циклах бумов и спадов капиталистической экономики.

Сейчас, поведенческая экономика является одной из наиболее популярных и сложных областей развития и применения догм экономической теории. Являясь квинтэссенцией дости-

жений целого ряда дисциплин, она отражает глубокие принципы человеческой сущности (с точки зрения индивида или группы лиц), которые ранее чаще всего оставались вне понимания и внимания традиционной экономики. Вместе с тем поведенческая экономика во всех ее проявлениях является эволюционной составляющей традиционной экономики и использует варианты традиционных экономических допущений (часто с психологической мотивацией) для объяснения и прогнозирования поведения, а также для выработки политических и управленческих решений стратегического и оперативного характера.

Поведенческая экономика – это прежде всего комплекс модификаций традиционного представления об экономике, а не полный отказ от ее догм. Поведенческая экономика дополняет стандартный экономический анализ, принимает и уточняет три основных принципа экономики: оптимизацию, равновесие и эмпиризм [7] . Как традиционные, так и поведенческие экономисты полагают, что: люди пытаются выбрать свой наилучший возможный вариант (оптимизация); люди пытаются выбрать наилучший возможный для себя вариант при взаимодействии с другими (равновесие); модели должны быть проверены на данных (эмпиризм).

Современная поведенческая экономика намного моложе, чем остальные области экономической науки. С исторической точки зрения, бустом развития поведенческой экономики стала статья о предпочтениях азартным играм, написанная двумя психологами, Дэниелом Канеманом и Амосом Тверски, в 1979 году. Однако, справедливо будет отметить, что поведенческие концепции всегда играли определенную роль в экономическом анализе (хотя у них не всегда было именно такое название). Как отмечают Ашраф, Камерер и Левенштейн, Адам Смит часто писал о психологии принятия решений, включая сопряженность между «страстями» человека и его рациональными рассуждениями, которые он называет «беспристрастным наблюдателем». Непосредственный наблюдатель является источником «самоотречения, самоуправления, того повеления страстями, которое подчиняет все движения нашей природы тому, чего требуют наше собственное достоинство и честь, а также пристойность нашего собственного поведения» (Smith). Психологические предположения о сущности экономической деятельности и принятия решений в рамках экономических процессов так же стары, как сама экономика [5]. Поведенческая экономика направлена на описание некоторой фактической ирра- циональности экономических агентов и последующее внедрение знания в общую экономическую теорию. Благодаря не всегда рациональному поведению появляются аномалии как обще рыночного характера (календарный эффект, описывающий сезонный рост акций, мало зависящий от объективных экономических событий), так и в человеческом поведении (меж временный выбор) [1].

Согласно [3] , можно выделить шесть принципов поведенческой экономики. Принцип 1. Оптимальный и наилучший выбор не всегда достижим. Другими словами, люди чаще всего пытаются сделать оптимальный выбор, так как по сути своей являются оптимизаторами, но иногда они совершают ошибки. Важно подчеркнуть, что эти ошибки частично предсказуемы. Одним из ключевых объясняющих факторов данного принципа является опыт и уровень компетенций: вполне закономерно, что более опытные лица, принимающие решения, как правило, делают лучший выбор, чем неопытные, являются более квалифицированными оптимизаторами.

Принцип 2. Человеку свойственно отталкиваться в восприятии обстоятельств относительно какой-либо контрольной точки отсчета. Например, точкой отсчета может быть цена, которую он заплатил за акции или недвижимость. В рамках данного принципа имеет значение, проигрывает человек или выигрывает относительно своей контрольной точки отсчета. Потери для него имеют гораздо больший вес, чем выгоды, что в рамках поведенческой экономики называется «неприятием потерь» (Канеман и Тверски). На практике люди страдают от потерь примерно в два раза чаще, чем удовлетворяются от выигрыша. Эти явления имеют прямое влияние, например, для рыночных сделок. Неприятие потерь препятствует торговле, поскольку каждая сделка приводит к двум убыткам и двум прибылям (и у покупателя, и у продавца отмечается и убыток, и прибыль), а потери воспринимаются более весомыми, чем полученная прибыль. Данный принцип ярко отражен в использовании фреймовых манипуляций, как во внешней, так и во внутренней среде бизнеса, используя неприятие потерь, чтобы побудить работников быть более продуктивными [10] . Этот же принцип прослеживается в азартных играх.

Принцип 4. Социальные предпочтения индивидуума проявляются во многих системных формах, не ограничиваясь только на своих личных выгодах или неудачах. Особенно это проявляется в отрицательной взаимности, неприятии отсталости от «эталона сравнения» и социальном давлении. Социальные предпочтения реагируют на стимулы точно так же, как и все другие экономические решения.

Принцип 5. Корреляция колебаний финансовых рынков и уровня рациональности инвесторов при принятии решений. Если инвесторы с поведенческими предубеждениями составляют небольшую часть всего фондового рынка, их убеждения не будут влиять на цены акций, потому что абсолютно большинство рациональных трейдеров будут поддерживать цены акций вблизи их «рационального уровня”» Однако, если предвзятые инвесторы составляют значительную часть всего рынка активов, то их убеждения будут иметь гораздо большее значение. Пузырь доткомов, достигший пика в 2000 году, иллюстрирует этот принцип. Лихорадка доткомов охватила фондовый рынок, и инвесторы скупали акции компаний, которые имели какое-либо отношение к технологиям и особенно к Интернету. Ближе к пику пузыря рыночная капитализация некоторых дочерних компаний, специализирующихся на технологиях, значительно превышала рыночную капитализацию их материнских компаний, что являлось нарушением основных правил [12] . Например, в начале 2000 года «Palm», производитель персональных органайзеров, на 95 процентов принадлежал «3Com», но «Palm» стоила намного больше, чем «3Com», (с точки зрения цен на акции обеих компаний). Пузырь на рынке жилья в США, достигший пика в 2006 году, является еще одним примером поведенческого явления, оказавшего глубокое влияние на рынки. Когда этот пузырь на рынке жилья лопнул, мировая экономика пережила длительную и глубокую рецессию, многие крупнейшие банки мира обанкротились.

Принцип 6. Теоретически, ограничение людей в выборе могло бы частично защитить их от поведенческих предубеждений, но на практике жесткий патернализм непопулярен и критикуем. Например, если правительство при реализации принципов поведенческой экономики и манипулировании обществом руководствуется благими намерениями, то патерналистская политика ограничения людей в выборе может быть полезной. Однако жесткий патернализм порождает новые проблемы. Во-первых, некоторые государственные деятели корыстолюбивы, поэтому предоставление им расширенных полномочий в рамках реализации данного принципа может лишь ухудшить жизнь общества. Во— вторых, государственные деятели склонны к тем же ошибкам, что и все остальные, например, к чрезмерной самоуверенности. Имея в виду по- добные соображения, экономисты-бихевиористы заинтересованы в тщательном расширении сферы патерналистской политики, но скептически относятся к ее бесконтрольному использованию. Чтобы проиллюстрировать тенденцию правительств совершать ошибки, рассмотрим чрезвычайно оптимистичные прогнозы, которых придерживались как союзники, так и центральные державы в начале Первой мировой войны [9]. Обе стороны конфликта были уверены, что победят через несколько месяцев, но на самом деле война заняла более четырех лет. Часто прогнозы оказываются чрезмерно оптимистичными, как на войне, так и в мирное время, а предлагаемая правительствами политика работает хуже, чем ожидалось.

Например, государственные налоги на сигареты в США варьируются от низких 0,17 доллара за пачку (Миссури) до высоких 4,35 доллара за пачку (Нью-Йорк), что отражает широко расходящиеся мнения общественности об их достоинствах. Традиционная экономическая теория предполагает, что курение сигарет должно облагаться небольшим налогом или даже субсидироваться, поскольку ранняя смертность приводит к некоторой экономии средств для правительства (т.е. курильщики, как правило, умирают в конце своей трудовой жизни и пропускают долгий, социально дорогостоящий выход на пенсию, что частично компенсирует другие негативные внешние эффекты). Если сигареты приносят лишь скромные отрицательные чистые внешние эффекты, почему они облагаются таким высоким налогом? В Нью-Йорке совокупность федеральных налогов, налогов штата и местных налогов на сигареты составляет 6,86 доллара за пачку. Экономисты-бихевиористы объясняют эти налоги как способ помочь людям бросить курить. Критики говорят, что эти налоги регрессивны и несправедливы. Кто прав? В последнее десятилетие рекомендации по поведенческой политике сместились в сторону подталкиваний, которые рекомендуют или облегчают определенное поведение, не исключая множественности вариантов или свободы выбора (Thaler and Sunstein). Экономисты-бихевиористы считают такие вмешательства положительными, потому что они масштабируемы, недороги, весьма успешны в изменении поведения, а также способствуют сохранению свобод. Например, является ли злоупотребление каким-либо продуктом или веществом проблемой, которую правительство должно попытаться решить с помощью подталкиваний или других видов патернализма (например, налогов на сахар, алкоголь, табак и т.д.), или ожирение является отражением личных предпочтений по отношению к диете и физическим упражнениям и не нуждается во вмешательстве правительства? Эти вопросы вызывают оживленные споры, как на уровне теоретиков, так и в кабинетах органов государственной власти ведущих государств.

Указанные принципы весьма удачно демонстрируют основные постулаты поведенческой экономики, однако крайне важно установить путь, который преодолела экономическая наука до нынешних достижений поведенческой экономики.

Итак, экономическая психология, как научная область, формально возникла в 20 веке. С момента публикации «Теории перспектив» в 1979 году поведенческая экономика стала важным и все более интегрированным компонентом современной экономической мысли. В современный период поведенческие идеи – это ключевой инструмент экономики. Бихевиористы придерживаются основных принципов современной экономики, а именно оптимизации и равновесия, стремятся развивать и уточнять эти идеи, чтобы сделать их более эмпирически точными.

В ходе работы над ретроспективным анализом становления поведенческой экономики были выявлены наиболее ключевые работы, которые в совокупности позволяют понять, что она является логическим развитием традиционной экономики и лишь расширяет пониманием основных экономических направлений с точки зрения основ личности человека. Экономическая деятельность сама по себе является отражением эволюционного пути человека и человеческого общества. Поэтому, а определенном смысле, поведенческая экономика представляет собой очередной этап развития традиционной экономики. В таблице 1 представлен результат анализа работ выдающихся авторов (классиков, неоклассиков, бихевиористов, представителей экономики, журналистики и психологии).

Как видно из указанной выше таблицы только лишь с 2002 года, за исследования в области поведения было присуждено шесть Нобелевских премий. Поведенческая экономика настолько популярна и обширна в своем применении, что следует ожидать еще более глубоких и революционных достижений в данной области. Кроме того, она является неотъемлемой частью поведенческих финансов. Иррациональность инвесторов является неизбежной реальностью до тех пор, пока существуют сами рынки. Возможно, самое раннее зарегистрированное свидетельство о нем дано Чарльзом Маккеем еще 1841 году, задолго до первых работ по поведенческой экономике.

Лауреат Нобелевской премии Амартия Сен отмечает, что в основе неоклассических экономических моделей лежит личный интерес, но это предположение на самом деле фальсифицируемо. Исходя из основных постулатов поведенческой и экспериментальной экономики, не следует предполагать рациональность. Тогда как понимание поведения позволяет начать строить более реалистичные модели принятия экономических решений, учитывающие как наши психологические тенденции, так и наш социальный контекст. В какой—то степени наши «иррациональные» тенденции (те, которые не являются полностью эгоистичными), как правило, предсказуемы и последовательны. Большинство людей отдают предпочтение некому усредненному понятию справедливости, как правило, не любят проигрывать и придают гораздо большее значение настоящему, чем будущему. Дэниел Канеман и другие авторы (например, Герберт Саймон), стали пионерами концепции ограниченной рациональности, которая заключается в том, что у экономических агентов есть пределы их рациональности. Знание этих ограничений и эвристики, которые использует человек, когда сталкивается с когнитивным ограничением, рисует более четкую картину нашей реальной экономической психологии. Именно интерпретация и применение этих знаний является эффективным инструментом, позволяющим помочь экономистам и политикам разрабатывать более эффективную политику в той или иной области. Ричард Талер и Касс Санстайн подчеркивают архитектуру выбора, то есть различные способы представления выбора экономическим агентам. Зная психологические предрасположенности человека, склонность привязываться к некой «контрольной точке отсчета», неприятия потерь и другие поведенческие идеи также позволяют сформировать более эффективную политику.

Итак, благодаря пониманию основ развития и становления теорий поведенческой экономики было продемонстрировано, что данная теория является эволюцией традиционной экономики лишь уточняя ее постулаты. Повышенное внимание к основам поведенческой экономики со стороны ученого сообщества, как отдельных исследователей, так и Нобелевского комитета, а также применение ее различных теорий в системе управления ведущих государств говорят о том, что ее постулаты актуальны.

Таблица 1 – Основные авторы, работы и их ключевые достижения в период становления поведенческой экономики