Риски в условиях глобальной нестабильности: учет в антикризисном управлении

Риски – очень важный аспект в мире бизнеса и рыночных отношений. Риски всегда присущи рыночной среде в силу отсутствия в механизме функционирования рынка централизованного начала [1], функционирования этого механизма под действием сил саморегулирования. Из-за нестабильности рынка каждый шаг управленцев компаний должен быть

ГРНТИ 82.15.17

Никита Александрович Ушаков – аспирант Санкт-Петербургского университета технологий управления и экономики.

внимательно просчитан и выверен, обоснован с использованием самых современных методов поддержки и принятия решений [2]. И даже в этом случае полностью избежать проблем в управлении компанией невозможно, но за счет грамотного антикризисного управления можно уменьшить их количество и взять под контроль [3, 4].

Риски являются следствием неопределенности. Неопределенность на рынке – череда обстоятельств, при которой предвидеть дальнейший исход событий невозможно. В тех случаях, когда набор возможных исходов известен, неопределенность снимается. В этом случае уже можно говорить о рисках, которые, в отличие от неопределенности, поддаются количественной оценке.

Характерными примерами неопределенностей и рисков являются ситуации внезапного увеличения цен на сырье, разрыва внешнеэкономических связей (что имело место в последние годы из-за пандемии Covid-19 и антироссийских санкций [5], и т.д.). Подобные ограничения существенно могут повлиять на дальнейшее развитие компании, поэтому предыдущая стратегия становится неактуальной, требуется ее обновление. А на тактическом горизонте управления требуется внедрением методов антикризисного управления.

При всем многообразии проявления рисков, которые в литературе классифицируются по различным основаниям [6, 7, 8], для коммерческих организаций, действующих в рыночной среде, ключевое значение имеют риски финансовые. Множество экономических и неэкономических факторов, действующих на компании извне и изнутри, в конечном итоге, влияют на результаты их функционирования, а для рыночной компании этот результат имеет воплощение в размере полученной прибыли, т.е. определяется, в конечном счете, финансовыми факторами. То есть, эффективное антикризисное управление тесно связано с эффективностью управления финансовыми рисками.

Следует отметить, что эти вопросы особенно актуализировались в последние годы, вследствие роста глобальной неопределенности, обусловленной введением массированных антироссийских санкций со стороны стран «коллективного Запада» и ряда представляющих их интересы международных организаций после начала специальной военной операции в феврале 2022 года. В частности, в таблице 1 приведена динамика банкротств (по сути, банкротство означает, что соответствующий хозяйствующий субъект не смог эффективно преодолеть воздействовавшие на него финансовые риски [9]. Действительно, согласно ст. 2 Федерального закона от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», банкротство – это неспособность должника выполнить финансовые обязательства: погасить долги перед кредиторами, выплатить зарплату или обязательные платежи) в Российской Федерации в 2022-2024 гг.

Таблица 1

Статистика процедур банкротства в отношении юридических лиц (ЮЛ), индивидуальных предпринимателей (ИП) и физических лиц (ФЛ) в Российской Федерации, 2022-2024 гг.

Субъект	Начато производств в отношении уникальных ЮЛ, ИП, ФЛ, ед.	Завершено производств в отношении уникальных ЮЛ, ИП, ФЛ, ед.
ЮЛ	22 119	24 143
ИП	46 239	36 212
ФЛ	1 042 381	1 058 802

Источник:

Из таблицы 1 следует, что количество банкротств в отношении бизнеса (юридических лиц и индивидуальных предпринимателей) измеряется десятками тысяч, а в отношении банкротств физических лиц счет идет на миллионы. Это – весьма значительные показатели, свидетельствующие о неэффективном управлении рисками, что и привело к банкротствам рыночных субъектов. Насколько значимы эти показатели, можно судить, например, по данным, представленным в таблице 2, где приводится информация об удельных показателях банкротств за период 2022-2024 гг., применительно к 10 регионам – лидерам по этому показателю.

Таблица 2

Статистика удельного количества банкротств юридических лиц по регионам Российской Федерации, 2022-2024 гг.

Регион	Количество ЮЛ, в отношении которых возбуждены дела о банкротстве	Число ЮЛ, действовавших в течение периода	Доля банкротств
Байконур	69	310	22,26%
Кабардино-Балкарская Республика	137	11 723	1,17%
Магаданская область	43	4 216	1,02%
Республика Адыгея	63	6 703	0,94%
Ямало-Ненецкий автономный округ	81	9 027	0,90%
Тюменская область	384	42 895	0,90%
Ханты-Мансийский автономный округ – Югра	289	32 296	0,89%
Хабаровский край	321	38 113	0,84%
Республика Северная Осетия – Алания	90	10 906	0,83%
Калининградская область	317	38 735	0,82%

Источник:

Итак, приведенные данные свидетельствуют, что российские хозяйствующие субъекты сталкиваются с достаточно серьезными финансовыми рисками, которые они оказываются не в состоянии преодолеть, следствием чего является распространение практики банкротств. В этой связи, имеется необходимость уточнения трактовки «финансовый риск». Финансовый риск – это возможность (вероятность) появления экономических проблем, по причине неопределенных и непредсказуемых обстоятельств, что приводит к повышенным издержкам, снижает выручку компании, а также негативно влияет на стоимость бизнеса.

Финансовые риски могут быть вызваны множеством разнообразных причин: увеличение процентной ставки, банкротство партнера, удорожание сырья, уменьшение спроса и т.д. Игнорирование этих факторов провидит сначала к снижению прибыли, а в дальнейшем, в случае непринятия действенных антикризисных мер, – к банкротству.

Чтобы уменьшить количество проблемных обстоятельств, разрушительно действующих на бизнес компании, можно прибегнуть к множеству методов, относимых к риск-менеджменту, который ориентирован на управление рисками посредством их своевременного выявления, оценки, планирования и реализации мер по противодействию. Методы риск-менеджмента активно используются в антикризисном управлении, но к их применению следует прибегать не только тогда, когда кризис в компании вступил в активную фазу, но и в повседневной управленческой деятельности.

Это позволит разрабатывать стратегии и тактику развития компании в риск-защищенном режиме, принять упреждающие меры по минимизации возможного финансо- вого ущерба. Чтобы эффективно управлять рисками требуется учет следующих положений: риск менеджмент – это непрерывный процесс, реализуемый постоянно; необходим постоянный мониторинг и анализ возможных проблемных ситуаций; при мониторинге ситуации следует учитывать не только «сильные», но и «слабые» сигналы [10].

Риск-менеджмент должен учитывать характеристики конкретных рисков, их природу. Помимо чисто финансовых, которые являются, как правило, результирующими, рекомендуется учитывать также операционные, производственные, сбытовые, кадровые, технологические и иные риски. Успешное развитие компании требует учитывать все группы рисков. Нужно ими управлять комплексно и проводить тщательный анализ не только каждого из них, но и возможного их взаимного влияния.

Существует множество методов, а также инструментов риск-менеджмента, которые нацелены на предотвращение или минимизацию рисков. Их применение должно учитывать этапность процесс управления рисками (идентификация рисков; оценка рисков; планирование мер по управлению рисками; реализация мероприятия для снижения рисков; контроль их результативности; разработка стратегий в области риск-менеджмента и согласование их с общей стратегией компании).

Финансовые риски управляются различными методами, наиболее часто на практике используются передача риска, избежание риска и принятие риска. Диверсификация и хеджирование, как показал опыт работы российского бизнеса в условиях санкций, являются эффективными методами снижения рисков. Диверсификация – это распределение активов по разным категориям и классам, чтобы обезопасить общий капитал компании, в том числе, с 2022 года многие российские компании так или иначе участвующие во внешнеэкономической деятельности, вынуждены были заняться диверсификацией ее направлений по географическому признаку, что позволило не только сохранить устойчивость бизнеса, но даже нарастить его обороты.

Хеджирование – это метод перестраховки своих средств от изменений цен на валюты, посредством покупки наиболее устойчивых активов в данный момент. И этот прием оказался весьма действенным в санкционных условиях, когда были заморожены в недружественных странах золотовалютные резервы страны, ограничены международные расчеты и затруднено использование зарубежных финансовых активов.

Подводя итог, отметим, что нивелирование рисков ведения бизнеса вынуждает менеджмент компаний ужесточать применяемые методы и инструменты риск-менеджмента, которые во многом коррелируют с приемами антикризисного управления, но осуществляемого, фактически, до наступления кризиса, для того чтобы не допустить этого наступления. Особо актуальны инструменты и методы финансового риск-менеджмента, позволяющие избежать риска в условиях нестабильной работы, вызванной санкционными ограничениями.