Роль банков на рынке ценных бумаг

Рынок для финансовой системы является одним из важных элементов.

В России такая система стала формироваться лишь в конце восьмидесятых годов, когда правительство осознало необходимость восстановления рыночного механизма. Как показала практика, ключевую роль в восстановлении рынка играют операции банков с коммерческими ценными бумагами, определяющими право собственности своего владельца на капитал.

В настоящее время современная банковская система Российской Федерации является важнейшей структурой всей финансовой системы. С помощью банковской системы государство управляет системой платежей и расчетов.

Банковская система Российской Федерации, как и в ряде других зарубежных стран имеет двухуровневую структуру. В ней большое место отводится коммерческим банкам, которые обслуживают физических и юридических лиц.

Современные коммерческие банки возникли в результате перехода от централизованной управляемой экономики к рыночной. Возникновение различных хозяйствующих субъектов с различными формами собственности потребовало создания соответствующих кредитных учреждений, которые позволяли бы успешно кредитовать любой вид деятельности.

Существующая в нашей стране нормативно-правовая база предполагает, что коммерческие банки могут выступать на фондовом рынке в качестве:

• 1)    эмитентов ценных бумаг;

• 2)    инвесторов в ценные бумаги;

• 3)    посредников, оказывающих услуги на рынке ценных бумаг.

В связи с этим хочется обратить внимание на несколько нюансов, которые характерны для коммерческих банков при совершении ими операций на рынке ценных бумаг.

Во-первых, коммерческие банки могут одновременно выступать в различных ролях. Например, при необходимости разместить ценные бумаги, выступив в качестве эмитента (привлечение денежных средств), при этом параллельно являясь инвестором (размещение денежных средств) и оказывая посреднические услуги. В российской практике привлечение денежных средств на биржевом рынке ценных бумаг, обычно, осуществляется путем размещения акций и облигаций, а на внебиржевом рынке банки традиционно размещают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Перечень же ценных бумаг, которые можно приобретать, законодательно не ограничен – фактически коммерческие банки могут покупать любые ценные бумаги.

Во-вторых, деятельность банка в качестве эмитента и инвестора не требует лицензирования, а посредничество на фондовом рынке может проводиться коммерческими банками с получением лицензии и без нее. Дело в том, что перечень посреднических услуг (и, соответственно, видов деятельности), которые банки оказывают на рынке ценных бумаг, значительно шире, чем перечень видов профессиональной деятельности, предусмотренных законом «О рынке ценных бумаг».

В частности, установлены следующие виды:

• 1)    брокерская деятельность;

• 2)    дилерская деятельность;

• 3)    деятельность по управлению ценными бумагами;

• 4)    депозитарная деятельность;

• 5)    деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

• 6)    деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ в ст. 39 прямо прописывает, что «все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанные в главе 2 настоящего Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг», причем «деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется двумя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра».

Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в свою очередь не ограничиваются перечнем, приведенным в данном законе. Например, коммерческие банки могут оказывать консультационные услуги (одним из наиболее распространенных направлений в этой сфере выступает инвестиционное консультирование), консалтинговые услуги (в том числе выбор видов, способов и форм финансирования хозяйствующих субъектов), услуги платежного агента (при выплате купонов и погашении номинальной стоимости облигаций, выплате дивидендов по акциям и пр.), андеррайтера, и т. д.

На основании всего выше cказанного возможно применить следующее определение: коммерческий банк – это юридическое лицо, одной из приоритетных долгосрочных целей которого является получение прибыли и которое обладает правами на осуществление по лицензии, выданной регулирующим органом (Центральным банком или его аналогом) банковских операций, привлечение и размещение денежных средств на рынке ценных бумаг, оказание на нем посреднических услуг (как не требующих, так и требующих лицензирования федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг).

Банки как участники рынка ценных бумаг делятся на две группы: профессиональные и непрофессиональные.

Профессиональный банк участник рынка ценных бумаг это банк, осуществляющий законодательно определенные профессиональные виды деятельности на основании соответствующих лицензий ЦБ РФ.

Непрофессиональный банк участник рынка ценных бумаг это банк, осуществляющий эмиссионную, инвестиционную и другие виды деятельности на основании общебанковской лицензии ЦБ РФ.

В последние годы в связи с развитием рыночных отношений российские коммерческие банки, всё чеще выступая в качестве инвестора на рынке ценных бумаг, увеличивают количество инвестиционных операций, диверсифицируют за счет этого свои активы, расширяют источники дохода и поддерживают необходимый уровень ликвидности.

Выступая же на рынке ценных бумаг в роли эмитента, коммерческий банк имеет возможность привлечь средства для увеличения уставного капитала, сформировать ресурсную базу за счет долговых бумаг, повысить свою ликвидность, провести секьюритизацию своих активов.

Банки на рынке ценных бумаг нашли для себя и новую форму деятельности – оказание консультационных услуг на темы, связанные с вложением капиталов в активы. Данный вид обслуживания в своей основе имеет внутреннюю систему информации банков, которая дает возможность осуществлять глубокий анализ соотношения рисков и доходов от конкретных активов. Поэтому клиенты банков получают определенные алгоритмы покупки активов и формирования портфеля с учетом предполагаемой динамики доходности.

Посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг позволяет расширить перечень оказываемых клиентам услуг, привлечь новых клиентов, увеличить доходную базу и создать новые каналы проникновения на рынок.

Важнейшим звеном в современной банковской системе является Центральный банк Российской Федерации. Возлагая на себя функции главного регулятора банковской системы страны, Центральный банк сочетает в себе черты коммерческого банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения. Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от прочих государственных структур.

Для российской экономики действия банков на фондовом рынке оказывают положительный эффект: происходит активизация участников рынка, благодаря чему повышается их профессиональный уровень; инициируется создание новых для российской финансовой системы инструментов (опционы, фьючерсы, фондовые варранты и др.); развивается инфраструктура рынка ценных бумаг в лице депозитариев, клирингов, консалтинговых фирм и т.д.

Присутствие банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость перелива средств между отраслями, создает условия для значительного притока в экономику портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов, способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики.

Коммерческие банки способствуют перераспределению капитала, так как являются важнейшим звеном рыночной экономики государства. В процессе их деятельности происходит формирование источников капитала для расширенного воспроизводства путём перераспределения временно освобождённых денежных средств, всех участников воспроизводственного процесса хозяйствующих субъектов государства.