Роль финансовой стратегии в обеспечении устойчивого развития

В последние годы наиболее актуальными и часто обсуждаемыми становятся проблемы устойчивого развития хозяйствующих субъектов экономической системы. Многочисленные научные исследования, научнопрактические конференции, в том числе международного уровня, академические публикации рассматривают различные аспекты проблемы интеграции концепции устойчивого развития в стратегию, в том числе финансовую, и механизм принятия финансово-инвестиционных стратегических решений.

Необходимость управления устойчивым развитием экономических субъектов разных уровней иерархической системы обусловливает важность разработки инструментальных средств моделирования, которые позволяют установить связь между эффективностью использования финансовых ресурсов и уровнем производственного развития организации, типом устойчивости, в том числе финансовой, характером финансового состояния, этапом жизненного цикла и уровнем риска хозяйственной деятельности.

Одной из важнейших характеристик деятельности организации является её финансовое состояние, которое влияет на конкурентоспособность организации, а также на потенциал развития в бизнес-среде, является базисом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и заинтересованных сторон [3].

В сегодняшней экономике определяющую роль в обеспечении эффективности финансово-инвестиционной деятельности организации играет финансовая стратегия. Следовательно, грамотно разработанная и впоследствии качественно реализованная стратегия имеет значительное влияние на устойчивое развитие компании.

Современные организации во главу угла своей деятельности ставят анализ денежных потоков, поиск оптимальных источников финансирования, принятие экономически обоснованных финансовоинвестиционных решений, создание эффективной учетной и налоговой политики. Особо важное значение для обеспечения устойчивого развития компании имеет формирование и последующее выполнение финансовой стратегии, что делает необходимым доскональный анализ проблем в этой области и выработку практических рекомендаций [5].

Финансовая стратегия организации представляет собой сложную систему, учитывающую многие факторы, комплексную модель действий и мер, предназначенных для достижения поставленных стратегических целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-экономического потенциала организации. Она делает возможным соответствие финансовых возможностей компании условиям бизнес-среды, сложившимся на определенном рынке продукции, принимая во внимание финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внешних и внутренних факторов [4].

В настоящее время устойчивое развитие организации в долгосрочной перспективе во многом определяется качеством решения вопросов адекватного формирования и размещения финансовых ресурсов для достижения стратегических целей организации.

Остро стоят вопросы повышения уровня информированности стейкхолдеров о ключевых показателях деятельности организации, включая финансовый капитал. Аналитическое обоснование и оценивание финансовой стратегии в современных условиях требуют выявления широкого спектра релевантных факторов и должны осуществляться сквозь призму финансовых и нефинансовых индикаторов.

Главной составляющей общей устойчивости компании является финансовая устойчивость, которая отражает итоговый результат всего процесса производственно-хозяйственной деятельности, что служит основой для обеспечения дальнейшего устойчивого развития предприятия [1].

Основная цель финансовой стратегии - создание условий для непрерывности хозяйственной деятельности организации за счет обеспечения её необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

В соответствии с данной приоритетной целью, финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать финансирование инвестиционных проектов, что в свою очередь является одной из важнейших стратегических задач бизнеса.

Финансовая стратегия, разработанная с учётом требований заинтересованных сторон, способных оказать серьёзное влияние на хозяйственную деятельность организации, является наиболее важной компонентой финансовой устойчивости, и в свою очередь неразрывно связана с общей концепцией устойчивого развития хозяйствующего субъекта. В широком понимании устойчивость представляет собой потенциальную способность организации как системы сохранять финансово устойчивое, платежеспособное состояние в условиях воздействия как внешних, так и внутренних отрицательных факторов. Исходя из вышесказанного, можно утверждать, что организация стратегического планирования может обеспечить устойчивое развитие компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе благодаря формированию и поддержанию наиболее оптимального соотношения между целями фирмы и ее потенциальными возможностями в достижении этих целей в контексте прогнозируемых изменений рыночной конъюнктуры и тенденций развития рынка. Обычно комплексная устойчивость организации подразумевает некоторые виды функциональной устойчивости: финансово-экономическую, организационную, технологическую, устойчивость кадрового состава, экологическую, ресурсную, социальную. Однако, в рамках данного подхода устойчивым считается такое развитие экономического субъекта, при котором приоритетной задачей ставится обеспечение как текущей, так и стратегической устойчивости.

В связи с этим стоит затронуть такой аспект, как необходимость учета требований широкого круга стейкхолдеров и связанных с ними рисков, для оценки их воздействия на принимаемые инвестиционные и финансовые решения, которые направлены на обеспечение долгосрочной устойчивости организации.

В соответствии с этим необходимо, во-первых, повысить информативность, отражаемых в корпоративной отчетности сведений о ключевых аспектах устойчивости с учетом требований стейкхолдеров -инвесторов и кредиторов, во-вторых, разработать механизм интеграции нефинансовой информации в процедуры аналитического обоснования финансовой стратегии [2].

Для решения данной проблемы необходимо ответить на вопрос, как связаны аспекты устойчивого развития и аналитическое обоснование финансовой стратегии, включая принятие инвестиционных решений? Как показывают результаты опросов участников инвестиционных сообществ, инвесторы заинтересованы в информации, характеризующей факторы устойчивого развития, поскольку это позволяет им оценить:

• -    их воздействие на отрасль, в которой находится анализируемая компания;

• -    риски проекта, в том числе нефинансовые;

• -    качество управления, включая систему риск-менеджмента;

• -    возможности и ограничения, связанные с различными аспектами устойчивого развития;

• -    иные аспекты, которые связаны с социальными и экологическими рисками конкретного инвестиционного решения.

Для более глубокой и надежной инвестиционной оценки следует ориентироваться на учет требований широкого круга заинтересованных сторон с целью определения ключевых рисков и возможностей, следующих из обоснованного и детального рассмотрения влияния факторов устойчивого развития на финансовую стратегию компании.

Чтобы определить факторы устойчивого развития, которые могут оказать серьезное воздействие на такие важные показатели как движение денежных средств, значимые риски и, как результат, успешность реализации инвестиционного проекта, можно предложить следующие действия для дальнейшего проведения анализа:

• -    выявить значимые факторы в разрезе отдельных аспектов устойчивого развития: экономического, социального, экологического;

• -    провести оценку влияния факторов устойчивого развития на бизнес-модель организации: формирование ресурсов, организация бизнес-процессов, создание конечного продукта, результаты деятельности;

• -    дать оценку значимости факторов устойчивого развития на отдельных стадиях реализации инвестиционного проекта (инвестиционной, операционной, ликвидационной).

Проблемы взаимосвязи и учёта аспектов устойчивого развития, формирования и обоснования финансовой стратегии имеют серьёзный масштаб, проводимые исследования в этой области носят международный характер, но несмотря на это требуют дальнейшей разработки.

Финансовая стратегия играет важную роль как в организации текущей деятельности экономического субъекта, так и в обеспечении его устойчивого развития. Она делает возможным эффективно реализовать долгосрочные общие и финансовые цели организации, впоследствии создавая все необходимые условия для ее экономического развития в условиях динамизма, сложности и неопределенности внешней бизнес -среды. Она делает возможным эффективное использование внутреннего финансового потенциала, позволяет оперативно реализовать наиболее перспективные инвестиционные возможности. Следовательно, разработка и аналитическое обоснование финансовой стратегии является важным условием устойчивого развития организации в долгосрочной перспективе.

Автор считает, что в данной работе наиболее значимыми являются следующие положения и результаты:

• -    приоритетной задачей финансовой стратегии организации является создание условий для непрерывности хозяйственной деятельности посредством финансирования инвестиционных проектов, на оценку которых существенное влияние оказывают факторы устойчивого развития;

• -    требования широкого круга стейкхолдеров должны учитываться для того, чтобы определить ключевые риски и возможности организации, что в свою очередь позволяет обеспечить надежную оценку финансовоинвестиционных решений;

• -    необходимо разработать механизмы включения нефинансовых параметров, составляющих основу устойчивого развития, в процедуры аналитического обоснования, оценки и мониторинга реализации финансово-инвестиционных решений.