Роль международного кредита в устойчивом развитии национальной экономики

The article outlines the role of international credit for ensuring financial sustainability. It is shown that financial stability is an integral element of sustainable development of the national economy. The interaction of Russia with international credit and financial institutions is presented. The dynamics of the change in the state debt and the role of international lending in Russia are shown. Key words: international credit, international monetary fund, state debt, credit blockade, the bank of Russia.

В условиях современной макроэкономической нестабильности особую значимость приобретают вопросы устойчивого развития национальной экономики. Такое устойчивое развитие будет эффективным и возможным в долгосрочном периоде при формировании социально-экономического благополучия. Для экономического процветания и устойчивого развития национальной экономики наиболее важным критерием остается финансовая устойчивость и финансовая безопасность государства. Одной из возможностей обеспечения финансовой устойчивости национальной экономики в определенный период является международное кредитование. В этой связи актуальным является определение роли международного кредита в устойчивом развитии национальной экономики, на примере Российской Федерации (РФ).

Обеспечение   финансовой   устойчивости как   составляющей устойчивого развития национальной экономики представляет собой непрерывный, длительный, долгосрочный процесс, поддерживаемый мерами государственного регулирования. В этом смысле финансовую устойчивость можно определить как форму внутреннего проявления финансового состояния государства, обеспечивающую стабильную платежеспособность, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков. Следовательно, это также гарантированная платежеспособность и кредитоспособность государства, основанная на принципах эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов [1].

Проводя ретроспективный анализ взаимоотношений РФ с международными финансово-кредитными организациями можно отметить взаимодействия с международным валютным фондом (МВФ) (рисунок 1), международным банком реконструкции и развития, как структурной единицей Всемирного банка, европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и др.

Рисунок 1 - Особенности деятельности МВФ [2].

Основным назначением МВФ является кредитование стран-участниц, с выделением таких направлений как финансирование мероприятий структурной перестройки национальной экономики страны, так и покрытие дефицита (отрицательного сальдо) платежного баланса страны-заемщика. Прибегая к международному кредитованию со стороны МВФ, страны вносят ряд корректировок во внутреннюю политику, что способствует выплате кредитов и, как следствие, получению средств из других источников и на частном рынке капиталов.

Так, МВФ в период 1992–1999 гг. одобрил семь предложений РФ о предоставлении валютных кредитов на общую сумму 36,6 млрд. долл. Например в 1998 г., МВФ предоставило кредит для повышения устойчивости национальной экономики, когда ситуация в РФ обострилась падением цен на энергоносители и сырье, что привело к трансформации активного платежного баланса в пассивный, с дефицитом 5,1 млрд. долл. Для выравнивания госбюджета и предотвращения девальвации рубля, правительство с антикризисной программой обратилось к МВФ и получило срочную масштабную финансовую помощь; задолженность России перед фондом была погашена в 2005 г. [3].

Все суммарные денежные обязательства России, необходимые для возврата иностранным кредиторам формируют внешний долг, объем которого, включая обязательства СССР, взятые РФ, представлен в таблице 1. Согласно таблице, рост общего внешнего долга РФ определяется возрастанием государственных гарантий в иностранной валюте.

Таблица 1 – Динамика внешнего долга РФ, млн. долл. [4].

Необходимо учитывать, что РФ до 1992 г. выступала в качестве крупного кредитора, но с распадом СССР выплачивает как долги бывших республик (часть реструктурирована), так и собственные кредиты.

В последние несколько лет санкционного периода и возникновения признаков кредитной блокады усилилась роль Банка России как альтернативного источника внутреннего фондирования.

В целях увеличения объемов кредитования реального сектора экономики и повышения обеспеченности кредита при одновременном снижении кредитных рисков, принимаемых отдельными банками-кредиторами, в 2016 г. уделялось особое внимание развитию механизма синдицированного кредитования. Планируется, что регулирование отношений синдицированного кредита в российском законодательстве позволит существенно улучшить инвестиционный климат на российском рынке. Будет продолжена работа по снижению зависимости от внешних рейтингов в регулировании [5].

Таким образом, роль международного кредита неоспорима в периоды реформ и переходные периоды дестабилизации национальной экономики. Надлежащее использование международных кредитов приводит к экономическому росту и обеспечению финансовой устойчивости. Взаимодействие с международными финансово-кредитными учреждениями для определения стратегии использования внутренних резервов страны и привлечения взаимовыгодных инвестиционных проектов, приводит к повышению устойчивости развития национальной экономики России.