Роль валютного рынка в системе мировых финансовых отношений на современном этапе глобализации

В настоящее время экономические факторы играют важную роль в мировых валютных отношениях, включая валютные операции. Мировой валютный рынок - это такой механизм, в котором производится обмен и конвертация валют разных стран [2]. В данной статье мы рассмотрим и изучим определение и основные характеристики данного рынка, а также роль его участников.

Мировой валютный рынок представляет собой глобальную систему, в которой производятся операции по обмену валюты одной страны на валюту другой страны. В нем участвуют банки, корпорации, государства и инвесторы, производящие все валютные операции [3].

Главной целью мирового валютного рынка является обеспечение эффективного обмена валюты, чтобы удовлетворить потребности участников рынка, что позволяет им осуществлять международные торговые операции, а также инвестировать в другие страны, управлять рисками и защищать свои финансовые интересы.

Различные финансовые инструменты, такие как казначейские билеты, ценные бумаги, металлы и драгоценные камни, считаются валютными ценностями. Для мировой системы валютных отношений характерны некоторые черты [4]:

• -    отсутствие фиксированных квот на совершение сделок с валютой;

• -    информационная доступность рынка;

• -    свободное движение капитала.

Но при этом различные страны применяют различные методы для ограничения движения валюты и поддержания внутреннего экономического баланса. Это может включать в себя введение ограничений на обмен валюты, регулирование доступа профессиональных участников к рынку и ограничение доступности информации о процессах. роме того, сам рынок валют не имеет четких границ, так как он функционирует круглосуточно благодаря мировой сети бирж. Современные технологии позволяют практически любому участнику получить доступ к рынку. Одной из особенностей основной валютной единицы на рынке является ее высокая ликвидность [8].

Доллар США по-прежнему остается основной резервной и торговой валютой. Несмотря на процесс дедолларизации из-за геополитических и санкционных рисков, говорить о полном отказе от доллара пока рано.

В 2023 г. индекс доллара США, который отражает стоимость американской валюты по отношению к шести другим валютам, включая евро, британский фунт стерлингов, японскую иену, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк, снизился после достижения максимальных значений осенью 2022 г. Это произошло в результате агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС). В целом за прошлый год индекс снизился на 2%, но оставался на относительно высоком уровне, благодаря самой высокой процентной ставке в США среди развитых стран. Более детально можно увидеть на рисунке 1 [5].

Рис. 1. Динамика индекса доллара США с января 1973 г. по январь 2024 г.

Мексиканское песо показало лучшую динамику среди основных валют в 2023 г. Валюта стабилизировалась на 14,8% по отношению к доллару за счет агрессивному увеличению ставок ЦБ Мексики. Это привлекло инвесторов, которые стремятся получить большую доходность. К марту

2023 г. ключевая процентная ставка достигла 11,25% и до сих пор остается на этом уровне (рис. 2). В феврале Банк Мексики не изменил ставку на седьмом подряд заседании, но заострил внимание о возможном ее снижении на будущих заседаниях.

Рис. 2. Ключевая процентная ставка Банка Мексики

За прошлый год Британский фунт стерлингов поднялся на 5,3%, а евро прибавил 3,2%. Швейцарский франк стабилизировался на 9,8% из-за спроса инвесторов на защитные активы [7].

В то же время, японская иена, не обращая на уменьшение (на 7%) в прошлом году, имеет более благоприятные перспективы на 2024 г., так как Банк Японии, возможно, увеличит ставки для сдерживания инфляции, что поддержит японскую валюту.

Также в прошлом году рубль уменьшился на 17,5%, но Банк России заявил, что основная причина ослабления национальной валюты – сокращение сальдо тор- гового баланса из-за уменьшения экспортной выручки, особенно в первой половине года [1]. Положительное сальдо внешней торговли РФ (по данным Федеральной таможенной службы (ФТС) России), в 2023 г. снизилось на 58,5% по сравнению с предыдущим годом и составило 140 млрд. долларов. Также, начиная с осени, на курс рубля начал влиять Указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)», который был подписан президентом РФ 11 октября 2023 г.

Рис. 3. Инфляция и ключевая ставка в Турции

В 2023 г. курс турецкой лиры упал на 36,6% из-за высокой инфляции и оттока капитала. Президентские выборы повлияли на настроения инвесторов, усиливая давление на лиру. Инфляция в Турции, хотя снизилась с пика в 85,5% в октябре 2022 г., все еще остается высокой, составляя 64,8% в декабре. Центральный банк Турции продолжал снижать процентные ставки, несмотря на рост цен, что поддерживает президент Эрдоган. Однако во вто- рой половине 2023 г. регулятор отказался от ультрамягкой денежно-кредитной политики и увеличил ключевую ставку с 8,5% до 42,5% (рис. 3).

В этом году перспективы лиры во многом будут зависеть от темпов инфляции. Если рост цен в Турции не замедлится, лира будет продолжать снижаться по отношению к доллару и другим мировым валютам (рис. 4).

Рис. 4. Динамика основных валют в 2023 г.

Евро, иена и фунт стерлингов могли бы гаций в качестве оптимального защитного составить конкуренцию для доллара, однако Европа, Япония и Великобритания тесно связаны с США как экономически, так и политически, что означает наличие схожих геополитических рисков. Более вероятно, что юань возьмет на себя некоторые из функций доллара среди стран, не присоединившихся к США, а также среди торговых партнеров Китая. Но этот процесс займет десятилетия и потребует уменьшение контроля над движением капитала, увеличения рыночной ликвидно- актива.

В целом, современное состояние международного валютного рынка характеризуется ростом его объемов и участников, а также важностью новых валютных игроков, таких как Китай. Однако, есть ряд проблем и вызовов, которые требуют внимания и регулирования со стороны правительств и международных организаций. В будущем, мировой валютный рынок будет продолжать развиваться и адаптироваться под изменяющиеся экономические усло- сти, открытия рынков, а также улучшение вия.

рынка китайских государственных обли-