Российский фонд прямых инвестиций как участник международной инвестиционной деятельности

Неоднократно на многочисленных форумах, посвященных этой теме, поднимался вопрос о проблемах привлечения иностранных инвесторов на российскую территорию. Необходимо отметить, что на сегодняшний день интерес со стороны зарубежных игроков к российскому рынку производств, технологий, инноваций существенно возрос, однако есть ряд причин, по которым серьезных финансовых вливаний в эти объекты пока еще ожидать не стоит. К ним можно отнести и забюрактизированный механизм проведения инвестиционных сделок, сопровождения проектов, оформления различных прав инвесторов на объекты, и политическая обстановка - отношения России с другими государствами не всегда носят стабильный характер, а также негативизм к правоохранительной, судебной и таможенной системе.

Вместе с тем, на государственном уровне проводятся различные мероприятия по активизации инвестиционных отношений с другими странами, одно из которых, было создание акционерного общества «Управляющая компания Российского Фонда Прямых Инвестиций», далее по тексту - РФПИ, единственным акционером которого является Российская Федерация [2].

Такие формы коллективного инвестирования способствуют развитию международного инвестиционного бизнеса и повышению капитализации активов участников проектов. Основным финансовым инструментом, через который участники получают прибыль, это выпуск и продажа акций и паев.

Данный Фонд играет существенную роль в реализации международных инвестиционных отношений, являясь координатором инвестиционных программ с иностранным участием. Инвестиционная стратегия Фонда имеет следующие направления: развитие инфраструктуры, в том числе логистической, импортозамещение и развитие экспортного потенциала, повышение эффективности отраслей, в том числе аутсорсинг, развитие регионов России.

Важно отметить, что до принятия Закона 154-ФЗ РФПИ входил в структуру «Внешэкономбанка», и за это время им был отработан ряд стратегических проектных платформ с участием иностранных инвестиции на сумму более 26 млрд.долл. Вследствие особой значимости данного Фонда для прогресса международных инвестиционных отношений, был установлен его новый статус, РФПИ - это суверенный фонд, являющийся непубличным акционерным обществом. Члены наблюдательного совета и генеральный директор назначаются Президентом РФ по представлению Председателя Правительства РФ. Наблюдательный совет наделен рядом важных полномочий, таких как распределение и использование прибыли, согласование и одобрение отдельных сделок с международными участниками, решение вопросов о возможном софинансировании проектов. Указанные полномочия дают Фонду оперативно решать вопросы о привлечении средств в проекты. Такая система управления РФПИ соответствует мировой практике в области совместного инвестирования.

Деятельность РФПИ как субъекта международных инвестиционных отношений ведется на наднациональных принципах финансовой отчетности в процессе инвестирования, которые закреплены в приказе Министерства финансов Российской Федерации от 28.12.2015 №217н [3] «О введении Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности в действие на территории Российской Федерации и о признании утратившими силу некоторых приказов (отдельных положений приказов) Министерства финансов Российской Федерации» - Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности IFRS I, IFRS II «Выплаты на основе акций», IFRS III «Объединения бизнесов», IFRS IV «Договоры страхования», IFRS V «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность», IFRS VI «Разведка и оценка запасов полезных ископаемых», IFRS VII «Финансовые инструменты: раскрытие информации», IFRS VIII «Операционные сегменты», IFRS IX «Финансовые инструменты» и т.д.

К основным функциям Фонда относятся привлечение иностранных и российских инвестиций, высококвалифицированных кадров и инновационных технологий в экономику Российской Федерации, обеспечение развития и повышения конкурентоспособности экономики

Российской Федерации, стимулирования инвестиционной деятельности путем развития взаимоотношений с иностранными инвесторами, способствование созданию и распространению благоприятного инвестиционного климата и позитивного восприятия инвестиционных возможностей Российской Федерации, получение прибыли от своей предпринимательской деятельности.

Основу работы РФПИ составляет механизм автоматического соинвестирования (часть инвестиционных партнеров РФПИ автоматически участвует в каждой сделке фонда) и инвестиционный лифт (разработка организационного и финансового механизма содействия ускоренному развитию средних несырьевых компаний с экспортным потенциалом).

Отношения с инвесторами и объектами их инвестирования строятся на активном поиске развивающихся и перспективных проектов, который осуществляется через сеть партнеров Фонда. Не всегда при подборе акцент ставится на быстрорастующие компании, во многом выбору подлежат и отрасли с венчурными технологиями.

Однако в настоящий период существует ряд особых предметов внимания в этом аспекте, при наличии которых коллективное инвестирование РФПИ не может проводиться в полной мере.

Прежде всего, речь идет о недостаточной технической и правовой проработанности проектов. Во-первых, существует определенная тенденция как можно скорейшего начала производственных работ без глубокого анализа документации. Во-вторых, нежелание многих инвесторов и подрядчиков вкладывать суммы на предварительную работу по подготовке проекта. Мнимая экономия приводит при дальнейшем развитии проекта к существенным издержкам, потери прибыли, снижении качества исходного продукта, услуги. Современное законодательство не устанавливает обязательных требований по проведению предварительных экспертиз проектов, по разработке бизнес-планов, что в итоге может привести к значимым отклонениям в доходности бюджета государства и сокращению количества зарубежных инвесторов.

Осуществляя среднесрочное и долгосрочное инвестирование, Фонд должен «хеджировать» свои риски, то есть страховать. Это вполне обоснованно, поскольку РФПИ вкладывает средства в разные отрасли, которые за 5-10 лет меняют свою конъюнктуру. Поэтому, работая с банками, необходимо внести определенные изменения и в залоговую политику. Это касается возможности обращения в предмет залога не только техники, зданий и сооружений, но и последующих доходов по инвестиционному проекту.

Таким образом, привлекая иностранных инвесторов, в нашем государстве при помощи РФПИ должен быть достигнут не только соответствующий уровень разрешительной и контролирующей систем, но и определено качество банковского законодательства в условиях международного сотрудничества.