Российский фондовый рынок и его особенности

Фондовый рынок - это рынок ценных бумаг, который является связующим звеном между тем, кто имеет свободные средства, с теми, кто в них нуждается. В качестве ценных бумаг могут выступать акции, облигации и любые другие ценные бумаги. Также на этом рынке занимаются купле-продажей ценных бумаг, приобретением прав на собственность. Изучение фондового рынка имеет важное значение для России, именно рынок ценных бумаг обеспечивает экономический рост, от которого зависит место нашей страны в мире относительно экономических показателей.

Основным отличием фондового рынка от всех других является обращение на нем такого специфического «товара» как ценные бумаги, на которых обозначен их номинал. Однако цена данного товара зависит от реального капитала, который он представляет, а не от величины номинала.

Необходимо обратить внимание на участников фондового рынка, коими являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники рынка. Эмитенты, те, кто выпускает на рынок ценные бумаги, и инвесторы, покупатели ценных бумаг способствуют обороту ценных бумаг на рынке. Своеобразными признаками обладают профессиональные участники рынка, частные лица и компании, которые занимаются торговлей на фондовом рынке профессионально (дилеры, брокеры, трейдеры и прочие) [4].

Попробуем пояснить, в чем заключается особенность их работы. Главное отличие от инвесторов – это то, что дилеры не приобретают ценные бумаги в собственность, а участвуют в торгах по поручению своих клиентов в качестве посредников. Их главной целью является преумножение вложенного капитала клиента, чьи интересы представляет данный участник рынка, путем совершения определенных операций на фондовом рынке. Другими словами, они занимаются спекуляцией «купил - дешевле, продал — дороже». Их денежное вознаграждение начисляется в виде процентов от полученного на торгах дохода. Однако для осуществления этих действия они обязаны подтвердить свою компетентность и получить соответствующую лицензию, выдаваемую государственной структурой ФСФР. Далее данная госструктура внимательно следит за любыми нарушениями, которые приведут к отзыву лицензии. По этой причине фондовый рынок надежно защищен от мошенников, и каждый участник рынка дорожит своей лицензией. [4]

В настоящее время российский рынок ценных бумаг представляет собой развивающуюся систему. Уровень развития финансового рынка и его элементов, например, – рынка ценных бумаг, кредитного рынка, играет важную роль в создании развитой рыночной экономики. Финансовый рынок России еще на стадии формирования, но, обладая на сегодняшний день возможностями, он способен привлекать пристальное внимание всего финансового мира.

Поскольку основной целью деятельности Правительства РФ по развитию фондового рынка является повышение роли рынка в привлечении инвестиций и перераспределении капитала в экономике страны.

В этих целях требуется применение определенных мер. Во-первых, установление запрета на использование инсайдерской информации и передачу ее посторонним лицам. Во-вторых, обеспечение централизованного учета передачи прав собственности на ценные бумаги в рамках торговых отношений, проведение расчетов и клиринга, в том числе развитие системы учета прав на ценные бумаги. В-третьих, необходимость ускорения перевода предприятий на международные стандарты финансовой отчетности. Также необходимо обеспечение получения полной информации об участниках рынка ценных бумаг, основанной на их обязательном аудите. Важным фактором, способствующим развитию фондового рынка является установление уголовной ответственности за махинации с ценными бумагами, незаконное использование средств клиентов, нарушение правил учета прав на ценные бумаги и другое. [2]

Фондовый рынок является значимой частью финансового рынка. Его развитие напрямую связано с ростом потребности в привлечении инвестиций в расширение хозяйственной деятельности.

В настоящий период в России сформировано пять секторов фондового рынка: акции и облигации приватизированных предприятий, банковские ценные бумаги, областные облигационные займы, бумаги частных эмитентов и муниципальные государственные ценные бумаги.

Наиболее динамичными секторами фондового рынка являются государственные ценные бумаги (ГКО и ОФЗ). Так 1993–1996 годах высокими темпами развивался рынок государственных долговых обязательств. В дальнейшем начавшийся процесс снижения доходности по государственным долговым инструментам привел к переходу капиталов из данного сегмента фондового рынка в другие [1].

Весьма перспективным для Российской Федерации является рынок муниципальных и областных облигаций. Данный сектор фондового рынка с довольно высокой активностью продолжает завоевывать свои позиции. С помощью представленного финансового инструмента местные власти пытаются пополнить свои бюджеты и развить фондовые рынки на региональном уровне.

Большое число появившихся акционерных обществ, характеризующее развитие рынка акций приватизированных предприятий, создает условия для увеличения количества операций, совершаемые приватизированными предприятиями. Вытеснение с рынка высокорискованных ценных бумаг стало следствием стремительного развития данного компонента фондового рынка параллельно с развитием рынка государственных и муниципальных ценных бумаг. Рынок акций частных эмитентов, созданных вне процесса приватизации, можно охарактеризовать как развивающийся наиболее противоречиво. По причине того, что первые выпуски ценных бумаг в 1991– 1992 годах осуществлялись при плохо развитой системе государственного контроля, ситуация в существующих условиях предельно обострилась с появлением финансовых компаний, не имеющих лицензии [1]. Вследствие таких фактов в данном сегменте фондового рынка процесс обращения ценных бумаг осуществляется медленно.

Высокая волатильность и рискованность, олигополия в среде посредников, низкая капитализация российских финансовых посредников, низкая доля населения, участвующая в операциях фондового рынка препятствуют в достижении высокого уровня развития фондового рынка России [3].

Однако, перспективы фондового рынка России, по прогнозам аналитиков, будут благоприятными в случае решения обозначенных проблем. Для этого необходимо принять определенные мера, а именно снизить до минимума административные барьеры, уделить внимание развитию срочного рынка, развивать рынок коллективных инвестиций, а также улучшать механизмы защиты мелких инвесторов. Таким образом, для обозначенных проблем государству необходимо проводить эффективную политику, направленную формирование фондового рынка, которая обеспечит максимально возможное привлечение инвестиций в экономику Российской Федерации.

Сложно давать прогноз на год вперед, особенно если в качестве объекта анализа выступает фондовый рынок России. За такой промежуток времени экономика страны может претерпевать различные изменения, а фондовый рынок России обязательно отреагирует на это. Анализ фондового рынка России, сделанный ведущими экспертами в области экономики и финансов, свидетельствует о том, что 2014 год, вероятно, станет переломным для него. Существует вероятность прихода инвестиций из развитых рынков в развивающиеся, к которым относится российский. Внутренний же потенциал экономики страны указывает на умеренное развитие фондового рынка в России в области машиностроения, банковского и потребительского секторов.

Использованные источнкии:

• 1.    Указ Президента РФ от 01.07.1996 N 1008 (ред. от 16.10.2000) "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" (в ред. Указа Президента РФ от 16.10.2000 N 1756)

• 2.    Гетьман-Павлова И.В. Регулирование инсайдерской торговли на мировых рынках ценных бумаг. [Электронный ресурс]. www.m-economy.ru

• 3. Основные проблемы российского фондового рынка сегодня. [Электронный ресурс]. http://www.rcb.ru/rcb/2008-02/8431/

• 4.    Что такое фондовый рынок. [Электронный ресурс]. www.myrouble.ru/chto- takoe-fondovyj-rynok/

Сосновцева Е.П.

магистрант 3го курса

ССЭИ РЭУ им. Г.В. Плеханова

Россия, г.Саратов ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ СУДЕБНО-БУХГАЛТЕРСКОЙ

ЭКСПЕРТИЗЫ

На сегодняшний день борьба с экономическими правонарушениями является одной из актуальных проблем, нуждающихся в специальном квалифицированном исследовании. Нынешний этап развития свободного рынка требует разработки принципиально нового, научно обоснованного подхода к расследованию данного вида правонарушений. Судебнобухгалтерская экспертиза выступает приоритетным направлением правоохранительной деятельности по предупреждению, профилактике и раскрытию экономических преступлений.

Современные тенденции таковы, что финансовые, кредитные и налоговые правоотношения требуют глубокого и профессионального всестороннего исследования. При этом в ходе расследования большинства дел о должностных, хозяйственных преступлениях, а также о крупных хищениях, прибегают к такой возможности правоохранительной отрасли,

"Экономика и социум" №4(13) 2014