Рынок ценных бумаг в России

Рынок                    ценных                    бумаг - неотъемлемый элемент рыночной экономики.

Инфраструктура рынка последние годы динамично развивается, ко личество                                                    эмитентов и участников рынка увеличивается, повышается их профессиональный ур овень. Рынок ценных бумаг является и таким финансовым институтом, который осуществляет функцию формирования вложения капиталов.

Перед государством в настоящее время стоят задачи: сформироват ь эффективный рынок ценных бумаг, использовать весь его потенциал ка к отрасли развития и роста инвестиций, сформировать эффективную си стему - регулятор оборота российских ценных бумаг.

Чтобы решить эти задачи, необходимо более глубокое исследовани е рынка ценных бумаг в России как института, его природы. Необходи мо также обосновать практические направления развития данного рынка.

Функционирование российского рынка ценных бумаг на протяжени и всего своего развития отличается особенностью: ведущее место в общ ем объеме рассматриваемого рынка занимает рынок государственных це нных бумаг. Количество государственных ценных бумаг на фондовом р ынке России и в настоящий момент значительно. Они представляют соб ой наиболее развитый рыночный способ формирования государственного долга.

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе:

• •     быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов

федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг;

• •    расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов;

• •     быстрого улучшения технологической базы рынка;

• •     открывшегося доступа на международные рынки капитала;

• •     быстрого становления масштабной сети институтов -

• профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Сейчас состояние рынка ценных бумаг в России следует охарактеризовать как тяжелое. Последнее время он развивается неравномерно и не соответствует потребностям экономики. Рынок корпоративных ценных бумаг либо стагнирует, либо обслуживает инвесторов, главным образом иностранных. Российское население играет на отечественном фондовом рынке крайне незначительную роль.

В связи с этим следует провести целевую переориентацию рынка ценных бумаг. Вместо обслуживания быстро растущих финансовых запросов государства, перераспределения крупных портфелей акций и спекулятивного бума вокруг новых торгово-финансовых компаний, не имевших ранее реальных активов, - вместо выполнения этих задач, имеющих вторичное значение, рынок ценных бумаг должен быть направлен на выполнение своей главной функции - на преодоление инвестиционного кризиса, аккумуляцию свободных денежных ресурсов для направления их на цели восстановления и последующего роста производства в России. Большой рынок нуждается в более профессиональном регулировании, в предупреждении крупного падения рынка ценных бумаг. Очевидна необходимость введения уже сейчас элементов долгосрочного, стратегического управления в структуры рынка ценных бумаг на микро- и макроуровне.

Также необходимо провести укрупнение структур фондового рынка, т.к. в России количество фондовых и товарно-фондовых бирж в несколько раз больше, чем в развитых странах, что при слабости финансовых и информационных связей ведет к раздробленности фондового рынка в стране.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

• -    мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

• -    формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• -    развитие вторичного рынка;

• -    активизация маркетинговых исследований;

• -    трансформация отношений собственности;

• -    совершенствование рыночного механизма и системы управления;

• - обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

• -    уменьшение инвестиционного риска;

• -    формирование портфельных стратегий;

• -    развитие ценообразования;

• -    прогнозирование перспективных направлений развития.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно – функциональной спецификой.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.

В заключении можно сказать, что эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.