Рынок слияния и поглощения

На сегодняшний день в России сложилась неблагоприятная экономическая обстановка. Перед компаниями стоит проблема по преодолению кризиса путем применения конкретных задач и эффективных мер. Есть потребность в поиске новых технологий и освоении современных методов реструктуризации собственности для вывода предприятий из сложившейся кризисной ситуации. Ключевым элементом этой реструктуризации является деятельность слияния и поглощения.

Слияние и поглощение представляют собой изменение структуры собственности компаний, смена собственника и являются конечным звеном в реструктуризации компании или предприятия. Российские предприятия, осуществляющие производственную деятельность в конкурентной борьбе, должны быстро адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Экономика России сегодня— это экономика крупных хозяйствующих субъектов. Несмотря на усилия прошлых лет, малый бизнес слабо развит и занимает последние позиции по сравнению с другими странами.

Ключевой целью слияния и поглощения является возрастание эффективной деятельности в результате интеграции, т.е. компании, участвующие в процессе, хотят сэкономить затраты и повысить коэффициент полезного действия. Однако, перед осуществлением сделок следует оценить возможность любых рисков, которые могут повлиять на дешевизну товара на предприятии. Не последнюю роль играют личные качества, как например, амбиции менеджеров.

Слияние и поглощение компаний существует не только для конкуренции на рынке и большего получения прибыли, но и как способ финансового оздоровления компании.

Приобретая активы в зарубежных странах, российским компаниям открывается доступ к современным технологиям и высококвалифицированным управленческим ресурсам.

Если сравнить 2014 и 2015 год на рынке слияния и поглощения, то видим существенный подъем. Сумма сделок увеличилась в 3,1 раза. Такой результат был достигнут за счет покупки группы компаний «Стройгазконсалтинг», но даже без учета этой сделки стоимость транзакций в строительстве и девелопменте возросла на 48%.

Наблюдалась активность в энергетическом секторе, в которой было заключено 25 контрактов на сумму 1,6 млрд. долларов на 2015 год. Что составило 56% за первый кварталотобщего объема сделок слияния и поглощения российских компаний. Крупнейшей сделкой стала покупка китайской компанией Silk Road Fund Co доли в размере 9,9% (1,2 млрд долл. США) - в проекте «Ямал СПГ» российской компании «Новатэк». [2]

На финансовую отрасль пришлось 6 сделок — 27% от всего рынка, далее идут энергетика (23%) и сырье (19%). Объем комиссии за инвестиционно-банковские услуги в России составил 16,8 млн долларов - на 51% меньше по сравнению с первым кварталом 2015 года. [3]

В компаниях всегда существуют определенные риски: когда возникает недочет в проведении интеграции, это способствует уменьшению эффективности сделки.

В нашей стране очень много предложений по заключению сделок, однако, лишь малая часть приходит к заключительному этапу. Причиной тому нестабильность экономики и расшатанность рынка, которые влекут за собой всевозможные риски.

В начале 2016 года, мы видим заметный прирост. Сумма сделок увеличилась в 4,2 раза. Так же возросла средняя стоимость сделки в 2,2 раза. Объем сделок по покупке российских компаний увеличилось в 7 раз и составило 1,2 млрд. долларов. А вот сделки по покупке иностранных компаний российскими значительно сократилось. [2]

Примеры сделок в 2016 году с участием российских компаний: [1]

Самая ожидаемая сделка - Royal Dutch Shell/ BG Group: нефтяной бренд, в которой объединяться две главные нефтяные компании. Стоимость этой сделки оценена в $70 млрд.

Возникшая ситуация говорит нам о растущей неопределенности в рынке ценообразовании предприятия. Для этого необходимо глубже анализировать положение предприятия, имеющиеся слабые и сильные стороны, риски и перспективы.

Для дальнейшего развития российского рынка слияния и поглощения необходимо тщательно оценить экономическую ситуацию предприятия; определить идеальный целевой рынок исходя из собственных потребностей; владеть методами переговоров; разрабатывать совместные стратегии и планы слияния. Оплата акциями, в частности, снижает размер требуемой за контроль премии, а использование альтернативных инструментов позволит ограничить размытие долей текущих компаний акционеров. Возможности использования таких механизмов пока ограничены, причиной этому является общая неразвитость финансового рынка России. Такая работа под силу исключительно коллективам профессиональных оценщиков и аналитиков, обладающим своим собственным аппаратом мониторинга рыночных условий и, конечно, исследования тенденций развития регионов и отраслей.