Самоидентификация на рынке инвестиций. Агрессивный инвестор

На сегодняшний день инвестиции - это одна из наиболее перспективных и востребованных отраслей развития современного бизнеса. Они являются ключом к развитию экономики, как конкретного предприятия, так и экономики страны в целом, за счёт своего влияния на общую эффективность хозяйствования и возможность роста в долгосрочной перспективе. Говоря об инвестициях в разрезе экономического развития юридических лиц, стоит сказать и про их перспективность в частном порядке, тем не менее - для индивидуального инвестора.

Известно, что всё больше людей в условиях нестабильной экономической и политической обстановки стремятся обеспечить себе максимальную финансовую независимость и защиту от инфляционных процессов за счёт диверсификации своих доходов. Так, по данным Московской Биржи, число физических лиц с уникальными паспортными данными, которые имеют брокерские счета возросло на 6% квартал к кварталу или на 29% год к году, и достигло 24,56 млн. лиц. Это треть экономически активного населения России (32%). Вместе с тем, стоит отметить, что подавляющее большинство клиентов имеют небольшой объём активов на индивидуальном счёте. Доля физлиц с пустыми счетами составила 66%, а доля клиентов с активами, составляющими менее 10 тыс. руб., возросла до 22%. Тем не менее, совокупная стоимость всех активов физлиц по стране по итогам первого квартала 2023 г. составила 7 трлн. руб., что на 3% больше совокупной стоимости активов прошлого года [1].

С точки зрения финансового аналитика Марка Гойхмана, дающего интервью газете «Известия», тенденция к увеличению числа клиентов брокеров среди частных инвесторов связана с отрицательной динамикой ключевой ставки Центрального Банка России (на момент 28.02.2022 г. ключевая ставка достигала 20%, по данным ЦБ на первый квартал 2023 г. ставка упала до 7,5%) [2], значительно уменьшило проценты по банковским вкладам (в среднем, до 6-8% годовых), поэтому на фоне успешного роста компаний за счёт инвестиционных вложений не менее чем на 35-50% за год, люди пробуют себя в инвестициях. При этом доля нулевых счетов по предположению финансовых аналитиков Кабакова и Емельянова будет постепенно снижаться [3].

Подводя итог вышесказанному, можно сказать, что инвестиции на сегодняшний день - это высокоэффективный способ для сохранения и увеличения своего капитала.

К тому же, рынок инвестиций представляет широкий спектр различных инструментов и возможностей их использования. Но, как и всяким инструментом, инвестициями нужно уметь «работать», а, следовательно, и понимать принцип их функционирования. Недостаток знаний и навыков в области портфельного инвестирования и «игры» на бирже могут привести к плачевным результатам. Поэтому большая часть новички приходят на фондовый рынок и предпочитают придерживаться консервативной стратегии инвестирования. Она имеет свои безусловные преимущества, но также и недостатки, среди которых многие отмечают малую доходность. Это проявление фундаментального закона фондового рынка «меньше-меньше, большебольше» из связи риск-доходность. Тем же инвесторам, которые стремятся получать максимальный доход и не боятся рискнуть всем капиталом подойдёт агрессивная стратегия инвестирования. Именно её мы и рассмотрим в настоящей работе [4].

Прежде чем человек остановит свой выбор на какой-то конкретной стратегии, ему необходимо составить свой индивидуальный инвестиционный план, который состоит из двух важнейших элементов, которые и определяют дальнейшие действия инвестора.

Первый элемент - это установка цели и её срока или горизонт цели. Он (элемент) заключается в планировании результата инвестирования и определении временного интервала, в который инвестору могут потребоваться его денежные средства для получения этого результата. Например, если физическое лицо вкладывает свои деньги в пенсионный капитал, то ему необходимо знать, через какое время планируется начало его потребление. Или, если денежные средства копятся родителями для образования своих детей, или для совершения какой-либо крупной покупки -обязательно определиться через сколько лет планируется полное изъятие суммы. Понимание цели инвестирования - самое главное на начальном этапе и здесь стоит придерживаться главного правила: чем ко-роче/меньше цель, тем консервативнее должно быть распределение активов. Для агрессивного инвестора горизонт цели должен определяться не менее чем в 7-10 лет. Данное обстоятельство исходит из расчёта на то, за более длительный временной горизонт инвестор может «сгладить» просадки портфеля от потенциальных негативных колебаний на рынке инвестиций.

Второй элемент - это риск-профиль. В настоящий момент любой банк, имеющий своё онлайн-приложение или интернет-сайт (Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк и пр.), может предложить анкетирование на определение риск-профиля клиента. В данном пункте основная мысль заключается в следующем: чем меньшую волатильность портфеля инвестор готов пережить, тем более консервативным должно быть распределение активов в портфеле. Иными словами, для агрессивного инвестора должна быть присуща высокая толерантность к возможным рискам потери дохода и капитала. В целом, именно толерантность к риску и определяет - способен ли инвестор вести агрессивную стратегию или же ему придерживаться консерватизма [5; 6].

Говоря об агрессивном инвесторе в ключе финансово-технических характеристик, мы не должны забывать о том, что агрессивная стратегия - не столько о стратегии, сколько об эмоциональнопсихической реакции конкретного человека на ту или иную ситуацию на рынке. Тем не менее, агрессивный инвестор должен быть морально закалён, способен принимать быстрые и рациональные решения в стремительно меняющихся условиях инвестиционного или фондового рынков, также должны присутствовать знания в области инвестиций, экономики и финансовых рынков, склонность к сбору и анализу данных. Последнее - важное уточнение, так как зачастую агрессивными инвесторами ошибочно называются новички, так как они хотят «всего и сразу», рискуя в процессе «игры» потерять всё, что имеют из-за неумения здраво оценивать риски. Также агрессивного инвестора должны отличать не импульсивность и непредсказуемость, а спокойствие и терпение. Иначе говоря, как определял в своей книге «Ра- зумный инвестор» Бенджамин Грэм: «Разумное инвестирование - это тип прикладного эмоционального интеллекта, который является скорее чертой характера, нежели мышлением». Важно уяснить, агрессивная стратегия не равна бездумному риску ради наживы, зачастую агрессивные инвесторы скрываются под личиной консервативных или умеренных инвесторов, а те, кто рискуют всем ради всего - это изощрённые игроки, для которых инвестирование именно игра.

Мы уже не единожды упоминали про консервативную и агрессивную стратегии, но в чём заключается их принципиальное отличие? В первую очередь, речь идёт про долю акций в портфеле. Здесь угадывается аналогичная взаимосвязь, что в горизонте цели и риск-профиле: чем короче цель, тем меньшее число в процентном соотношении должны занимать акции в портфеле, и наоборот, чем цель дольше или финансово затратнее - тем больше акций инвестор может себе позволить. Отсюда можно утвердить следующее: агрессивное инвестирование подходит далеко не каждому человеку. И действительно, агрессивная стратегия отличается впечатляющей динамикой, где доход от инвестиций за короткий промежуток времени может, как стремительно возрасти, так и упасть.

Когда инвестор определяется со стратегией, следующим его шагом должен быть выбор активов, которые ему следует включить в свой инвестиционный портфель. И здесь, даже среди профессиональных инвесторов не существует единого мнения по наполнению портфелей. Одни утверждают, что портфель агрессивного инвестора должен состоять исключительно из высокорисковых инструментов: акций, деривативов (или производных финансовых инструментов ПИФ), криптовалюты, хедж-фондов, ПАММ-счетов и прочих. Однако более рациональной является методика, в которой агрессивный портфель сочетает в себе три составляющих, а именно:

• 1.    Защитная. Её составляют активы, которые при нулевом или близком к нему риски обеспечивают стабильную, пусть и

• минимальный доход. Защитная составляющая должна составлять от 5 до 10%.

• 2.    Стабилизационная. Она включает в себя ликвидные активы, к примеру, акции лидеров рынка, пользующиеся устойчивым спросом среди инвесторов. На стабилизационную составляющую необходимо выделять не менее 15-20% портфельного пространства.

• 3.    Доходная. Состав доходной части включает наиболее высокорисковые активы, такие, например, как высокодоходные облигации, акции недооценённых и быстро развивающихся компаний (акции второго эшелона), опционы и фьючерсы, валюта, драгоценные металлы и так далее. В среднем занимает от 65 до 75% портфеля.

Тем не менее, создавая портфель по «классическому» примеру, агрессивный инвестор с одной стороны, обеспечивает себе в случае успеха высокий доход, с другой же, в случае просадки портфеля, организует «подушку безопасности» из низкорисковых активов [7; 8].

В качестве заключение, хочется сказать следующее: современный инвестиционный рынок предоставляет множество вариантов для инвестирования активов, всё большее число людей стремится вкладывать свои денежные средства, используя инструменты фондового рынка, с целью преумножения капитала в условиях нестабильной экономической обстановки в стране. Исследование, проведённое в 2021 году Райффайзенбанком показали, что в настоящее время Россия переживает момент увеличения числа инвесторов, среди которых большинство желает получать доходность по портфелю как минимум в 20% годовых, ещё 8% респондентов опроса рассчитывают на доходность более 30%. При этом было выявлено, что ожидаемая доходность имеет прямую зависимость от возраста. Так, самую высокую доходность хотели бы иметь граждане в возрасте 40-55 лет, в то время как возрастная группа от 18 до 30 лет придерживается преимущественно консервативной стратегии и рассчитывает на годовой доход не выше 6% [9]. Выше, нами также были приведены цифры статистических данных ЦБ России и Мосбиржи, которые отража- ют рост популярности инвестиционной деятельности среди граждан.

Таким образом, стратегия агрессивного инвестора подходит не всем. Важно помнить, что ни одна стратегия, в том числе агрессивная, не является статичной и должна подстраиваться под нынешние условия рынка. Для эффективного ведения инвестиционной деятельности и составления оптимального портфеля активов, нами может быть предложен один совет, который заключается в комбинировании стратегий управления инвестициями, что позволит с одной стороны получать доход на довольно высоком уровне, с другой стороны, избегать излишнего риска.