Сберегательное поведение домохозяйств в период мирового финансового кризиса

Сберегательное поведение различных групп населения в отечественной экономике определяется влиянием разных факторов и, соответственно, отличается по своему характеру. В начале реформ сберегательное поведение большей части домашних хозяйств характеризовалось как консервативное. Низкий уровень доходов, высокая инфляция, незначительная продолжительность послепенсионного дожития – это взаимосвязанные первичные и в то же время объективные факторы, на протяжении всего исследуемого периода объясняющие преобладание сбережений на непредвиденный случай в наличной форме или форме краткосрочных вкладов в банковской сфере. [1;19]

Исследование особенностей сберегательного поведения домашних хозяйств в условиях финансового кризиса актуализируется в связи с тем, что размеры финансовых ресурсов (потенциальных сбережений), находящихся в распоряжении населения в организованном и неорганизованном виде, по размерам соизмеримы с государственными и корпоративными инвестициями в реальный сектор, а по некоторым оценкам – и с объемами валового внутреннего продукта.

Воздействие объективных экономических факторов на сберегательное поведение российских домашних хозяйств опосредуется их субъективными взглядами на происходящие социально-экономические процессы. С точки зрения значимости влияния на сберегательное поведение социокультурные факторы в российской экономике выступают в качестве первичных. При этом сложившиеся прежде культурные стереотипы россиян не способствуют формированию эффективного сберегательного процесса, поскольку склонность к сбережению часто трактуется в национальной культуре скорее не как положительная, а как отрицательная черта поведения индивида. Сдерживают сберегательный процесс и такие социокультурные факторы (по мере уменьшения их значимости), как невысокая финансовая грамотность населения, отсутствие соответствующего опыта и желания его приобрести, преобладание краткосрочного горизонта планирования личного бюджета, низкая склонность к риску.

Выделенная группа первичных факторов определяет количественные пропорции процесса сбережения. Так по мере роста доходов населения, снижения инфляции, повышения доверия к банковской сфере происходит уменьшение доли наличных (неорганизованных) сбережений и, соответственно, увеличение доли их организованной части.

В условиях повышения стабильности в экономической, социальной и политической сферах не только возрастает склонность российских домашних хозяйств к сбережению в абсолютном выражении, но и усиливается желание повысить долю расходов, связанных с приобретением товаров длительного пользования. Рост потребительского кредитования увеличивает рост склонности домашних хозяйств к потреблению, уменьшая не только текущие сбережения, но и будущие. Позитивным результатом стабилизации социально-экономической среды можно считать увеличение сбережений, осуществляемых с конкретной целью – сохранение сложившегося уровня и структуры потребления, передача по наследству, получение образования, финансирование ожидаемых крупных затрат, получение банковских процентов и т. п.

Повышение активности населения в сберегательной сфере объясняется и ростом доверия к банковским институтам, сформировавшимся в результате создания системы защиты прав и интересов вкладчиков, – все эти факторы по степени их влияния можно отнести ко вторичным факторам, определяющим сберегательный процесс в отечественной экономике.

Подход к сбережениям только с количественной точки зрения, как части временно свободных денежных средств, является узким. Сбережения носят мотивированный характер. Мотивация является основным звеном в цепочке формирования домохозяйством своей сберегательной стратегии, так как, с одной стороны, это исходный пункт, определяющий необходимость осуществления сбережений, с другой – конечный. [3;49]

Трансформационными чертами сберегательного поведения населения в современных кризисных условиях являются следующие:

• 1.    Обострение вероятностного характера внешней среды и неопределенности в принятии финансовых решений, в особенности долгосрочных инвестиционных. Для индивидуума, независимо от степени его информированности и образованности, финансового типа личности и других факторов, большое значение имеют общественное мнение и вектор доступной информации. В ситуации кризиса информационные риски усиливаются, аргументы в пользу принятия того или иного решения неоднозначны, соответственно, сберегательное поведение населения становится более хаотичным. На характер принимаемых решений оказывают влияние и панические настроения в обществе, приобретающие в кризис цепную массовую реакцию. Здесь следует отметить и довольно высокий уровень финансовой неграмотности населения в отношении возможностей финансового рынка, рисков и способов их минимизации, в вопросах планирования домашних финансов и др., что является серьезным препятствием для полного вовлечения домохозяйств во внешние финансовые отношения. Имеет место не только незнание современных возможностей инвестирования и финансовых контактов во внешней среде, но и неумение выстраивать личную финансовую тактику, и особенно стратегию. Объясняется финансовая неграмотность не только коренной трансформацией экономических отношений и недостаточной институциональной неоформленностью экономики, но и более глубокими историческими предпосылками – искоренением поведения собственников в советский период истории.

• 2.    Усиление психологической мотивации к сбережениям при ограничении возможности накопления по сравнению с периодами стабилизации экономики. При информационной ограниченности стремление к сбережению реализуется в большей степени в пассивной форме. Определенный интерес составляет и представление российского населения о том, какие количественные показатели должны иметь сбережения, чтобы считаться таковыми.

• 3.    Повышение ответственности и разборчивость в выборе направлений сбережений, которые в основном сводятся к приобретению валюты с наиболее предсказуемыми колебаниями курсов и размещению средств в ведущих банках с долей государственного участия.

• 4.    Диверсификация сбережений у субъектов, склонных к проведению рискованной личной финансовой политики агрессивного типа, обладающих экономической грамотностью, владеющих информационными ресурсами. Сбережения таких лиц носят инвестиционный и, как правило, долгосрочный характер; инвестиционные средства могут нести больший риск и большую доходность на сегодняшний день, но при этом имеют существенный нереализованный потенциал роста. В кризисные периоды большой потенциал для получения доходов имеют спекулятивные инвестиционные операции на рынке ценных бумаг, рынке драгметаллов, склонность к проведению которых повышается именно у лиц, проводящих агрессивную финансовую политику. [4;6]

• 5.    Склонность предпочтений субъектов, придерживающихся консервативной финансовой политики, в сторону пассивного сбережения «в чулок на черный день». Такие действия наиболее характерны, как правило, для старшей возрастной категории населения, имеющей к тому же небольшие сберегательные возможности и высокие предпочтения накопления.

• 6.    Повышение требований к доходности сбережений как премированию за риск. Усиление инфляции, рост ставки рефинансирования и сопряженных кредитных ставок в наиболее острой стадии кризиса предъявляют дополнительные требования к доходности. Сбережения в данном случае носят кредитный характер, то есть денежные средства населения должны быть переданы на соответствующих условиях тем хозяйствующим субъектам, которые способны их эффективно использовать, не нарушая законы кредита.

• 7.    Изменение критериев приемлемости уровня сберегательных рисков в сторону их понижения, обращение к услугам более надежных финансовых организаций, участвующих в системе страхования вкладов. В настоящее время рынок сберегательных услуг для населения характеризуется наличием гарантированного, рискового и застрахованного сегментов, каждый из которых удовлетворяет запросы отдельных психологических типов по уровню приемлемых рисков.

• 8.    Более очевидное проявление упущенной выгоды по окончании сберегательного процесса и меньшая ее предсказуемость на начальной стадии инвестирования, что связано с информационной ограниченностью и затруднениями в этой связи в прогнозных перспективных расчетах и оценках.

• 9.    Сокращение сроков размещения сбережений как способ минимизации перспективных рисков. Такая модель трансформационного поведения идет вразрез с требованиями повышения доходности как обратно пропорциональной функции срокам вложения, то есть, теряя в доходности, субъект получает защиту от долгосрочных трудно оцениваемых рисков.

• 10.    Снижение доли доходов, направляемой на сбережения, в пользу повышения текущих некапитализируемых расходов. Это объясняется снижением уровня доходов в период кризиса, которых физически не хватает на серьезные сбережения и которые расходуются на текущее потребление (что, однако, было справедливо и в докризисные годы). Данное обстоятельство до кризиса определяло непропорциональное развитие отдельных видов финансовых услуг: потребительского кредитования и сберегательных депозитов, ипотечных кредитов.

• 11.    Сохранение низкой активности в отношении пенсионных накоплений, выбора управляющей компании для средств накопительной и страховой частей трудовой пенсии, слабое участие в государственной программе софинансирования пенсионных накоплений, что объясняется отчасти недоверием к частным инвестиционным фондам на долгосрочную перспективу и отчасти небольшим размером накопленных сумм, не представляющих интереса как серьезный источник инвестирования для их владельцев.

Пенсионная часть населения в кризис становится наиболее уязвимой, кроме инфляционного снижения доходов несет наибольшие удельные потери в доходности на сберегаемую единицу, демонстрирует наименьшие доходы от размещения сбережений, что усугубляется сопряженными потерями в потреблении ввиду инфляционных факторов и проблем с импортозамещением потребляемых товаров.

Таким образом, слабая прогнозируемость течения современного экономического кризиса порождает непредсказуемость финансовых (в том числе и сберегательных) предпочтений домашних хозяйств. В условиях кризиса сберегательное поведение населения частично утрачивает инвестиционную направленность, приобретает преимущественно пассивные формы, что усугубляет дефицитность инвестиционных средств в экономике. Эффективное активное сбережение в кризис требует от домохозяйств серьезных экономических знаний, склонности к риску. [2;9]