Сегментарный анализ: методика и показатели для его проведения

Сегментация хозяйственной деятельности в той или иной форме применяется в российских организациях. Менеджеры выделяют в структуре организации различные сегменты, и требуют от экономистов, сгруппированных по этим сегментам отчетов, руководствуясь рядом причин:

• -    стремление разграничить направления бизнеса, требующие различных подходов к управлению;

• -    желание использовать элементы предпринимательства внутри самой организации;

• -    пристальное внимание собственников и менеджеров к определенному направлению бизнеса организации.

По этим и некоторым другим причинам в структуре организации выделяются сквозные сегменты, в отношении которых организуется планирование, учет и контроль выручки и затрат, активов и обязательств, поступлений и платежей. Далее, проводится финансовый анализ сегментов как псевдосамостоятельных субъектов хозяйствования.

Несомненное преимущество управленческого анализа по сегментам состоит в том, что с его помощью можно увязать деятельность по производству с финансово-экономическими показателями.

Другим преимуществом метода является возможность оценки деятельности в рамках отдельного сегмента с использованием формальных финансовых критериев. Кроме того, важным преимуществом управленческого анализа по сегментам обеспечивает его сквозной характер -объектом оценки выступает не конкретное подразделение, а бизнес-процесс, результат которого имеет ценность для потребителя. Эта особенность управленческого анализа по сегментам приближает его к современным концепциям процессного управления.

Недостатки управленческого анализа являются обратной стороной его преимуществ.

Во-первых , отнесение на конкретный продукт активов и обязательств организации в ряде случаев очень условно. Если базами для распределения запасов между продуктами может выступить производственная потребность или заявка на закупку, то в отношении платежей и кредиторской задолженности столь же очевидной базы распределения не выявлено. Использование же в качестве базы объема производства или объема реализации приводит к неадекватному перераспределению активов организации.

Во-вторых , факт перераспределения активов и обязательств не стимулирует менеджера, принимающего решения об увеличении объемов деловой активности. Иными словами, чем больше будет объем производства и реализации продукции, тем большая доля активов и обязательств будет распределена на этот сегмент продукции. Зависимость между структурой реализации и производственной программы, с одной стороны, и валютой баланса сегментов, с другой стороны.

Этот метод применим лишь в условиях имущественно обособленных сегментов. В отношении же сильно зависимых друг от друга видов бизнеса этот метод приводит к экономически необоснованному перераспределению активов и пассивов между сегментами продукции и, следовательно, не применим.

В сложившейся ситуации естественной альтернативой рассмотренному методу является традиционный подход, предусматривающий формирование различных отчетов о прибылях для каждого сегмента продукции. Но отчеты формируются, в основном, только для организации в целом.

Сегментная отчетность — часть финансовой информации, в которой информация относительно различных типов товаров и услуг, производимых организацией, и различных географических районах, в которых она работает, предоставлена по сегментам.

Составляется сегментная отчетность для того чтобы помочь пользователям финансовых отчетов:

• •    понять показатели работы организации в прошлых периодах;

• •    оценить риски и прибыли организации;

• •    принимать более обоснованные решения относительно организации в целом.

В каждом конкретном случае порядок выделения отчетных сегментов будет примерно одинаков:

• 1.    Анализ управленческой отчетности организации. Должны быть выделены те виды деятельности, по которым готовится информация о доходах и расходах, рассчитываются аналитические показатели. Соотносятся данные виды деятельности с организационной структурой организации. На основании такого анализа выделяются операционные сегменты.

• 2.    Анализ возможности объединения операционных сегментов со сходными экономическими показателями. Например, сегменты могут быть однородны по производимым продуктам, производственным процессам, ориентированы на одинаковые типы или классы потребителей и так далее.

• 3.    Определение количественных пороговых значений, необходимых для признания сегмента отчетным. Необходимо выделить те показатели, которые выше пороговых значений.

• 4.    Проверка, на предмет того, приходится ли на выделенные таким способом сегменты 75 % от выручки. Если нет, необходимо проводить дальнейшее выделение, чтобы раскрыть по сегментам не менее 75 % выручки.

• 5.    Те сегменты, которые не стали отчетными, объединить в категорию «прочие».

В настоящее время существует очень мало информации по сегментарному анализу, поэтому рассмотрим методику, которую предлагает М.Л. Слуцкин, к . э.н., доцент кафедры экономического анализа эффективности хозяйственной деятельности Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов.

Сегментарный анализ представляет собой сочетание классического экономического анализа, основным принципом которого является последовательное разложение, расчленение исследуемого объекта и влияющих на него факторов, и маржинального подхода, предполагающего разделение затрат на переменные и постоянные и выведение маржинального дохода.

Такой анализ осуществляется на основе сегментированной отчетности. В качестве таких предметов могут выступать структурные единицы, виды продукции, производственные линии, клиенты, сбытовые территории. Высокая степень аналитичности при этом достигается в том случае, когда информация о затратах, продажах и соответственно доходах постепенно конкретизируется по мере перехода к более детальным сегментам хозяйственно-финансовой деятельности организации. По каждому виду продукции, в свою очередь, проводится детализация в разрезе сбытовых территорий и т.д. При составлении сегментированной отчетности показывается величина маржинального дохода, приносимого каждым сегментом, т.е. его вклад в формирование прибыли сегмента более высокого уровня или организации в целом. Возможны два подхода к составлению и соответственно анализу сегментированной отчетности. В первом случае используется так называемый простой (одноступенчатый) расчет маржинального дохода, когда для каждого сегмента такой доход определяется как разность между объемом его продаж и переменными затратами. При этом постоянные затраты на сегменты не относятся, т.е. рассматриваются как не распределяемые и вычитаются из суммы маржинальных доходов, полученных всеми сегментами. [1]

Таблица 1 Сегментированный отчет по ООО «БВС Евразия» за 11 месяцев 2014 г. при простом (одноступенчатом) расчете маржинального дохода

Показатели	Заказчики как сегменты компании
	ЛЗС		СНГ		ЮНГ		ННГ		МНГ		Итого по компании
	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%
Выручка от продаж	4 623 071	63, 6	38 754	0,5	156 253	2,1	1 618 284	22, 3	835 039	11, 5	7 271 402	100,0
Переменные затраты	3 292 544	58, 9	49 243	0,9	264 590	4,7	1 290 164	23, 1	694 574	12, 4	5 591 115
Маржинальны й доход	1 330 527	79, 2	-10 489	-0,6	-108 337	6-,4	328 120	19, 5	140 465	8,4	1 680 286
Постоянные затраты	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	714 926
Операционная прибыль	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	965 360

Анализ представленного сегментированного отчета показывает, что маржинальный доход, обеспечиваемый ЛЗС, значительно превышает доход, получаемый всеми остальными заказчиками, и формирует свыше 79% маржинального дохода компании (1 330 527 тыс.д.е. из 1 680 286 тыс.д.е.).

Как видно из приведенного примера, сегментированная отчетность уже при простом (одноступенчатом) расчете маржинального дохода представляет определенную информационную базу для анализа. Однако, поскольку для получения прибыли необходимо покрыть постоянные затраты, то для аналитика представляет интерес, в какой степени каждый сегмент причастен к формированию и, главное, — к покрытию этих затрат. В связи с этим предпочтительным является двухступенчатый расчет маржинального дохода, при котором выделяются специальные и общие постоянные затраты. Специальные постоянные затраты могут быть прямо отнесены на конкретные сегменты, а общие — рассматриваются как затраты, возникающие на более высоком уровне сегментирования или на уровне компании в целом, и на сегменты не относятся. В этом случае отчетность, в которой в качестве сегментов выступают заводы, будет иметь следующий вид (табл. 2).

Таблица 2

Сегментированный отчет по ООО «БВС Евразия» за 11 месяцев 2014 г. при двухступенчатом расчете маржинального дохода

Показатели	Заказчики как сегменты компании
	ЛЗС		СНГ		ЮНГ		ННГ		МНГ		Итого по компании
	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%	тыс. д.е.	%
Выручка    от продаж	4 623 071	63, 6	38 754	0,5	156 253	2,1	1 618 284	22, 3	835 039	11, 5	7 271 402	100,0
Переменные затраты	3 292 544	58, 9	49 243	0,9	264 590	4,7	1 290 164	23, 1	694 574	12, 4	5 591 115
Маржинальный доход (1)	1 330 527	79, 2	-10 489	-0,6	-108 337	-6,4	328 120	19, 5	140 465	8,4	1 680 286
Специальные (прямые) постоянные затраты	177 147	45, 5	6 160	1,6	22 676	5,8	134 367	34, 5	48 771	12, 5	389 121
Маржинальный доход (2)	1 153 380	89, 3	-16 649	-1,2	-131 013	-10, 1	193 753	15	91 694	7,1	1 291 165
Общие постоянные затраты	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	325 805
Операционная прибыль	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	965 360

Анализ информации, содержащейся в таблице 2.5, позволяет сделать выводы, значительно отличающиеся от предыдущих выводов.

Так, хотя маржинальный доход 1 по заказчику ЛЗС превышает доход всех остальных заказчиков, однако и прямые постоянные затраты в первом случае значительно выше как в абсолютном выражении, так и в относительном. В результате маржинальный доход 2, который образуется после распределения специальных постоянных затрат и который называют также сегментированной прибылью, по заказчику ЛЗС значительно превышает аналогичный показатель по всем остальным заказчикам.

Таким образом, использование одноступенчатого расчета маржинального дохода, не учитывающего постоянные затраты, которые вызваны функционированием сегмента и должны им покрываться, может привести к неверным выводам.

Следует отметить, что в зависимости от стоящих перед управленцами задач и наличия соответствующей информации возможны различные варианты составления и анализа сегментированной отчетности. Таким образом, сегментарный анализ является эффективным универсальным инструментом, позволяющим решать многообразные задачи управления.

Ни один из этих показателей не характеризует эффективность каждого заказчика в целом по организации. Мы предлагаем ввести необходимые структурные показатели в разрезе сегментов, которые помогут улучшить понимание для анализа эффективности, например, такие как: структурный показатель эффективности сегмента (ЭФС), коэффициент валовой рентабельности сегмента (КВРС), коэффициент рентабельности персонала сегмента (КРПС), рассчитываемые как:

ЭФС = Чистая прибыль по сегменту/Чистая прибыль (организации)

ЭФС будет показывать, какой процент чистой прибыли приносит данный сегмент в целом в организации.

КВРС = Валовая прибыль сегмента/Выручка по сегменту

КВРС будет показывать, сколько рублей валовой продукции сегмента создается на 1 рубль проданной и реализованной продукции по сегменту.

КРПС = Чистая прибыль сегмента/Среднесписочная численность сегмента

КРПС будет показывать эффективность труда сотрудников сегмента в создании прибыли сегмента.

Чем выше будут значения этих коэффициентов, тем эффективнее функционирует сегмент, а, следовательно, и предприятие в целом, тем больше ее финансовая устойчивость и инвестиционная привлекательность.