Сегментирование мировых фондовых рынков

Мировой фондовый рынок – это сектор финансового рынка, на котором объектом операций являются ценные бумаги. Рынок ценных бумаг представляет собою организованную систему, в которой инвесторы размещают свои свободные средства, а предприятия и организации, в свою очередь, могу привлекать эти деньги для финансирования своего развития.

Как и национальные фондовые рынки, международный фондовый рынок выполняет такие основные функции:

• •    Функция перераспределения – перераспределение между странами их национальный капитал,

• •    Функция хеджироания (страхования) – защита инвесторов от разных видов рыночных рисков, которые могут появиться входе проведения операций на международном рынке,

• •    Спекулятивная функция – получение дохода в результате колебания цен на фондовом рынке,

• •    Функция диверсификации активов – оптимальное распределение капитала инвестора между активами, которые присутствуют на международном рынке ценных бумаг,

• •    Функция ценообразования – формирование и движение рыночных цен на ценные бумаги для обеспечения сбалансированного предложения и спроса на активы,

• •    Информационная функция – своевременное распространение между участниками рынка информации об движении капиталов, об объектах купли – продажи, актуальных ценах, объема актива в единицу времени и т.д.,

• •    Регулирующая функция – фондовый рынок можно рассматривать как один из регуляторов денежных потоков в экономике.

В состав мирового фондового рынка входят национальные и международные рынки ценных бумаг. Со стороны национальных фондовых рынков выступают национальные инфраструктурные организации. Со стороны международного фондового рынка – мировые системы клиринга, депозитного обслуживания, системы расчета активов и т.д. Мировой фондовый рынок сегментирован по разным признакам своих главных составных элементов. Рассмотрим эти сегменты более подробнее.

Сегментирование мирового фондового рынка по признаку движения ценных бумаг представлен первичным и вторичным фондовым рынке. На первичном рынке происходит первичное размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Размещение может быть частным или публичным – частное размещение носит характер закрытой сделки. Публичное размещение происходит с использованием посредников. Это могут быть как отдельные брокеры, так и отдельные биржи. На вторичном рынке в обороте обращаются только те документы, которые прошли первичный рынок.

Сегментирование по виду ценный бумаг представлено в сегментах по облигациям, акциям и деривативов. Рынок деривативов в последнее время активно развивается как отдельный сегмент фондового рынка. С входом оборота деривативов за пределы биржи, появилась возможность обращения в большом количестве и выпуска по различным базисным активам. Последнее десятилетие этот рынок только растет. На данный момент количество денег на рынке деривативов примерно в 40 раз больше чем рынок акций.

Фондовый рынок также представлен сегментами частных компаний и государственными организациями. Сегмент частных компаний в основном представлен компаниями, которые заняты в сфере обработки ресурсов, банковские организации и крупные промышленные концерны. Государственный сегмент в основном представляют монополисты природных ресурсов, компании из финансового сектора, производственные предприятия. Динамика развития сегмента государственных организаций и компаний в последнее время обусловлено тем, что с ростом цен на ресурсы, природные монополисты увеличивают долю своих активов именно на фондовом рынке. В тоже время отмечается что банки после кризиса 2008 года уменьшили свою долю в сегменте частных компаний.

Отдельным сегментом в мировом рынке можно выделить операции с евробумагами - евровексели, еврооблигации, евроакции. Ценные бумаги на этом рынке выражены в евровалюте. Данный рынок развивался по причинам желания участников обойти ограничения, существующие на фоновых рынках других стран, по причине присутствия хеджирования рисков, использование налоговых льгот в оффшорных зонах.

С развитием электронных средств проведения финансовых операций, в отдельный сегмент выделились операции на рынке, которые проводятся в сфере электронной коммерции. Повсеместная компьютеризация глобальной финансовой системы, приводит к тому, что инвесторы все чаще вкладывают деньги в компании, которые занимаются развитием ИТ технологий. И в настоящее время наблюдается стабильный рост этого сегмента рынка.

Мировой фондовый рынок так же можно поделить на два крупных сегмента - биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный). Биржевой сегмент рынка ценных бумаг построен на ряде определенных правил, которые устанавливаются каждой фондовой биржей отдельно. Набор правил проходят обязательную проверку в Национальной комиссии по ценным бумага и фондовому рынку. На биржевом рынке присутствует высокий уровень спроса и предложения в одном месте. Этим рынкам присуще объективность в ценах на финансовые услуги и на использование торговых инструментов, проводиться постоянный мониторинг финансовой состоятельности эмитентов, которые участвуют в долгах. Сам процесс торгов имеет открытый характер. Данный сегмент фондового рынка состоит из ведущих фондовых бирж разных стран мира, которые де-юре имеют статус национальных бирж, но де-факто уже давно превратились в центры международной торговли ценными бумагами. В настоящее время все национальные крупные биржи можно рассматривать как единую торговую площадку для проведения операций над ценными бумагами. В таблице 1 представлены основные мировые фондовые биржи.

Таблица 1 – Мировые фондовые биржи

На внебиржевом сегменте фондового рынка основные игроки — это транснациональные банки и финансовые организации. В таблице 2 представлено долевое распределение стран участников мирового внебиржевого рынка ценных бумаг.

Таблица 2 - Перечень ведущих стран, финансовые организации которые участвуют в мировом фондовом рынке, тыс. ед.

Приведенные в таблице данные отображают основное распределение компаний-инвесторов в разрезе стран, которые принимают самое активное участие на мировом рынке. Как видно из таблицы лидируют организации из США и Японии.

Внебиржевой рынок характеризуется высоким уровнем финансового риска при более низкой юридической защищенности, как покупателей, так и продавцов, чем на биржевом сегменте фондового рынка. Так же к минусам можно отнести более низкий уровень информативности об актуальном статусе дел эмитента. Но, в отличие от биржевого рынка, на внебиржевом рынке более гибко удовлетворяются потребности отдельных инвесторов, которые используют финансовые инструменты с высоким уровнем риска. Такой подход может принести высокие убытки, но и более высокие доходы, чем биржевой рынок.