Составляющие роста стоимости бизнеса как основной критерий управления компанией

Повышение    стоимости    бизнеса    является    актуальной задачей, поскольку в условиях всемирной глобализации и быстрого роста мобильности информации главной целью любой компании - рост его стоимости и получения экономической выгоды.

Перед каждым ли предприятием нашей страны встает проблемный вопрос: как увеличить рост стоимости своего бизнеса? Инвесторы, покупатели, поставщики стремятся знать, будет ли экономически выгодно осуществления инвестиций в данное предприятие.

Именно те компании, которые уделяют внимание росту стоимости бизнеса, характеризуется меньшими рисками в сфере отдачи вложенного капитала.

Сложность проблемы наращивания стоимости бизнеса, особенно ее новизна для отечественного экономического рынка, обусловливают необходимость исследования основных понятий и подходов к определению его стоимости.

Под стоимостью предприятия (Enterprise Value) следует понимать комплексный показатель, определяющий эффективность ведения текущей, финансовой, инвестиционной и иной деятельности, посредством определения суммы денежных потоков, генерируемых предприятия в прогнозном и удлиненном периоде с учетом всех его активов и за вычетом обязательства [1].

Среди многих аналитиков, инвесторов, владельцев компаний возникают споры, какой именно показатель выбрать, как меру стоимости предприятия. Некоторые из них опираются на рыночную капитализацию (Market Cap), чтобы подтвердить свои доводы, а другие выбирают меру стоимости как стоимость предприятия (Enterprise Value).

Стоит отметить, что рыночная стоимость компании является компонентом показателя «стоимость компании» (EnterpriseValue), соответственно используется, следующая формула:

Стоимость компании = Рыночная капитализация + Совокупный долг -

Денежные средства.

Согласно современным подходам оценки – прибыль уже не считается показателем, характеризующим эффективность бизнеса, тогда как основным критерием его эффективности рассматривают рост стоимости компании.

Рост стоимости бизнеса – это то, к чему стремятся владельцы бизнеса, поэтому неудивительно, что в странах с развитыми финансовыми рынками менеджеров часто мотивируют принимать такие решения, которые увеличат стоимость компании, а не только текущую прибыль [5].

Стоит отметить, что за последние 2 года стремительно выросли в своей стоимости именно информационные компании, тогда как в финансовой отчетности сырьевых и энергетических корпораций прослеживается значительное снижение стоимости (см. табл.1).

Таблица 1

Анализ роста стоимости компаний в производствиенном и информационном секторе за 2010-2012 гг.

Источник: розработано авторами с помощью отчетных данных [3, 4]

Анализ приведенных в таблице 1 данных позволяет констатировать, что на протяжении 2010-2012 гг. именно в информационной сфере деятельности компаний прослеживается быстрый рост стоимости. Чем больше компания вкладывает в разработки новейших технологий и расширяет клиентскую базу через сеть интернет, тем выше ее стоимость акций, а значит и стоимость предприятия в целом.

Исходя из практики управления информационных корпораций, выделим критерии, обусловливающие рост стоимости компании:

• 1)    расширение рынка сбыта, учитывая многомиллионную аудиторию пользователей сети интернет;

2)использование современных технологий и маркетинговых стратегий;

• 3)    автоматизация производственных процессов;

• 4)    сохранение ключевых ценностей компании;

• 5)    расчет стратегии и тактики операционной деятельности с учетом развития глобальной экономики.

Для понимания современных тенденций роста стоимости следует применять «закон Паккарда» (открыл его Дэвид Паккард, один из основателей компании Hewlett-Packard), который определяет, что не одна компания не может наращивать свои продажи быстрее, чем растет ее способность нанимать нужных людей. Те компании, которые стремятся к росту своей стоимости, должны понимать, что именно способность сформировать профессиональное управленческое звено является более важным, нежели технологии, конкуренция или продукты [2].

Таким образом можно сделать вывод, что существует множество факторов, которые могут влиять на рост стоимости компании. В данном случае это принципиально важно в первую очередь для владельцев и для высшего руководства компании, чтобы быть конкурентноспособными в долгосрочной перспективе.