Состояние и перспективы развития государственного кредита в Республике Беларусь

ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Согласно бюджетному кодексу Республики Беларусь от 16 июля 2008 г. № 412-З, государственным кредитом является система денежных отношений, которая, в свою очередь, связанная с привлечением государством временно свободных денежных средств юридических и физических лиц [4, с.66].

Являясь частью финансовых ресурсов государства, государственный кредит выступает важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

В социальном плане государственный кредит может выступать как инструмент перераспределения финансовых ресурсов. Население через налоги оплачивает обслуживание государственного долга. Это может снижать потребление, замедлять формирование среднего класса. Кредиторы государства, которые имеют свободные денежные средства, получают прибыль на вложенный капитал. При размещении займов на внешних рынках кредиторами выступают и получают дивиденды нерезиденты.

В общеэкономическом плане государственный кредит является действенным инструментом структурной перестройки промышленности, конверсии производства, поддержки отечественных монополий на международных рынках.

Фискальная функция государственного кредита состоит в том, что посредством кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Положительное действие фискальной функции государственного кредита состоит в более равномерном распределении налогового бремени во времени.

Регулирующая функция государственного кредита охватывает состояние денежного обращения, уровень ставок на рынке денег и капиталов, производство и занятость [5].

Формирование посредством кредитных отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы движения стоимости. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Кредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер [2, с.268].

Стоит отметить, что операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В Республике Беларусь кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Национальным Банком с 1996 г.

На сегодняшний день Республика Беларусь является членом трех крупнейших международных финансово-кредитных организаций:

• 1)    Международного банка реконструкции и развития (МБРР);

• 2)    Международного валютного фонда (МВФ);

• 3)    Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Следовательно, помимо престижной оценки на международной арене со вступлением в данные организации Республика Беларусь получила возможность привлечения кредитов. Банки предоставляют государству краткосрочные (менее 10 лет), среднесрочные (10—20 лет) и долгосрочные (более 20 лет) кредиты под средний процент 11% годовых и больше. МВФ оказывает своим членам финансовую помощь, по средствам продажи им свободных денежных средства или валюты других государств-членов Фонда в замен на собственную валюту стран, получающих эти ресурсы, которую они обязуются выкупить через оговоренный промежуток времени.

В 2013 г. правительство Республики Беларусь привлекло кредиты на общую сумму 2 429,6 млн. долларов США (или 256,7 долларов США на душу населения). В структуре внешних долговых обязательств по кредиту АКФ ЕврАзЭС привлеченные средства составили 880,0 млн. долларов; по кредитам банков КНР - 533,3 млн. долларов; по государственному экспортному кредиту Правительства Российской Федерации для строительства АЭС - 435,6 млн. долларов; по кредиту Банка ВТБ Российской Федерации - 440,0 млн. долларов; по кредитам МБРР - 140,7 млн. долларов.

Что касается погашения обязательств, Республика Беларусь возместила 1 995,8 млн. долларов США. В структурном разрезе данная сумма представлена следующим образом: по кредиту «стэнд-бай» МВФ - 1 646,9 млн. долларов; по кредитам Правительства Российской Федерации -150,0 млн. долларов; по кредиту Банка экономического и социального развития Венесуэлы - 99,5 млн. долларов; по кредитам банков КНР - 87,2 млн. долларов и 12,2 млн. долларов по прочим внешним государственным займам.

Низкий уровень государственного долга, сбалансированный бюджет, а также весьма успешное продвижение рыночных реформ являются одним из основных преимуществ Республики Беларусь, что открывает широкие перспективы по привлечению зарубежных инвестиций. Однако признаки восстановления мировой экономики пока достаточно неоднородны и не позволяют утверждать об окончательной стабилизации и скором выходе из кризиса, что заставляет рейтинговые агентства относиться к перспективам повышения рейтингов с заметной долей осторожности [3, с.241].

Внешний государственный долг на 1 января 2014 года составил 12,4 млрд. долларов США (или 1310 долларов США на душу населения), увеличившись по сравнению с 1 января 2013 года на 433,1 млн. долларов США, или на 3,6%, учитывая курсовую разницу.

Согласно нормативам, рекомендуемым МБРР, показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу, свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности.

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 января 2014 года составил 35,7 трлн. белорусских рублей (или 3,8 млн белорусских рублей на душу населения), увеличившись по сравнению с 1 января 2013 года на 9,8 трлн. белорусских рублей, или на 38,1% , учитывая курсовую разницу.

На чистой основе в 2013 году размещено внутренних валютных государственных облигаций для юридических и физических лиц на общую сумму 803,4 млн. долларов США. Поступления от размещения валютных государственных облигаций для юридических и физических лиц (без учета операций по обмену) составили 949,2 млн. долларов США (в том числе 841,5 млн. долларов – для юридических лиц и 107,7 млн. долларов – для физических лиц). Погашение валютных государственных облигаций (без учета операций по обмену) составило 145,8 млн. долларов США (в том числе 95,9 млн. долларов – юридическим лицам и 49,9 млн. долларов – физическим лица). На чистой основе в 2013 году размещено внутренних государственных облигаций в белорусских рублях для юридических лиц на общую сумму 764,9 млрд. белорусских рублей. Поступления от размещения (без учета операций по обмену) составили 1 600,0 млрд. белорусских рублей, погашение облигаций (без учета операций по обмену) – 835,1 млрд. белорусских рублей.

Таким образом, можно подвести итог, что правительством Республики Беларусь было привлечено внешних и внутренних государственных займов в свободно конвертируемой валюте на общую сумму 3 378,8 млн. долларов США, погашено – 2 141,6 млн. долларов.

В настоящее время по классификации Организации экономического сотрудничества и развития Республика Беларусь отнесена к последней 7-й группе риска, что обязывает агентства страхования экспортных кредитов применять самую высокую ставку страхования кредитов для Республики Беларусь (9-10% при 5-летнем сроке возврата кредита). Это существенно удорожает среднесрочные и долгосрочные кредиты, ограничивает их эффективность и экономическую целесообразность привлечения [1, с.117].

Следовательно, Республика Беларусь прилагает значительные усилия по улучшению делового климата в стране, созданию благоприятных условий для привлечения прямых иностранных инвестиций. Среди прогрессивных изменений - отмена "золотой акции", упрощение ряда административных процедур в части регистрации нового бизнеса и другие, взят курс на модернизацию налоговой системы как в части сокращения числа налогов и упрощения процедур налогового администрирования, так и в части снижения налоговой нагрузки на экономику. Кроме того, планируется сократить число товаров, которые подлежат ценовому регулированию, а также сократить субсидии государственным предприятиям, что должно способствовать повышению эффективности в масштабах всей экономики.