Состояние и перспективы развития юаня на международном валютном рынке

• 1.    статус интернационализации юаня

Интернационализация юаня-это процесс, при котором юань может пересекать национальные границы, циркулировать за пределами страны и становиться общепризнанной на международном уровне деноминированной, расчетной и резервной валютой.Несмотря на то, что в настоящее время оборот за пределами юаня не равен уже интернационализированному юаню, расширение внешнего оборота юаня в конечном итоге неизбежно приведет к интернационализации юаня, сделав его мировой валютой.

• 1)    трансграничное урегулирование юаня¹

С увеличением масштабов внешней торговли Китая и ускорением процесса выхода китайских компаний, особенно для продвижения строительства“Пояса и пути”2и увеличения иностранных инвестиций, юань играет все более важную роль на международной арене.По состоянию на 2014 год 28 стран заключили двусторонние своп-соглашения с Китаем в национальной валюте на общую сумму более 3 трлн юаней, а также осуществляли прямые сделки с южнокорейскими вонами, сингапурскими долларами, евро, фунтами стерлингов и новозеландскими долларами, а также с иеной, австралийским долларом, малайзийскими ринггитами и российским рублем.

Особенно стремительно развивались оффшорные торговые центры юаня.Расчетный диапазон юаня охватывает Азию, Европу, Северную Америку,Океанию и Ближний Восток.Согласно статистике, трансграничный расчет юаня в 2009 году составил 35,8 млрд юаней, сегодня он превысил 16 трлн юаней,увеличившись более чем в 4000 раз за пять лет.В настоящее время юань стал второй по величине валютой для трансграничных платежей в Китае.В глобальном масштабе торговля в юанях уступает только доллару США,    согласно    статистике    Ассоциации    финансовых    и телекоммуникационных компаний Universal Bank (SWIFT).Почти два процента импорта и экспорта Китая были урегулированы с использованием юаня.

• 2)    постоянно расширяется функциональность инвестиционных и резервных валют

• 2.    Факторы, сдерживающие развитие юаня на мировом валютном рынке

В то же время, по мере ускорения процесса интернационализации, юань продолжает расширять свою инвестиционную и резервную валютную функцию.Юань также больше не ограничивается одной функцией валюты торговых расчетов, соответствующие учреждения Великобритании, Австралии и Канады выпустили оффшорные облигации юаня,а Франция заявила, что готова выпустить облигации, номинированные в юанях.На сегодняшний день более 30 центральных банков и монетарных властей включили юань в свои валютные резервы.Юань был признан в качестве резервной валюты, что свидетельствует о международном признании юаня.В настоящее время многие участники рынка и экономисты ожидают, что юань вскоре будет включен в пакет специальных прав заимствования (СДР) Международного валютного фонда, чтобы стать более широко принятой резервной валютой.

• 1)    финансовые рынки недостаточно совершенны

Что касается текущей финансовой ситуации в нашей стране, то даже если в последние годы произошли определенные изменения, то в целом она находится на низком уровне.Во-первых, широта финансовых рынков должна быть расширена.В то время как фондовые рынки, рынки облигаций, рынки Форекс, товарные фьючерсы и рынки золота были созданы, рынок финансовых фьючерсов, рынок Gem и рынок облигаций значительно отстают от фондового рынка.Это в определенной степени ограничивает расширение общего размера финансового рынка и препятствует инновациям в финансовых продуктах;во-вторых, финансовые рынки недостаточно глубоки, что в основном отражается на малом количестве торгуемых инструментов на финансовых рынках, особенно на медленном развитии финансовых деривативов.

• 2)    юань не может быть полностью свободно конвертирован

  Свободно конвертируемая валюта в рамках проекта юаня является необходимой предпосылкой для перехода юаня к международной валюте, которая не может быть свободно конвертируемой валютой из -за слишком слабой ликвидности, приемлемой в международном масштабе.Реформирование рынка процентных ставок в Китае было осуществлено с 1996 года, был достигнут определенный прогресс, но до сих пор не полностью либерализован, ставки по депозитам в целом строго регулируются, поэтому Китай в течение значительного периода времени не имеет условий для открытого проекта свободного обмена капитала, регулирующие органы также неоднократно подчеркивали, что юань для достижения свободного обмена нет графика.

• 3)    наша экономика недостаточно сильна

• 3.    рекомендации по развитию юаня в рамках текущей международной валютной системы

Доллар как международная валюта неразрывно связан с сильной экономической мощью США.Хотя наша экономика быстро развивалась с момента реформ и открытости, а консолидированная национальная сила значительно улучшилась, по сравнению с западными развитыми странами экономическая мощь нашей страны относительно слаба.

• 1)    повышение эндогенности и устойчивости экономического развития³

С точки зрения истории развития международной валюты, размер и экономическая мощь страны могут быть приняты другими странами только до определенной степени, что является следствием спонтанного движения рынка.Во-первых, это решение проблемы структурных дисбалансов в экономике, продвижение структурной модернизации промышленности, формирование промышленного ландшафта с высокотехнологичной промышленностью в качестве пилота, базовой промышленностью и обрабатывающей промышленностью в качестве поддержки, всестороннее развитие услуг.Во-вторых, содействовать скоординированному развитию Китая на Востоке, в центре и западе, уделяя особое внимание развитию экономики с интенсивным капиталом, наращиванию научно-технических исследований и разработок, формированию уникального в мире ведущего сравнительного преимущества производительности труда, обеспечению устойчивого быстрого и здорового развития национальной экономики.В-третьих, введение политики для инициирования частных инвестиций, расширения внутреннего спроса, изменения долгосрочной зависимости экономического роста от экспорта и дальнейшего повышения эндогенного и устойчивого экономического роста Китая.

• 2)    ускорить процесс полной конвертируемости юаня⁴

Во-первых, придерживаться философии ослабления валютного контроля и ускорить процесс свободной конвертируемости юаня.Что касается притока капитала, то можно постепенно ввести свободу обмена прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и постепенно ослабить размер инвестиций прямых иностранных инвесторов на финансовых рынках Китая.При оттоке капитала, корректировке и упрощении процедур утверждения, постепенном ослаблении ограничений на иностранные инвестиции со стороны резидентов и финансовых учреждений, стимулировании прямых инвестиций за рубежом в юанях; банки должны надлежащим образом предоставлять краткосрочные и среднесрочные экспортные кредиты в юанях государственным учреждениям и предприятиям в соседних странах, а также расширять использование и региональное влияние юаня.Во-вторых, предварительная разработка механизмов трансграничного перемещения юаня на всех уровнях.С помощью пилота по урегулированию трансграничной торговли юань можно расширить пилотный охват, постепенно переходя от прибрежных развитых провинций к пограничным и внутренним провинциям, постепенно проникая из соседних стран в азиатские страны, эффективно расширяя радиус использования юаня за пределами страны, предварительно установив механизм оттока юаня.После выхода юаня государство может соответствующим образом ввести стимулирующую политику, например, банки могут финансировать юань для иностранных нерезидентов вокруг торговой деятельности в рамках торговли, способствовать расширению рыночного спроса иностранных нерезидентов на наши экспортные товары в поддержку экономического развития других стран, а также создать механизм возврата юаня.

• 3)    совершенствование системы финансового рынка и повышение уровня финансового регулирования

Страна, не имеющая совершенной системы финансовых рынков, не может совместить внутренние и международные финансы и быстро отразить международную финансовую ситуацию и направление, не может вовлечь свою валюту в процесс формирования цен на международном рынке и действительно добиться интернационализации валюты.На территории, опираясь на строительство шанхайского международного финансового центра, энергично развивать межбанковский валютный рынок, Фондовый рынок,рынок облигаций, усовершенствовать механизм торговли на вторичном рынке, обогатить торговую разновидность, привлечь больше участников торговли в стране и за рубежом, расширить объем рыночных сделок, чтобы их количество было достаточным для формирования буфера между внешними финансовыми шоками и реальной экономикой страны.За рубежом, во-первых, в Гонконге, Китай, чтобы создать оффшорный финансовый центр юаня, чтобы продвигать“юань”инвестиционный бизнес внутри страны и за рубежом, чтобы позволить иностранному юаню войти на китайский рынок капитала, чтобы позволить внутренней юаней в более крупном масштабе в Гонконг, а затем интегрироваться в мировой рынок капитала.