Совершенствование денежно-кредитной политики в условиях низких процентных ставок

Совершенствование денежно-кредитной политики в условиях низких процентных ставок

Автор: Леонов Михаил Витальевич, Земцова Надежда Владиславна

Журнал: Петербургский экономический журнал @gukit-journal

Рубрика: Финансовая и денежно-кредитная сферы

Статья в выпуске: 4 (32), 2020 года.

Бесплатный доступ

Авторами раскрыты основные стратегии денежно-кредитной политики в условиях низких процентных ставок. В статье систематизированы специальные инструменты денежно-кредитной политики, такие как операции количественного смягчения и установления границ процентных ставок. Описаны возможности повышения эффективности денежно-кредитной политики низких процентных ставок при введении в обращение национальной цифровой валюты. Обосновано, что при условии введения в обращение национальной цифровой валюты могут быть минимизированы общественные издержки. В результате сделан вывод о том, что возрастание роли Центрального банка в перераспределении финансовых ресурсов в экономике позволит повысить эффективность трансмиссии денежно- кредитной политики.

Еще

Центральный банк, денежно-кредитная политика, низкая процентная ставка, количественное смягчение, национальная цифровая валюта, кривая доходности, общественные издержки

Короткий адрес: https://sciup.org/140249812

IDR: 140249812   |   DOI: 10.24411/2307-5368-2020-10047

Список литературы Совершенствование денежно-кредитной политики в условиях низких процентных ставок

  • Fukunaga I., Komatsuzaki T., Matsuoka H. Inflation and Public Debt Reversals in Advanced Economies. The World Bank, 2020. 23 с. URL: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2019/12/27/Inflation-and-Public-Debt-Reversals-in-Advanced-Economies-48855 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Blanchard O. J., Summers L. H. Automatic Stabilizers in a Low-Rate Environment // AEA Papers and Proceedings. 2020. Т. 110. С. 125–130. URL: https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/pandp.20201075 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Нуреев Р. М. «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнса: предпосылки возникновения, методология и особенности интерпретации // Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). 2016. Т. 8. № 1. С. 6–35. URL: http://institutional.narod.ru/jis/jis8.1.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
  • Пищулов В. М. Еврозона: причины кризиса. Часть I //Финансы и кредит. 2016. № 6 (678). C. 52–68.
  • Bernanke B. S. The New Tools of Monetary Policy // American Economic Review. 2020. Т. 110(4). № 4. С. 943–983. URL: https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/aer.110.4.943 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Matousek R., Papadamou S. Τ., Šević A., Tzeremes N. G. The effectiveness of quantitative easing: Evidence from Japan // Journal of International Money and Finance. 2019. Т. 99. С. 102–168. URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0261560618306806 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Кавицкая И. Л. Анатомия трансмиссии нетрадиционной монетарной политики // Journal of Economic Regulation (Вопросы регулирования экономики). 2019. Т. 10. № 1. С. 39–49. URL: http://hjournal.ru/files/JER_10_1/JER_10.1_3.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
  • Chortareas G., Karanasos M., Noikokyris E. Quantitative Easing and the UK Stock Market: Does the Bank of England Information Dissemination Strategy Matter? //Economic Inquiry. 2019. Т. 57. № 1. С. 569–583. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/ecin.12690 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Koutrakos P. Longing for Less Interesting Times? The German Federal Constitutional Court and the Supremacy of EU Law // European law review. 2020. № 3. С. 293–294. URL: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=7491709 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Бажан А. И. Нестандартная монетарная политика Европейского центрального банка //Современная Европа. 2019. № 4. С. 37–49. URL: http://sov-europe.ru/images/pdf/2019/4-2019/4.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
  • Ihrig J., Klee E., Li C., Wei M., Kachovec J. Expectations about the Federal Reserve’s balance sheet and the term structure of interest rates // International Journal of Central Banking. 2018. Т. 14(2). С. 341–390. URL: http://www.ijcb.org/journal/ijcb18q1a8.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
  • Gagnon J., Raskin M., Remache J., Sackb B. The Financial Market Effects of the Federal Reserve’s Large-Scale Asset Purchases // International Journal of Central Banking. 2011. Т. 7(1). С. 3–34. URL: https://www.ijcb.org/journal/ijcb11q1a1.htm (дата обращения: 10.09.2020).
  • Vissing Jorgensen A., Krishnamurthy A. The Effects of Quantitative Easing on Interest Rates: Channels and Implications for Policy // Brookings Papers on Economic Activity. 2011. Т. 43. № 2. С. 215–287. URL: https://www.brookings.edu/wp-content/uploads/2016/07/2011b_bpea_krishnamurthy.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
  • Christensen J. H. E., Rudebusch G. D. The Response of Interest Rates to US and UK Quantitative Easing // The Economic Journal. 2012. Т. 122. № 564. С. 385–414. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1468-0297.2012.02554.x (дата обращения: 10.09.2020).
  • Моисеев С. Р. Деньги с отрицательной процентной ставкой // Деньги и кредит. 2017. № 10. С. 16–26.
  • Arteta C., Kose M. A., Stocker M., Taskin T. Implications of negative interest rate policies: An early assessment // Pacific Economic Review. 2018. Т. 23. № 1. С. 8–26. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/1468-0106.12249 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Hattori T. The impact of quantitative and qualitative easing on term structure: Evidence from micro-level data // Economics Letters. 2020. Т. 195. С. 109–347. URL: https:// www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0165176520302238 (дата обращения: 10.09.2020).
  • Board of Governors of the Federal Reserve System. Guide to changes in the Statement on Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/guide-to-changes-in-statement-on-longer-run-goals-monetary-policystrategy.htm (дата обращения: 02.09.2020).
  • Auer R., Cornelli G., Frost J. Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies. Bank for International Settlements, 2020. № 880. 42 c. URL: https://www.bis.org/publ/work880.pdf (дата обращения: 10.09.2020).
Еще
Статья научная
QR-код для установки приложения SciUp Наведите камеру и скачайте бесплатное приложение SciUp