Совершенствование мероприятий в области управления внешним государственным долгом Республики Беларусь

Особенностью современного экономического развития стран мира является недостаточность внутренних источников для обеспечения полноценного экономического развития. Все участники международной финансовой системы стремятся привлечь дополнительных внешних инвесторов. Но привлекать и использовать внешние заимствования необходимо максимально эффективно и рационально, так как это может приводить как к положительному эффекту (развитие национальной экономики, отдельных производств и сферы услуг), так и к отрицательному (превысив лимит, внешний долг становится обременительным для страны, создавая угрозу финансовой безопасности) [1] Данный аспект определяет актуальность выбранной темы исследования.

Следует учитывать и тот факт, что государственная задолженность может иметь различные последствия в зависимости от состояния и уровня экономического развития страны. Это можно рассмотреть, проанализировав такой показатель как, например, индекс человеческого развития. Данный показатель является одним из стандартных общеизвестных инструментов при общем сравнении уровня жизни различных стран мира и регионов. Так, например, несмотря на то, что в США госдолг превышает годовой ВВП и составляет 113,2% от ВВП, показатель качества жизни населения выше, чем в Греции, размер госдолга которой так же выше уровня ВВП (165% от ВВП). В то же время, в России и Беларуси, уровень государственного долга которых не превышает объема ВВП стран (12,6% и 55,3% соответственно), индекс человеческого развития ниже, чем у вышеуказанных государств.

В Республике Беларусь пик роста внешнего государственного долга наблюдался в июле 2014 года и составил 13,4 млрд. дол. США. Рост долга обусловлен привлечением новых займов на общую сумму 2 435,9 млн. дол. США на протяжении данного периода. В 2015 году величина долга составила 12,6 млрд дол. США, уменьшившаяся по сравнению с предыдущим годом на 800 млн дол. США. На данный момент (1 сентября 2016 года) внешний государственный долг составил 13,3 млрд. дол. США, увеличившись с начала года на 896 млн. дол. США, или на 7,2% (с учетом курсовых разниц).

Основным внешним кредитором для Беларуси в период с 2013 по 2016 гг. остается Российская Федерация, доля которого в общем объёме внешних долговых обязательств нашей страны составляет 65 % (то есть 6 965,4 млн. дол. США). На втором месте среди стран-кредиторов Республики Беларусь расположилась КНР, доля которого в общем объёме внешних долговых обязательств составляет 16,6 % или 1 780,1 млн. дол. США. Евразийский фонд стабилизации и развития (Антикризисный фонд ЕврАзЭС) – 15,7%. (1 680,0 млн. дол. США). Незначительную долю в общем объёме занимают другие кредиторы Республики Беларусь, к которым можно отнести

Международный банк реконструкции (МБРР) – 2,7% (или 290,2 млн. дол. США). Всего же (в период с января 2013 года по сентябрь 2016 года) общая сумма полученных кредитов составила 10 715,7 млн. дол. США.

В последние годы Республика Беларусь, помимо Российской Федерации, активно сотрудничает с Китайской Народной Республикой. И поэтому наблюдается увеличение кредитов, предоставляемых китайским правительством. Рассмотрим некоторые из них более подробно. Самыми крупными являются кредиты, выданные Экспортно-импортным банком Китая (Эксимбанк) и Банком развития Китая, общий объём которых составил 10 млрд. дол. США. Кроме этого, Китай предоставил Беларуси на льготных условиях экспортные кредиты для поддержки приоритетных направлений сотрудничества, а также межгосударственный льготный займ на 1 млрд. дол. США. Существенным же условием является то, что данные кредиты носят связанный характер, то есть кредит, предполагающий реализацию проектов с участием китайских компаний и организаций [3].

В целом, изучив динамику внешнего долга Республики Беларусь, можно выявить ряд проблем, основными из которых являются:

• -    риск волатильности обменного курса национальной валюты страны с частично конвертируемой валютой, которая привлекает и погашает внешние заимствования в иностранной валюте. Это ведёт к затруднению выплаты внешнего государственного долга.

• -    привлечение связанных кредитов носит некоторые обременительные условия для получателя на фоне высоких процентных ставок за пользования ресурсами. Данная проблема заключается в том, что необходимо приобретать продукцию и услуги страны-кредитора. В результате чего появляется дополнительная нагрузка: ограниченность партнеров для предприятий Беларуси, реализующих проекты, что ограничивает возможности по выбору ценового диапазона приобретаемых услуг, товаров и работ, их качеству и дальнейшей сопутствующей эксплуатации [2].

Возможными рекомендациями по вопросам совершенствования управления внешним долгом являются:

• -    диверсификация способов внешнего заимствования в сторону увеличения роли инструментов финансового рынка, а также более активное использование в будущем другого источника внешнего финансирования – прямых иностранных инвестиций.

• -    более активный выход на международный рынок государственных

долговых обязательств. Их выпуск позволит с одной стороны диверсифицировать источники внешнего заимствования, с другой - позволит отслеживать динамику процентных ставок для Беларуси, тем самым создаст инструмент оценки ее платежеспособности и устойчивости развития [4, с. 18-19].

Величина внешнего долга оказывает существенное влияние на национальную экономику и финансовую систему нашей страны. Для успешного его привлечения и управления необходимо сочетание двух агрегированных факторов: с одной стороны, активного и эффективного экономического развития, создающего материальную основу для выплат по задолженности и ее привлекательность для инвестора, а с другой -грамотной и рациональной политики в области внешних заимствований, проводимой в соответствии с главной целью деятельности любого государства - повышением его благосостояния. Таким образом, сбалансированное управление государственным долгом будет служить источником ускоренного социально-экономического развития и укрепления финансового положения для Республики Беларусь.