Совершенствование методики расчета доходности акций с использованием модели ценообразования активов

Финансовые рынки являются характерным примером высокоорганизованного механизма, несущего в себе пласты как закономерных, так и флуктуационных процессов. Наиболее типичным случаем здесь служит пример колебания стоимости акций банковского сектора на фоне новостей или инсайдов об изменении процентной ставки. С другой стороны, существуют компании, стоимость акций которых изменяется в противоположных направлениях при одном и том же событии. Методологией исследований глобальных и структурных изменений на основе экзогенных источников, задающих долгосрочные тренды на финансовом рынке, являются технический и фундаментальный подходы. Для отдельных случаев анализа доходности компаний могут быть созданы частные модификации модели CAPM, обладающие улучшенными показателями расчетов. Автором исследована динамика и траектория поведения фондового рынка во взаимосвязи с индексом S&P 500 крупнейших американских корпораций. Широкий временной интервал позволил протестировать поведение системы в период последних трех крупных глобальных кризисов, включающих в себя обвал ипотечного рынка в 2008-2010 гг., резкое замедление роста экономики в 2015 г. и коронавирусную пандемию 2019 г. Автор обоснована целесообразность использования модифицированной модели CAPM для повышения точности инвестиционных оценок субъектов финансового рынка.