Современное состояние и основные тенденции развития мировой валютной системы

Любая мировая валютная система (МВС) зависит от производства, внешней и внутренней торговли, темпов экономического роста, состояния денежного хозяйства, финансовой устойчивости и будет изменяться, развиваться вместе с ними. Структурные принципы существующей Ямайской валютной системы были сформированы в интересах ведущих развитых стран мира, таких как США. Однако с переходом мировой экономики к глобализации на рубеже XX-XXI вв. начался кризис Ямайской валютной системы, выявив недостатки и неэффективность современной МВС.

Существующая МВС, основанная на долларе США и евро всегда характеризовалась достаточно сильными колебаниями курса этих ключевых валют, негативно отражающихся на экономике других стран, Неустойчивость глобальной экономики, не стабильность ведущих валют, необоснованность «исключительной привилегии» доллара, также являются недостатками, влекущими периодические региональные и глобальные финансовые кризисы.

Именно поэтому вопросы развития мировой валютной системы нахождения способов снижения воздействий экономических шоков, преодоление негативных явлений остаются актуальными и первостепенными для мирового сообщества.

Как уже отмечалось ранее, длительное время практически все страны отдают предпочтение доллару, котируя свои денежные единицы к этой волюте. Однако мировая экономика не стоит на месте, стремительно меняются позиции разных стран, в след за этим должны меняться и реформы МВС.

Так, рост мощности экономики Китая, которая по размеру ВВП находиться на 2 месте в 2015-2016 годах, а так же увеличение доли китайской волюты во внешнеторговых операциях - условия, которые не могли не отразиться в мировой экономической системе [2].

Именно поэтому в 2016 году произошли изменения в корзине резервных валют, на основе которой рассчитывается стоимость специальных прав заимствования (анг. Special Drawing Rights – SDR) Международного Валютного Фонда (МВФ) впервые с 1999 года - МВФ официально присоединил китайский юань к доллару, евро, йене и фунту стерлингов.

Рассмотрим динамику весов в корзине SDR до и после включения китайского юаня (Рис. 1) [2].

Рис. 1 - Динамика весов в корзине SDR в 2011-2020 гг.

Анализируя данные Рис. 1,можно увидеть, что китайская валюта в SDR составила 10,92%, оттеснив тем самым японскую йену и фунт стерлингов на 4 и 5- е место соответственно. Самая большая потеря доли среди пяти ведущих валют у евро – снижение на 6,47% .

Дискуссии на тему дальнейшего развития МВС поднимаются на многих международных форумах. Реформирование возможно по нескольким направлениям, один из которых - это закрепление в многовалютном стандарте использование золота в качестве международного резервного актива. При этом центральным банкам необходимо будет определить принципы регулирования таких операций, для того что бы исключить волативность цены золота.

Проанализируем структуру распределения официальных резервов в золоте разных стран в 2015- 2016 годах, представленную в Таблице 1 [3].

Таблица 1

Структура международных резервов отдельных стран в 2015- 2016 гг.

Данные Таб. 1 показывает, что на сегодняшний день официальные золотые запасы, их основная часть, свыше 70%, приходятся на индустриально развитые страны. Наиболее крупными запасами золота во всем мире обладают Соединенные Штаты Америки. В 2016 году в хранилищах страны находилось – 8133,5 тонн (72,2% от валютных резервов). Лидерами среди стран Европы и Восточной Азии являются Германия (3381 тонн в 2016 году) и Китай (1762,3 тонны). Согласно данным ЦБ РФ в 2016 году в структуре золотовалютных резервов России 368 399 млн.долларов США и 1414,6 тонн золота, доля золота в общих резервах составила – 13,2%. Таким образом, экономически стабильные страны стараются увеличить долю золота в своих золотовалютных резервах, косвенно подтверждая сохранение за золотом функции чрезвычайных мировых денег.

Еще один вариант реформирования – образование многовалютного стандарта, по мнению некоторых экономистов, является наиболее перспективным, подчеркивающим тенденции регионализма в условиях глобализации мировой экономики [1].

Стремление стран, участников международной торговли, использовать все чаще национальные валюты во внешнеторговых расчетах является отражением многополярности современного мира. Нестабильность ведущих мировых валют подталкивает страны минимизировать свои риски и степень своей зависимости от конъюнктуры международного валютно-финансового рынка. Сегодняшнее состояние и перспективы развития мировой валютной системы дают понять, что доллар и евро останутся основными ведущими мировыми валютами, по крайне мере в ближайшем будущем.

Стоит отметить, что в ближайшие годы, впервые с 1971 года Китай планирует перевести биржевую торговлю нефтью, газом, медью и другими цветными металлами в юанях. Таким образом, экспортеры нефти (газа), например Россия, Венесуэла, Ангола, Катар и другие, смогут получить возможность частично перевести свои золотовалютные резервы в юани. Номинировать внешнеторговые контракты в китайские юани будет значительно удобнее, чем в долларах.

В ближайшее время российская валюта, скорее всего не сможет противостоять мировым валютам. Тем не менее, наша экономика должна приспосабливаться к новым реалиям, для того что бы рубль стал полностью обратимым.

Включение в корзину СДР юаня - новый этап в развитии МВС, формирующий новый мировой порядок, бесспорный лидер США уступает место Китаю. Сегодня нет единого мнения о наилучшем реформировании МВС, однако, для того что бы эта система стала эффективной она должна удовлетворять потребностям всех стран, быть стабильной, а реформы постепенными и комплексными.