Современное состояние и особенности функционирования международного рынка предметов искусства

Международный рынок предметов искусства является разнообразным и специфическим по своей структуре и динамике. Во время экономического кризиса рассматриваемый рынок, в отличие от отраслей промышленности, набирает обороты, а активы, обращающиеся на нем, растут в цене.

Рынок предметов искусства трудно отнести к какому-либо определенному типу, однако он обладает следующими характерными чертами:

• •    рынок является конкурентным, так как на нем функционирует определенное количество аукционных домов, ведущих борьбу за наибольший сегмент рынка;

• •    является рынком потребителей, поскольку деятельность хозяйствующих субъектов на нем направлена на покупателя;

• •    относится к ассортиментным рынкам;

• •    по степени отношения к законодательству является легальным и нелегальным;

• •    рынок одновременно можно считать регулируемым и нерегулируемым, так как существуют законы, защищающие культурные ценности, однако государство не защищает все предметы искусства;

• •    по степени насыщенности может быть равновесным, дефицитным и профицитным.

Мировой рынок предметов искусства – один из наиболее глобальных рынков экономики, с различными объемами и формами для каждой отдельной страны. Интенсивность ввоза и вывоза в значительной степени зависит от законодательства отдельных стран в этой отрасли.

По данным исследований, на сегодняшний день потребители приобретают антикварные предметы в большей степени с инвестиционной точки зрения: 76% опрошенных в 2014 году по сравнению с 53% в 2013 году [1].

За последние три года доля стран, за исключением Европы и США, на рынке предметов искусства выросла с 3,8 до 7,8%. Самые значительные изменения в этот период произошли на рынке Китая: в 2013 году его доля от общемирового рынка составила почти 7% от объема в стоимостном выражении, а объем аукционных продаж – 1,3 млрд евро. Оборот на рынке современного китайского искусства с 2009 по 2013 год вырос в 100 раз и до сих пор набирает обороты. Все это явилось результатом одновременного роста спроса со стороны состоятельных китайских и западных покупателей и увеличения предложения китайского искусства на рынке. В Китае 20 лет назад не было ни аукционных домов, ни спроса на предметы искусства и антиквариата. Теперь в Китае насчитывается около 100 зарегистрированных аукционных домов, крупнейшие из которых помимо Sotheby’s и Christie’s - China Guardian и Poly International Auction Company. Арт-рынок Китая, наряду с такими социально значимыми рынками, как наука и образование, является стремительно развивающимся.

Из стремительно растущих можно назвать рынок Индии. Сейчас он в основном работает на экспорт, который показывает сильный рост: с 2009 по 2013 год экспорт вырос примерно с 3-х до почти 600 млн евро.

Последние два года стали наиболее успешными для мирового рынка предметов искусства: его оборот удвоился по сравнению с посткризисным периодом (2009–2010 годы), когда падение цен составило 48%.

Крупнейшими игроками на рынке являются Китай и США (рисунок 1). Китайский рынок в 2014 году достиг объема в 601 млн евро, что составляет 40% мирового объема; США, по данным исследователей, занимает второе место с объемом 552 млн евро (38% от всего объема рынка). Таким образом, рассмотренные страны составляют 78% мирового рынка; Великобритания и Франция значительно отстают от лидеров мирового арт-рынка – 231 млн евро (10,1%) и 26,3 млн евро (2%) соответственно. Отечественный рынок в этом рейтинге занимает 21-е место.

В 2014 году на арт-рынке появилось несколько новых стран, среди которых можно выделить Филиппины, опередившие в рейтинге Россию и Швейцарию.

Среди наиболее развитых рынков современного искусства в Африке и на Ближнем Востоке выделяются входящие впервые 50 ведущих мировых арт-рынков: Турция, Объединенные Арабские Эмираты, Южная Африка, Иран и Марокко.

В таблице представлены наиболее успешные аукционные дома в мировой экономике по результатам торгов в 2013–2014 годы [1].

Проведя исследование рынков предметов искусства в различных странах, можно выделить ряд особенностей, характерных для мирового арт-рынка:

• 1.    В отрасли сложилась система международных ярмарок, в которых принимают участие фирмы и аукционные дома из десятков государств.

• 2.    Покупателями являются физические и юридические лица, заключающие систематические, значительные по стоимости сделки по покупке предметов искусства.

• 3.    Крупнейшие американские и европейские фирмы и аукционные дома имеют свои представительства в странах по всему миру.

• 4.    На рынке совершается все больше легальных сделок по покупке предметов искусства и антиквариата и его перемещению.

  

  Рисунок 1

  Объем аукционных продаж с июля 2013 по июль 2014 года [1]

  
  

• 5.    На практике приобретенные предметы искусства могут не вывозиться из страны, однако право собственности принадлежит гражданам иностранных государств (данная черта характерна для россиян, хранящих свои культурные ценности на Западе).

• 6.    На мировом рынке предметов искусства представлены изделия практически всех стран и исторических периодов. Некоторые

• 7.    На современном рынке предметов искусства сделки совершаются в основном с инвестиционными целями и носят международный

  ТОП-10 аукционных домов по результатам торгов в 2013–2014 годы

  Место	Аукционный дом	Годовой оборот, евро	Продано лотов
  1	Christie’s	528 737 762	3225
  2	Sotheby’s	347 820 789	2327
  3	Beijing Poly International Auction	140 201 645	2344
  4	Phillips	89 501 946	1728
  5	China Guardian Auctions	43 074 790	888
  6	Beijing Council International Auction	36 665 178	528
  7	RomBon Auction of Beijing	18 585 969	996
  8	Beijing Hanhai Art Auction	14 456 793	578
  9	Xiling YinShe Auction	13 558 853	413
  10	Beijing A&F Auction	10 901 755	206

  
  

• 8.    На международном рынке предметов искусства сложилась единая система цен на обращающиеся активы. Региональный компонент вносит определенные различия в ценообразовании, однако прослеживается общемировая «унификация стоимости» работ, на которые имеется спрос как в той или иной стране, так и за рубежом.

• 9.    Покупатели и продавцы обязаны учитывать нормы права различных государств при совершении сделок на рынке. Правила торговых операций определяются нормами международного частного права, международными торговыми обычаями, корпоративными правилами мультинациональных фирм.

компании и аукционные дома могут специализироваться на продаже определенного вида искусства («русские сезоны» в Нью-Йорке и Лондоне; московская галерея Кирилла Данелия предлагает памятники древнего Египта, средневекового Китая и Индии).

характер (например, японские корпорации приобретают в Великобритании французских импрессионистов).

Инфраструктура международного рынка предметов искусства имеет структурированный и динамичный характер. Лидерами в данной отрасли являются такие аукционные дома, как «Christie’s» и «Sotheby’s», в которых совершается абсолютное большинство сделок с антиквариатом и предметами искусства.

Среди более мелких игроков на рынке прослеживается тенденция к интернационализации деятельности, что характерно и для аукционных домов «Christie’s» и «Sotheby’s». Например, аукционный дом «Doroteum», основанный в 1707 году, имеет отделения не только в Австрии и Чехии, но и представительства в Милане, Брюсселе, Токио, Дюссельдорфе и Мюнхене. Более того, создано объединение «International Auctioneers», в котором представлен не только австрийский «Doroteum», но и аукционные дома еще шести стран. Заметна международная активность шведской корпорации «Bukowskis», основанной в 1870 году Широкий диапазон произведений искусства (включая русские) представляет немецкая фирма «Kaupp». Британская компания «Bonhams», основанная в 1793 году, имеет свои офисы на всех континентах мира.

Рынок предметов искусства в последнее время активно развивается, привлекая как возможными высокими доходами, так и нематериальными выгодами. Если говорить о непосредственном инвестировании в данные рынки, то здесь имеет место и отсутствие закономерности в тенденциях развития покупательского интереса, и сложность оценки стоимости предмета, в которой значительную часть занимает субъективная составляющая, и потенциальные трудности, связанные с установлением подлинности произведения, возможностью вывоза из страны и, наконец, ликвидностью. Тем не менее исследования таких компаний, как «Art Market Research» и «Gabrius», доказали, что вкладывать деньги в произведения искусства перспективно и выгодно.

Вложения в предметы искусства считаются в мире одними из самых привлекательных, но очень рисковых. Понизить риски можно, если придерживаться трех главных правил:

• •    цена должна быть справедливой и оправданной;

• •    продавец должен дать покупателю прогноз инвестиционной емкости (перспективы роста цены) приобретаемого предмета;

• •    приобретенная вещь должна быть ликвидной.

Цена предметов искусства устанавливается также исходя из цен на аналогичные произведения. В качестве ориентира чаще всего выступают каталоги престижных аукционов, в первую очередь крупнейших западных [3].

Можно считать, что мировой глобальный кризис не мог не затронуть рынок культурных ценностей, обладающий характеристиками финансового и товарного рынков. Начавшийся с кризиса ликвидности и общего сужения денежной массы, он неизбежно привел к падению покупательной способности в общемировом масштабе. В результате, начиная со второй половины 2013 года, произошло снижение оборотов рынка искусства, что отразилось на общих показателях года. Однако результаты продаж в январе-феврале 2014 года свидетельствуют о возобновлении доверия покупателей к арт-рынку как средству защиты капитала в условиях усугубляющегося экономического кризиса. Количество проданных лотов по ведущим сегментам аукционных торгов составило в среднем более 75%, при этом более половины реализованных работ ушли выше верхних эстимейтов (эстимейт – первоначальная цена предмета искусства, антиквариата). Кроме того, стоимость высококлассных произведений искусства, несмотря на сокращение объемов продаж на арт-рынке во второй половине 2013 года, осталась практически на докризисном уровне [2].

Важной особенностью рынка предметов искусства является его способность стать альтернативным вложением капиталов во времена финансовых потрясений. Возможно, именно поэтому последние два года не были провальными на арт-рынке. Стоит заметить, что в последние годы потребителей стало больше. Это связано с тем, что многие аукционные дома стали вносить в каталоги предметы искусства, доступные по цене среднему классу населения.

На арт-рынке обращается большое количество различных предметов искусства, и для каждого из них существуют своя цена и динамика продаж, спроса. Вместе с тем проследить динамику данного рынка чрезвычайно затруднительно, так как не представляется возможным посчитать и суммировать все данные по всем предметам искусства самостоятельно. Для этого в мире разработано всего несколько видов индексов для измерения и оценки арт- рынка. Для изучения и анализа автором были выбраны показатели, разработанные российскими исследователями, – ARTIMX [1].

Индексы ARTIMX рассчитываются по уникальной методике, разработанной специалистами ARTinvestment.RU (интернет-проект, посвященный рынку предметов искусства), и является интегральным показателем, характеризующим относительную величину цены условно усредненного произведения искусства на определенный момент времени. Расчет индексов осуществляется по данным о результатах продаж произведений искусства на основных мировых аукционах. Для расчета индексов обработаны данные о результатах продаж около 4,5 миллионов лотов на более чем 17 тысячах аукционов. За точку отсчета принята расчетная усредненная цена произведений искусства в 2000 году, приведенная к базовому уровню индекса, составляющему 1000 пунктов.

В семейство индексов ARTIMX входят непосредственно общий индекс, отдельно представлены индексы для русского искусства: ARTIMX-RUS, индексы ARTIMXp отражают доходность произведений искусства и являются аналогами

Рисунок 2. Индексы ARTIMX в период с 2001 по 2015 год (поквартально) [1]

индексов ARTIMX, скорректированными с учетом инфляции цен на текущий момент времени, отнесенной к базовому уровню по состоянию на 1 января 2001 года. Индекс ARTIMXba показывает покупательную активность. Стоит отметить, что на сайте, где предложен расчет данных показателей, можно непосредственно выбрать интересующий сектор арт-рынка: живопись или современное искусство и т. д.

На рисунке 2 можно увидеть подтверждение всего вышесказанного ранее – в периоды кризиса цены и покупательская активность растут. В особенности это видно в период с 2007 по 2008 год.

Исходя из вышеперечисленных конъюнктурообразующих факторов и динамики развития, представленных на графиках, можно сделать вывод, что за последние десять лет объем и покупательная способность мирового рынка предметов искусства растет: вместе со спросом будет расти и цена на предметы искусства. Исключением может стать только ряд факторов, связанных с политической и экономической ситуацией в мире.

Таким образом, рынок предметов искусства является распространенным направлением альтернативного инвестирования, что выражается в рекордной стоимости произведений, уходящих с аукционов, в создании частных фондов, инвестирующих в предметы искусства, и в разработке инструментария для анализа рыночных тенденций. Слабая корреляция произведений искусства как с акциями, так и с облигациями, делает их перспективным инструментом диверсификации инвестиционных портфелей. Тем не менее для подавляющего большинства инвесторов наличие таких проблем, как сложность стоимостных оценок, высокий уровень транзакционных расходов и неустойчивость цен, становится преградой на пути приобретения предметов искусства исключительно в инвестиционных целях.