Современное состояние корпоративных инвестиционных портфелей в РФ

Под корпоративными инвестициями понимается вложение ресурсов компании в технологические проекты на разных стадиях, которое осуществляется компаниями через различные финансовые и нефинансовые инструменты - организацию конкурсов инновационных проектов, финансирование стартапов, создание технопарков, бизнес-инкубаторов, КВФ и другие инструменты.

Российские компании проявляют заметный интерес к венчурной деятельности. В основном компании используют инструменты корпоративных венчурных инвестиций (чаще всего используют корпоративные технопарки / бизнес-инкубаторы / акселераторы, несколько компаний финансируют стартапы) в инициативном порядке, так как механизмов подобной работы не создано, хотя формально они зафиксированы в регламентирующих документах.

Можно сделать вывод о том, что российские компании начинают использовать концепцию «открытых инноваций» в своей работе и пробуют различные ее инструменты. В настоящее время это ещё не стало трендом и не вышло на уровень корпоративных процедур, но тенденция к большей открытости на рынке есть. Большое число компаний готовы пробовать новые инструменты инновационного развития. Около 30% компаний собираются в ближайшее время финансировать высокотехнологичные стартапы, около 20% готовы оказывать проектам нефинансовую поддержку, проводить внутренние конкурсы инновационных проектов и создавать спин-оффы [3].

По сравнению с 2013 г. компании увеличили свою активность в части использования инструментов корпоративного венчурного инвестирования, как создание корпоративных технопарков, инкубаторов или акселераторов, проведение открытых конкурсов для сторонних разработчиков, финансирование стартапов (прямое или косвенное).

Участие компании в регулярной деятельности по обмену лучшими практиками стимулирует их активнее применять новые инструменты инновационного развития: венчурную деятельность осуществляют 58% компаний, не участвующих в работе Клуба директоров по науке и инновациям, и 68% участников Клуба [2].

Многие компании проявляют интерес к корпоративным венчурным фондам (КВФ), но этот инструмент является сложным в реализации, поэтому пока компании получают опыт на менее затратных и более простых в реализации инструментах корпоративных венчурных инвестиций.

Важно отметить, что в отличие от 2013 г. никто из опрошенных экспертов не считает, что создание КВФ в России не актуально (10% в 2013 г.). Можно предположить, что это результат усилий ОАО «РВК» и других институтов развития по формированию рынка и прояснения его участникам мотивации к созданию фондов, что является важным этапом становления рынка корпоративных венчурных инвестиций [2].

Высокие административные барьеры и неблагоприятные условия ведения бизнеса, по мнению респондентов, стали менее значимыми препятствиями развития инноваций в 2014 г. На первый план вышли отсутствие умений и навыков по управлению инновациями, отношение к новшествам руководства и отсутствие средств на нововведения.

Для государственных компаний ключевым барьером является недостаток навыков (42%) и отношение к инновациям руководства, ключевых специалистов (39%). В частности, отношение к инновациям является характерным барьером для государственных компаний, у которых ключевой стимул к инновациям - позиция государства, при этом инновации слабо влияют на успех компаний.

Для участников Клуба директоров по науке и инновациям ключевым барьером также является отношение руководителей и ключевых специалистов, что говорит о лучшем осознании участниками Клуба внутренних барьеров развития инноваций [2].

Значимость инновационной деятельности остается по-прежнему высокой. Как и в 2013 г., почти четверть компаний считает, что от инноваций зависит их успех. Ещё 44% компаний считают, что инновации играют важную роль в их развитии.

Несмотря на высокую значимость инноваций, уровень управления инновациями в российских компаниях оценивается самими компаниями ниже мирового (77%). При этом в целом респонденты настроены оптимистично - они считают, что разрыв удастся сократить в среднесрочной перспективе [2].

В целом компании оценивают свою конкурентоспособность на высоком уровне относительно мировых компаний. Конкурентоспособными относительно мировых лидеров себя назвали 43% респондентов, еще 28% считают себя достаточно конкурентоспособными, хотя и не лидерами на мировом рынке. Однако по сравнению с прошлым годом, доля уверенных в себе компаний уменьшилась. Можно предположить, что компании стали более критично себя оценивать на фоне нестабильности экономики.

В сравнении с результатами опроса 2013 г. можно отметить положительную динамику. Так, в 2014 г. никто из экспертов рынка венчурных инвестиций не отметил отсутствие стимулов к инновациям (29% респондентов в 2013 г.).

В целом же по компаниям всех форм собственности ключевыми стимулами развития инноваций остаются позиция государства и позиция руководства компании / корпоративная культура. Рыночные вызовы по-прежнему не являются основным стимулом к созданию инноваций.

Значительно уменьшилось число частных компаний, которые считают инновации ключевым направлением своей стратегии. При сложившейся политической и экономической ситуации они больше ориентируются на решение краткосрочных задач. Возможности развития для них сузились: по мнению опрошенных, ключевыми барьерами развития инновационной деятельности для частных конкурирующих компаний является нехватка средств для финансирования инноваций и недостаточный спрос на инновационные товары и услуги.

Однако те компании, которые к началу кризиса подошли с большим объемом свободных ресурсов, могут в условиях кризиса инвестировать в прорывные инновации.

Компании уже прошли значительный путь в направлении развития корпоративных инвестиций. При этом, по мнению экспертов рынка венчурных инвестиций, ключевым барьером остается отсутствие понимания корпорациями преимуществ КВФ перед уже использующимися инструментами инновационного развития, например, перед традиционными внутренними НИОКР [1].

Для устранения ключевых барьеров при развитии корпоративных венчурных инвестиций необходимо способствовать изучению компаниями успешного опыта создания и работы как инструментов КВИ, так и развития инновационных систем.