Спонтанное финансирование как инструмент управления дебиторской задолженностью
Автор: Саляхова Ю.И.
Журнал: Теория и практика современной науки @modern-j
Рубрика: Основной раздел
Статья в выпуске: 7 (13), 2016 года.
Бесплатный доступ
В статье рассмотрено применение метода спонтанного финансирования с целью уменьшения дебиторской задолженности и ускорения ее оборачиваемости.
Спонтанное финансирование, дебиторская задолженность, товарный кредит
Короткий адрес: https://sciup.org/140269561
IDR: 140269561
Текст научной статьи Спонтанное финансирование как инструмент управления дебиторской задолженностью
Проблемой многих предприятий является большой вес дебиторской задолженности в структуре оборотных активов. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности можно использовать такой метод как спонтанное финансирование.
Спонтанное финансирование - это предоставление скидки покупателю за ускоренную оплату продукции [3].
Схема скидки за ускорение оплаты состоит из трех элементов:
-
1) количественной величины скидки;
-
2) срока, в течение которого можно воспользоваться данной скидкой;
-
3) срока, в течение которого покупатель должен произвести оплату всей суммы задолженности за поставленную продукцию, если он не воспользуется правом на получение скидки [1, с. 131].
Чтобы рассчитать, выгодность предоставления скидки, используют формулу [2, с. 174]:
процент скидки 360
----------------х-----------------------------------х 100
100-процент скидки дни неоплаченного кредита-период скидки
Вычислим годовой процент за товарный кредит на условиях "2/0, нетто 30". То есть, если оплата произойдет в день покупки, то покупатель может воспользоваться скидкой 2%, с 2 по 30 день оплата происходит по полной стоимости.
(2/98*360)/(30)*100=24,5%
Данное выражение означает, что покупатель, начиная с 2 дня берет товарный кредит под 24,5% годовых. Покупателю будет выгоднее взять кредит в банке и заплатить сразу, чем пользоваться товарным кредитом.
Аналогично при предоставлении скидки 1,5%, 3% и 5% размер товарного кредита составит соответственно 18,3%, 37,1% и 63,2%.
Очевидно, что предоставление скидки в 5% является очень выгодной для контрагента, но для производителя это не всегда оправдано, для того, чтобы выявить, какая скидка является оптимальной требуются соответствующие расчеты.
Предприятием за год было продано 70 911 единиц товара по средней цене 23 000 руб. Выручка 1 630 953 тыс. руб. Инфляция в месяц 0,46% [4], покупательная способность денег составляет:
1/1,0046=0,995
При оценке обоснованности предоставления скидки будем опираться на следующие величины:
-
- Недополучение средств из-за скидки;
-
- Доход от альтернативных вложений - денежные средства, полученные от покупателей за исключением величины скидки, вкладываются в государственные краткосрочные облигации, доход по ним 9,5% годовых, в месяц 0,8%;
-
- Итоговые потери, то есть разница между недополученными средствами и доходом.
При скидке 5% недополучение средств составит:
1 630 953 *0,05 = 81 547,65 тыс. руб.
Тогда доход от альтернативных вложений:
(1 630 953-81 547,65)*0,008*0,995=12 333,3 тыс. руб.
Вычитая из первого выражения второе получим имеющиеся потери:
81 547,65-12 333,3=69 214,35 тыс. руб.
Как видно, скидка в 5% является разорительным для предприятия и пошатнуть его финансовое положение. Аналогично рассчитаем потери от предоставления скидки в 3%:
Недополучение средств = 1 630 953*0,03 = 48 928,59 тыс. руб.
Доход от альтернативных вложений в месяц = (1 630 953 - 48
928,59)*0,008*0,995 = 12 592,9 тыс. руб.
Потери = 48 928,59 - 12 592,9 = 36 335,69 тыс. руб.
Данная скидка приносит большие потери для предприятия и является нежелательной.
Теперь рассчитаем потери при предоставлении предприятием покупателю скидки 2%:
Недополучение средств = 1 630 953*0,02 = 32 619,06 тыс. руб.
Доход от вложений в краткосрочные облигации = (1 630 953 -
32619,06)*0,008*0,995 = 12 722,7 тыс. руб.
Потери = 32 619,06 - 12 722,7 = 19 896,36 тыс. руб.
Даже скидка 2% принесет существенные потери предприятию, если предоставить ее контрагенту, поэтому рассчитаем более низкий процент скидки.
Недополучение средств 1,5% = 1 630 953*0, 015 = 24 464,3 тыс. руб.
Доход от альтернативных вложений =(1 630 953 - 24
464,3)*0,008*0,995 = 12 787,7 тыс. руб.
Потери = 24 464,3 - 12 787,7 = 11 676,6 тыс. руб.
Данная скидка является приемлемой для предоставления предприятием.
Теперь рассмотрим ситуацию, когда скидка за ускорение оплаты товара не предоставляется. В данном случае фирма-продавец не теряет выручку от предоставления скидок, но есть и другие виды потерь.
Всем известно, что одна и та же сумма сегодня и через месяц стоит разных денег, через месяц эта стоимость уменьшится, так как в стране существует инфляция. Также как дополнительные потери можно учесть невозможность вложить эти средства в краткосрочные финансовые инструменты, которые бы принесли доход, то есть упущенная выгода.
В нашем случае потери от инфляции составляют:
-
1 630 953*0,0046 = 7 502,4 тыс. руб.
Потери от отсутствия альтернативных финансовых вложений:
-
1 630 953*0,008 = 13 047,6 тыс. руб.
Суммарные потери = 7 502,4+13 047,6 = 20 550 тыс. руб.
По расчетам можно увидеть, что некоторые варианты, при которых контрагентам предлагается скидка являются более выгодными, чем когда она не предоставляется. Для наглядности все рассчитанные показатели занесены в таблицу 1.
Таблица 1
Обоснование размера скидки за ускорение оплаты
Показатели |
Скидка 5% за оплату" день-в-день" |
Скидка 3% за оплату" день-в-день" |
Скидка 2% за оплату" день-в-день" |
Скидка 1,5% за оплату" день-в-день" |
Скидка 1% за оплату" день-в-день" |
Без скидки, отсрочка 30 дней |
Недополучение средств из-за скидки, тыс.руб. |
81547,65 |
48928,59 |
32619,06 |
24464,3 |
16309,53 |
- |
Доход от альтернативных вложений, тыс.руб. |
12333,3 |
12592,9 |
12722,7 |
12787,7 |
12852,6 |
- |
Потери, тыс.руб |
69214,35 |
36335,69 |
19896,36 |
11676,6 |
3456,93 |
20550 |
Сопоставив величину потерь, можно сделать вывод, что скидка 1,5% не является сильным стимулом для контрагентов, рассчитанный товарный кредит лишь на 3,5% превышает банковский.
Скидка 3% и 5% является разорительной, в этом случае потери будут выше, чем если предоставлять отсрочку в 30 дней более чем 15 млн. руб.
Предоставление скидки 2% является оптимальным решением. Она будет достаточно мотивировать покупателей на быструю оплату и является приемлемой для самой организации. Если сравнивать потери, возникающие при предоставлении данной скидки и в ситуации, когда скидка не предоставляется, то в первом случае они будут на 654 тыс. руб. меньше.
Таким образом, применение метода спонтанного финансирования способствует уменьшению дебиторской задолженности предприятия и ускорению ее оборачиваемости. Для определения оптимального размера скидки необходимо сопоставить величину потерь при ее предоставлении для предприятия и привлекательность для контрагента.
Список литературы Спонтанное финансирование как инструмент управления дебиторской задолженностью
- Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 332 с.
- Щербаков В.В. Основы логистики: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2009. - 432 с.
- Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://textbook.news/finansyi-predpriyatiy_741/spontannoe-finansirovanie.html
- Уровень инфляции в России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://xn-ctbjnaatncev9av3a8f8b.xn-p1ai