Способы формирования капитальной базы корпорации

В современных условиях нестабильной экономики, когда заемные средства заметно подорожали, приобретает актуальность проблема эффективного использования собственных средств корпораций. В связи с этим в ходе исследования необходимо выявить наиболее эффективные способы формирования капитала корпорации. Рассмотрим данную проблему на примере кредитной организации.

Собственный капитал кредитной организации состоит из основного и дополнительного.

Основной капитал в соответствии с Базельскими рекомендациями – это капитал первого уровня, дополнительный – второго уровня. Основной капитал должен быть больше или равен дополнительному. Основной капитал характеризуется более стабильными элементами, чем дополнительный.

В соответствии с инструкцией Банка России от 02.04.2010 № 135-И

«О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» уставный капитал при организации банка может формироваться из денежных средств в национальной валюте, иностранной валюте и материальных активов [3].

В состав основного капитала входят:

• 1)    уставный капитал – величина, зарегистрированная в соответствии с минимально необходимым размером капитала, установленным Банком России для вновь создаваемых кредитных организаций. Данная величина может изменяться в процессе деятельности банка по решению собственников, акционеров или пайщиков кредитной организации [2, с.83]. Уставный капитал является обязательным условием образования банка как юридического лица.

Первоначальная величина уставного капитала регламентируется законодательными актами (статья 11 Федерального закона «О банках и банк овской деятельности»). С 1 января 2014 года она составляет 300 млн. рублей [4];

• 2)    эмиссионный доход – образуется в виде:

• –    положительной разницы между стоимостью акций, установленной при продаже первичным владельцем и их номинальной стоимостью;

• –    положительной разницы между стоимостью долей банка при их оплате участниками и номинальной стоимостью долей;

• –    разницы, образуемой при оплате акций или долей иностранной валютой между стоимостью акций или долей, рассчитанной по официальному курсу иностранной валютой по отношению к рублю на дату зачисления средств в уставный капитал и стоимостью акций или долей, установленной в решении о выпуске акций или об оплате долей иностранной валютой;

• –    разницы, возникающей при оплате долей или акций облигациями федерального займа между стоимостью облигаций по рыночной цене на день их зачисления на счета банка и ценой облигаций при оплате акций или долей;

• 3)    резервный фонд компании – создается из чистой прибыли в размере не менее 5 % оплаченной суммы уставного капитала и предназначен для обеспечения стабильной работы кредитных организаций, а также для покрытия непредвиденных убытков, возникающих в процессе банковской деятельности. Формируется в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» и ФЗ «Об ООО»;

• 4)    прибыль текущего  года части, подверженной  заключением

аудиторской организации (нераспределенная прибыль текущего года) – является основным источником собственного капитала.

«Обычно этот способ формирования капитала является самым легким и дешевым, в особенности для кредитных организаций с высокой нормой прибыли. Сумма прибыли, которая остается в распоряжении банка, имеет первоочередное значение в управлении капиталом кредитной организации. Низкий уровень прибыли ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая этим риск банкротства и сдерживая рост активов и, следовательно, доходов. Высокая часть прибыли, которая направляется на прирост капитала, приводит к снижению суммы выплачиваемых дивидендов. Соответственно высокие дивиденды приводят к увеличению курсовой стоимости акций кредитной организации, а это облегчает наращивание капитала банка путем привлечения внешних источников. Дивиденды в данном случае выполняют двойную функцию: увеличивают доходы учредителей банка и облегчают наращивание капитала с помощью дополнительного выпуска акций» – считает О.И. Лаврушин [1, с.278-279].

В состав дополнительного капитала входят:

• 1)    прирост стоимости, полученной от переоценки имущества.

Банки имеют право один раз в год по состоянию на 1 января проводить переоценку имущества. На сумму полученной переоценки увеличиваются собственные средства. Такое увеличение можно осуществлять раз в три года. Прирост стоимости, полученной от переоценки имущества, – существенный источник капитала для банков, которые имеют инвестиции в недвижимость с растущей стоимостью. Однако данный источник не достаточно надежен, поскольку цена материальных активов может колебаться, особенно в условиях нестабильной экономики [1, с.281];

• 2)    прибыль текущего года, не подтвержденная аудиторами;

• 3)    субординированный кредит – включается в расчет капитала после подтверждения Банком России.

Преимуществом указанного источника наращивания капитала, по мнению О.И.Лаврушина, является то, что процентные выплаты по субординированному кредиту исключают из налогооблагаемой базы. Если привлеченные средства приносят доход, который превышает процентные выплаты по ним, выпуск субординированных кредитов может увеличить прибыль на одну акцию. Так как субординированные обязательства нужно погашать по истечении срока, растущие банки обычно используют рефинансирование субординированного долга, т.е. погашают облигации, по которым истек срок займа, с помощью средств от нового выпуска облигаций. Этот метод дает возможность банку, испытывающему необходимость в финансировании своего роста, иметь долговые обязательства в качестве постоянного элемента капитала [1, с.282].

Таким образом структура собственного капитала банка неоднородна по своему составу и может меняться в зависимости от ряда факторов, таких как: качество активов, политика банка по обеспечению его капитальной базы, использование собственной прибыли.

В завершении исследования можно сделать следующий вывод: преобладающими способами формирования капитальной базы являются: продажа обыкновенных и привилегированных акций, продажа активов банка, переоценка имущества, нераспределенная прибыль, выпуск капитальных долговых обязательств.