Сравнительный анализ деятельности ПАО Газпром и Лукойл

В июле–сентябре 2014 г. США, ЕС и некоторые другие страны ввели ряд санкций в отношении России, включая определенные секторальные санкции, оказывающие влияние на ряд российских нефтегазовых компаний. США включили Лукойл в секторальный санкционный список для целей применения Директивы. Она запрещает компаниям и лицам из США поставлять, экспортировать и реэкспортировать, прямо или косвенно, товары и технологии, оказывать услуги (за исключением финансовых услуг), которые могут быть использованы в рамках реализации проектов по разведке и добыче на глубоководном шельфе, шельфе Арктики, а также сланцевой нефти на территории Российской Федерации или в прибрежной зоне, права на которую предъявляет Российская Федерация как на простирающуюся от ее территории.

В августе–октябре 2017 г. США расширили данные санкции, распространив их на международные нефтедобывающие проекты, начатые после 29 января 2018 г. в любой части мира, в которых компании, входящие в секторальный санкционный список для целей применения Директивы, обладают долей участия более 33% или большинством голосов (в этот список попал и Газпром с долей участия в компаниях Норвегии, Ливии и Вьетнама более 33%).

Руководство Лукойла считает, что указанные санкции не имеют существенного негативного влияния на нефтяные проекты Группы. В то же время Компания продолжает осуществлять мониторинг и оценку потенциальных рисков, связанных с санкциями, на деятельность Группы.

В свою очередь, Газпром, вне зависимости от судьбы «Северного потока-2», в ближайшие годы будет вынужден переориентироваться с трубопроводных на СПГ-проекты, потенциал которых также ограничен санкциями США.

В связи с данной ситуацией следует провести анализ деятельности обеих компаний, и каким образом повлияли на них санкции. Поэтому исследование будет построено на сравнении 2013 и 2018 годов.

Изучая финансовые отчеты Лукойла за 2013 и 2018 гг., было обнаружено, что измерение стало проводиться не в млн долл., а в млн руб. Для корректности рубли были переведены в доллары по среднегодовому курсу 2013 года ($ = 31,9063 руб.). Результаты анализа представлены ниже.

Таблица 1. Выручка от реализации и чистая прибыль ПАО Лукойл, млн $

Год	Выручка от реализации	Чистая прибыль
2013 г.	141 452	7 627
2018 г.	251 859	19 466

Как мы видим, выручка и чистая прибыль в 2018 году увеличилась: на 78,05% и 155,22% соответственно. Это связано с увеличением запасов нефти в 2018 году на 36,76% – с 7 461 млн $ до 10 204 млн $.

Наиболее доходными сегментами Лукойла является разведка и добыча нефти, а также переработка, торговля и сбыт.

Таблица 2. Выручка от реализации основных сегментов деятельности Лукойл, млн $

Сегмент	2013 г	2018 г
разведка и добыча нефти	46 455	74 953
переработка, торговля и сбыт	136 875	245 542

В дополнение к таблице 2 стоит отразить географическую сегментацию деятельности компании.

Таблица 3. Реализация нефти и нефтепродуктов в РФ и зарубежных странах, млн $

Товар/направление	2013 г	2018 г
Нефть/РФ	3 071	1 489
Нефть/заграница	24 270	83 562
Нефтепродукты/РФ	17 476	29 401
Нефтепродукты/заграница	87 796	124 169

Реализация нефти и нефтепродуктов показала свой значительный рост, начиная с 2013 года, однако, реализация нефти внутри страны снизилась – влияние санкций. Но примечательно, что в сравнении с 2017 г. в 2018 г. объемы поступления средств от продажи нефти увеличились, но незначительно.

Итак, в целом можно судить о положительной тенденции в деятельности компа- нии. Для более детального анализа следует рассмотреть деятельность за весь период, с 2013 по 2018 гг, но цель данной работы – в отражении влияния санкций на успехи компании.

Переходя к анализу деятельности ПАО Газпром, хотелось бы отметить, что результаты будут представлены по газу и нефти, нежели по нефти и нефтепродуктам, как у Лукойла, а также в млн руб.

Таблица 4. Выручка от реализации ПАО Газпром, млн руб

Год	Выручка от реализации
2013 г	1 267 603
2018 г	8 224 177

Рост выручки с 2013 до 2018 года очевиден и составляет 6 956 574 млн руб (+548,80%). Это связано с увеличением запасов нефти и газа, а также нефтепродуктов в разы. Однако сравнивать их будет некорректно, т.к. представляемая информация на сайте Газпрома отражает разные группы запасов. В 2013 году говорится, что запасы нефти и газа составляли 20 328 млн руб, нефтепродуктов и продуктов нефтехимии – 44 836 млн руб. В 2018 году запасы газа составляют 502 051 млн руб, запасы нефти и продуктов переработки – 127 095 млн руб.

Касаемо сегментов деятельности Газпрома в рассматриваемых годах, тоже сложно провести сравнительный анализ, т.к. финансовые отчеты содержат отличную информацию.

Таблица 5. Географическое сегментирование деятельности Газпрома в 2013 г., млн руб.

Направление	Выручка от продажи нефти	Выручка от продажи газа
Внутри страны	19 257	23 926
За рубежом	209 449	1 461

В 2013 году нефть в основном реализовывалась дочерними предприятиями Газпрома за рубежом – выручка от реализации за рубежом выше на 190 192 млн руб. Что касается газа, то ситуация противоположная – внутри страны газ реализуется больше, чем за рубеж.

В 2018 году выручка приходила от поставок газа (4 277 364 млн руб.) и добычи нефти (734 953 млн руб.) (цифры в разрезе внешней продажи).

В целом аналитики компании отмечают успешный год в осуществлении деятельности: достигнуты намеченные цели, реализованы планы, укреплены позиции на международном энергетическом рынке. И подводя итог работе, можно резюмировать, что санкции не оказали сильного влияния на успешную деятельность обеих компаний.