Сравнительный анализ финансовых коэффициентов ликвидности компаний на рынке оптовых продаж канцелярской продукции в Новосибирской области

В условиях повсеместной компьютеризации и автоматизации все больше компаний отказываются от покупки привычной канцелярской продукции, отдавая предпочтения смартфонам, ноутбукам и планшетам. Наиболее остро данную проблему ощущают компании, основной вид деятельности которых оптовые продажи канцелярской продукции.

Однако в российском обществе уже сложился стереотип о том, что в стране, а особенно вдали от Москвы и Санкт-Петербурга, эти изменения пока не особо повлияли на жизнь общества. И, следовательно, у компаний, продающих оптом канцелярскую продукцию, финансовое состояние должно быть относительно стабильным.

Поэтому было решено провести анализ платежеспособности с точки зрения ликвидности активов таких компаний в третьем по численности городе России, Новосибирске, и его области.

В качестве основы для сравнения были выбраны коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Все три коэффициент рассчитывают по бухгалтерскому балансу предприятия по одному принципу: как отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам компании.

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio) характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет реализации ликвидных активов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Нормативное значение: 1,0 и выше. Если коэффициент меньше нормативного значения, то это свидетельствует о том, что ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства. Это, в свою очередь, означает, что существует риск потери платежеспособности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (current ratio) является мерой способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке опасности выдаче компании краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала (working capital ratio).

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как:

Коэффициент текущей ликвидности = Общая сумма оборотных активов / Краткосрочные обязательства

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормативное (чаще и оптимальное) значение: 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.

Значение коэффициента значительно ниже нормативного (менее 1) может свидетельствовать о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cash ratio) показывает отношение самых ликвидных активов организации к краткосрочным обязательствам. Коэффициент отражает достаточность средств для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации.

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Нормативное значение: 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента может свидетельствовать о чрезмерно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса [1].

В качестве объектов исследования была проведена выборка компаний Новосибирской области, у которых в качестве основного вида деятельности указана «Торговля оптовая писчебумажными и канцелярскими товарами» (Код ОКВЭД 46.49.33). В процессе сбора первичной информации было установлено, что достаточно большое количество компаний были ликвидированы в прошлом году или будут в этом году. Так же большая часть организаций не смогла предоставить бухгалтерские отчеты за 2015 год или же предоставила данные, свидетельствующие о махинациях с финансовой отчетностью или же об отсутствии торговой деятельности. Данные результаты могут свидетельствовать о сокращении рынка канцелярских товаров или же его монополизации. В итоговую выборку вошли 15 компаний Новосибирской области. Расчет показателей велся в динамике за 2013-2015 года.

Очевидно, что на рынке лидируют две компании – ООО «ИТЦ» и ООО «КАНЦОФИС», которые показывают крайне высокие показатели коэффициентов ликвидности. Однако очевидно, что вторая компания имеет неоправданно высокие объемы свободных денежных средств (о чем говорит показатель коэффициента абсолютной ликвидности). Такие действия нецелесообразны, хотя очевиден большой спад в период с 2014 по 2015 год. В целом, обе компании показывают рост коэффициентов ликвидности, что может говорить об усилении позиций компаний на рынке.

В целом по отрасли большинство компаний показывают неблагоприятное состояние. Их коэффициенты ликвидности показывают небольшой рост или спад за анализируемый период. При этом значения находятся ниже или почти на грани нормативных, что может свидетельствовать о вероятности потери платежеспособности в перспективе.

Результаты анализа частично подтверждают гипотезу об отрицательной динамике изменения финансовой устойчивости компаний, занимающихся оптовой продажей канцелярских изделий. Однако тот факт, что уже на региональном рынке появляются очевидные компании-лидеры, имеющие значительную разницу в показателях финансовой устойчивости, может свидетельствовать о процессе естественной монополизации рынка, обусловленного эффектом масштаба. Эту гипотезу также подтверждает тот факт, что общее количество компаний данного рынка в последние годы стабильно снижается [8, c. 387].

Также возможной причиной такой ситуации может быть сложная социо-экономическая обстановка в стране. Среди факторов экономического давления особенно выделяются ослабление национальной валюты, снижение платежеспособности покупателей и общая тенденция к максимальной минимизации издержек [4, c. 165]. Среди факторов социального давления превалируют мода на компьютеризацию всех процессов работы, ускорение ритмов жизни и активное развитие электронных технологий, ведущее к сокращению целого ряда рынков. При этом стоит учитывать, что аналогичные тенденции прослеживаются не только в России, но и в других странах [2; 3]. Поэтому еще одним решающим фактором может стать влияние глобализации.

Вероятнее всего, обозначенная тенденция к потере платежеспособности компаний, торгующих на рынке оптовых продаж канцелярских товаров, продолжится в ближайшие годы. Поэтому оптимальным решением для большинства компаний будет переквалификация, слияние с более крупными компаниями или уход с рынка [5, c. 269; 10, c. 126-128].