Страхование рисков предприятий, основанных на кредитных операциях

С развитием экономических отношений одним из важнейших факторов конкурентной борьбы становится предложение наиболее оптимальных условий оплаты товаров или услуг. По мере отказа российских компаний от налогово- оптимизированных схем в расчете со своими покупателями все большее распространение получает оплата товаров и услуг на условиях коммерческого или экспортного кредита. Позволяя получить значительные конкурентные преимущества, предоставление отсрочки платежа, одновременно является источником кредитного риска, который возникает при снижении платежеспособности или банкротства контрагента в течение срока кредитования.

Объектом кредитного страхования выступают имущественные интересы кредиторов (страхователей), связанные с возможным наступлением убытков в результате полного или частичного неисполнения должниками взятых на себя договорных обязательств.

Цель кредитного страхования - защита имущественных интересов участников торговой деятельности, осуществляющих операции на условиях отсрочки оплаты.

Таким образом, кредитное страхование – вид страхования, предусматривающий обязанность страховщика по страховым выплатам в размере частичной компенсации убытков страхователя в результате невыполненных контрагентом обязательствам по контрактам, предусматривающим в качестве условий оплаты товаров, работ или услуг коммерческий или экспортный кредит.

Ставка премии по кредитному страхованию определяется в процентах к страховой сумме или к непогашенной сумме кредита и дифференцируется в зависимости от ряда значимых факторов.

Как и любой вид экономических отношений, кредитное страхование основывается на некоторых базовых принципах:

• 1)    Предоставление страхового покрытия осуществляется только по операциям, связанным с реализацией продукции;

• 2)    Лицо, выступающее кредитором по сделке является страховщиком по договору страхования данной сделки;

• 3)    Обязательным аспектом является оценка кредитного риска;

• 4)    Страхованию подлежат только строго определенные риски;

• 5)    В течение всего действия договора страхования осуществляется постоянный мониторинг финансового положения контрагента страхователя.

На базе основных принципов кредитного страхования можно выделить характерные функции: рисковую, предупредительную, контрольную, перераспределительную, информационную и функцию финансового рычага.

В ряде научных работ отмечается, что страхование кредитных рисков осуществляется по двум направлениям:

• •    страхование самого кредита;

• •    страхование ответственности за ненадлежащее выполнение (невыполнение) обязательств заемщика по кредитному договору.

Относительно непосредственно кредитного страхования в России и истории его развития, выделяются следующие аспекты. В 1913 г. предпринималась попытка создания Южно-Русского общества взаимного страхования от неплатежей, закончившаяся без особых успехов. Уже в 1912 г. количество неплатежей в России достигало 10% суммарной стоимости товаров, тогда как в развитых европейских странах этот показатель не превышал 1%.

В советский период с ликвидацией коммерческого кредита потребность в таком страховании отпала. В 1989 — 1990 гг. с окончанием периода государственной страховой монополии и началом страхового бума в условиях отсутствия законодательной базы и контроля новые страховые компании стали страховать все и от всего. Горячее желание новых страховщиков быстрее заработать, помноженное на их непрофессионализм в страховом деле и подкрепленное, к сожалению, органами Госстраха, после долгих лет страховой монополии не воспринимавшими понятие «нестрахуемый риск», сделало свое дело. Размеры таких операций достигли огромных величин. И первые отказы страховых компаний в выплате возмещений и их банкротства были связаны именно с этим российским вариантом кредитного страхования.

В стране, где отсутствует практика банкротства, где бухгалтерский учет далек от совершенства, масштабы взаимных неплатежей достигают сотен триллионов рублей, банковская система нестабильна, рынок «не страдает» изобилием товаров и их качеством. Проводить страхование кредитных рисков, даже по невиданным для страхования ставкам (20-30 %) — дело неприемлемое. Страховые компании по существу превращаются в кредитные управления банков. К счастью, этап первоначальных ошибок закончился, и многие серьезные страховые компании отказались от таких операций.

На сегодняшний день рынок кредитного страхования в России остается на начальном этапе своего развития. Несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей данный вид кредитования и практическое отсутствие страховых компаний предоставляющих услуги в сфере страхования коммерческих кредитов, тормозят его развитие, не позволяя занять достойную нишу на рынке страховых услуг. Так, на отечественном рынке кредитного страхования действует весьма небольшое количество страховых компаний, причем массового прихода страховых компаний в этот сегмент в ближайшее время не ожидается — рынок слишком узкий. И это характерно не только для России, но и для всего мира в целом. Всего три страховщика занимают примерно 85% всего мирового рынка страхования кредитных рисков. Это французский "Coface", немецкая компания "Euler Hermes" и голландско-немецко-испанская "AT Radius". По причине наличия высоких барьеров входа, данный рынок не может быть массовым. Этим объясняется и тот факт, что прочие компании, осуществляющие свою деятельность в сфере кредитного страхования, по объему операций и по распространению своих операций в мире значительно меньше любого из этой тройки.

Практика страхования кредитного риска как своеобразной отрасли страхового дела зародилось за рубежом более 150 лет назад, когда в 1839 году итальянским ученым Сангинетти было дано теоретическое обоснование возможности страхования кредитных рисков.

На протяжении последующих 150 лет кредитное страхование прошло трудный путь становления, на котором десятки страховых компаний разорились и исчезли, сотни свернули свои операции в этой отрасли, а выжившие — выработали жесткие схемы и требования к такому страхованию.

После первой мировой войны в связи с быстрым развитием международной торговли, образованием множества государственных предприятий и усилением политической нестабильности, у экспортеров возникла необходимость страхования политических рисков неплатежа, покрыть которые частные компании оказались не в состоянии. В большинстве развитых стран создавались в разной юридической форме специализированные страховые компании, которые страховали политические риски неплатежа по контрактам национальных экспортеров за счет государственного бюджета своих стран. В этих операциях, по сути, речь уже шла не "о чистом", классическом страховании, а о стимулировании национального экспорта при поддержке бюджета, но на возвратной базе. Однако, параллельно интенсивно развивался и частный рынок кредитного страхования, покрывавший кредитные риски внутри отдельных стран и в торговле развитых стран между собой, где политический риск минимален и на первое место выходят коммерческие риски неплатежа.

Первоначально все компании страховали только неплатеж по причине банкротства, в дальнейшем страховое покрытие распространилось на длительные задержки платежа, вызванные финансовыми затруднениями покупателя.

Мировой сбор страховой премии по частному кредитному страхованию постоянно увеличивался, сохраняя положительную динамику и по сей день. Однако сильных частных кредитных страховщиков можно пересчитать по пальцам. В основном это либо огромные многоотраслевые страховые корпорации, где кредитное страхование занимает небольшую долю операций, либо чисто специализированные на кредитном страховании компании, не занимающиеся другими видами страхования.

Стоит отметить, что мировой рынок кредитного страхования является небольшим по сравнению с другими видами страхования. В настоящее время доля кредитного страхования составляет всего 0,2% в мировом сборе страховой премии, что составляет порядка $7 млрд. При этом годовой объем застрахованных коммерческих кредитов составляет порядка $2 трлн. Основная часть собираемой страховой премии приходится на страны Западной Европы. «Отсталость» США в этом вопросе объясняется существованием культуры корпоративного кредитного менеджмента и хорошо развитым институтом предоставления страховых гарантий.

Несмотря на свой небольшой по сравнению с другими видами страхования денежный оборот, кредитное страхование является единственной сверхконцентрированной отраслью рынка. Три группы: Euler Hermes, Atradius, COFACE, контролируют 90% мирового рынка. Большую роль в такой концентрации играет участие государственных бюджетов в программах страхования экспортных кредитов.

Помимо значительного акционерного капитала для активного проведения кредитного страхования требуется наличие высокого международного рейтинга, поддержка ведущих перестраховщиков, опытные, квалифицированные кадры «андеррайтеров» и обширные информационные базы. В связи с этим новых игроков в сфере мирового кредитного страхования практически не появляется.

Три основные группы страховщиков имеют очень хорошо диверсифицированный портфель по странам, секторам, срочности рисков, а также локальное присутствие в более чем 100 странах. Это позволяет им держать очень низкий уровень ставок и очень высокие лимиты на одного дебитора. При отсутствии жесткого национального протекционизма конкурировать с такими игроками по условиям страхования, лимитам и ставкам премии практически невозможно.

Принимая во внимание то, что 73% мировой премии по кредитному страхованию приходится на страны Западной Европы, и тот факт, что европейские перестраховочные общества, как правило, аффилированы с ведущими кредитными страховщиками, приходится констатировать, что политика кредитных перестраховщиков лишь увеличивает возможность картельных сговоров на рынке.

Важно отметить, что отрасль кредитного страхования значительно зависит от экономических циклов. Если экономика страны находится в состоянии рецессии, то прибыли кредитных страховщиков, несмотря на увеличивающийся спрос на их услуги, резко сокращаются, так как число банкротств растет. И напротив, если экономика находится на подъеме, кредитные страховщики получают значительную прибыль в результате низкой убыточности страховых операций. Такая цикличность кредитного страхования приводит к необходимости высокой капиталоемкости отрасли. А это, в свою очередь, ведет к концентрации капитала.

Одним из способов борьбы с цикличностью в отрасли является географическая диверсификация. Несмотря на усиливающиеся процессы глобализации, кризисы, как правило, одновременно происходят лишь в определенной группе стран, поэтому прибыль кредитного страховщика, который в своем портфеле держит риски на разные регионы, в таком случае будут обеспечивать благополучные страны. Именно стремление расширить свое представительство в различных странах, в сочетании с концентрацией капитала, послужили импульсом к объединению кредитных страховщиков и выход их на новые рынки в конце 80-х годов.

В связи с тем, что рост собираемой премии в кредитном страховании объективно ограничен размерами мировой торговли, кредитные страховщики выходят на новые рынки и предлагают такие услуги, как: факторинг, кредитный менеджмент, взыскание долгов, предоставлении информация о компаниях.

Кроме дополнительных доходов, подобная диверсификация бизнеса является эффективным инструментом стратегического риск-менеджмента самих страховщиков. Доходы кредитных страховщиков от нестрахового бизнеса увеличиваются с каждым годом.

Суммируя все вышесказанное можно констатировать, что в ближайшие годы мировой рынок кредитного страхования будет характеризоваться следующими тенденциями:

• •    сверхвысокая концентрация рынка, приводящая к абсолютной ведущей роли нескольких компаний и наличию труднопреодолимых барьеров входа для новых игроков;

• •    географическая диверсификация интересов кредитных страховщиков;

• •    диверсификация кредитных страховщиков по видам деятельности, увеличивающаяся ориентация на нестраховые виды бизнеса.

В свете того, что основным предметом конкуренции ведущих мировых страховщиков являются крупные транснациональные компании, которые, в свою очередь, заинтересованы в покрытии своих рисков на Россию (российская часть клиентского портфеля транснациональных корпораций может достигать 5–10 % мирового портфеля), российские страховщики могли бы попытаться стать активными игроками на мировом рынке, но, к сожалению, без серьезной государственной поддержки на сегодняшний день это представляется невозможным.

В 1926 году в Лондоне состоялась первая международная конференция по кредитному страхованию. Спустя два года в Париже была основана Международная ассоциация по страхованию кредитов МАСК (англ. ICIA), которая просуществовала до 1939 года. После Второй мировой войны в 1946 году в Цюрихе была создана ассоциация с аналогичным названием, целью деятельности которой является изучение основных аспектов кредитного страхования, защита интересов членов ассоциации и развитие взаимодействия между ними. На сегодняшний день на долю членов Ассоциации приходится более 95% мирового частного кредитного страхования.

На сегодняшний объем страховых премий имеет в целом положительную динамику, что свидетельствует о развитии данной отрасли страхования в мире, о ее востребованности и расширении сферы ее применения.

Что касается страховых выплат, осуществленным в совокупности крупнейшими мировыми компаниям по страхованию кредитных рисков, то данный показатель отражает цикличность развития мировой экономики и характеризуется неравномерной динамикой. Можно отметить резкое увеличение объема страховых выплат в 2008-2009 годах, когда экономика переживала сложнейший экономический кризис, а банкротство предприятий достигало немыслимых масштабов. На сегодняшний день можно наблюдать умеренный объем страховых выплат, однако больший, чем в посткризисный спокойный период развития мировой экономики.

В завершении хотелось бы сказать, что на сегодняшний день перспективы развития страхования кредитных рисков в России весьма туманны. Выделение страхования кредитных рисков в отдельную услугу в ряде компаний, присутствие на отечественном рынке более опытных зарубежных страховых фирм, развитие интереса предпринимателей к данному продукту страховой деятельности и прочие положительные тенденции развития отрасли дают шанс российским страховщикам со временем преуспеть в рассматриваемой сфере страхования, разумеется, при соответствующей поддержке государства, однако на данный момент судить о дальнейшем развитии столь инновационного для отечественных компаний вида страхования представляется весьма проблематичным.