Сущность доходного подхода, его преимущества и недостатки

Оценка бизнеса - это комплекс действий, которые исполняет профессиональный оценщик для предоставления обоснованного заключения о стоимости предприятия (бизнеса) на определенную дату в денежных единицах. Оценщик производит анализ финансового, организационного состояния предприятия, так же исследует его динамику и в конечном итоге делает выводы о позициях среди конкурентов и перспективах развития.

Доходный подход в оценке используется чаще всего, ведь любой инвестор вкладывает свои денежные средства для получения будущих доходов, способные не только окупить вложенные средства, но так же принести прибыль, преумножив этим благосостояние инвестора.

В федеральном стандарте дается следующее определение данного подхода: "Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки" (ФСО №1). [1]

Сутью подхода является определение времени и размеров дохода получаемых инвестором, а так же в выявлении рисков с которыми это связано. Для его применения необходима достоверная информация, которая позволяет спрогнозировать будущие доходы и расходы предприятия (бизнеса).

Доходный подход основан на принципе ожидания и чем выше доход, тем выше его рыночная стоимость. Он включает в себя два метода (рис 1).

Рис 1. Методы доходного подхода

Как и любой из подходов в оценке, доходный подход имеет свои преимущества и недостатки.

Можно выделить следующие преимущества:

• •    Учитывает будущее изменение доходов предприятия;

• •    Учитывает будущие перспективы развития предприятия;

• •    Учитывает уровень рисков;

• •    Учитывает рыночный и временной фактор;

• •    Помогает выявить проблемы, которые мешают развитию предприятия, и найти способы увеличения доходов.

К недостаткам относят:

• •    Подход основа на прогнозных данных;

• •    Сложность прогнозирования будущих результатов предприятия, в связи с недостатком информации;

• •    Оценка носит субъективный, вероятностный характер;

• •    Сложные расчеты методов подхода.

Подводя итоги можно сделать вывод, что доходный подход применяется не как имущественный комплекс, а бизнес, который может принести прибыль. Из анализа преимущества и недостатков данного подхода можно сказать, что он не может использоваться в качестве базового, так же как и два остальных подхода.