Сущность и понятие финансового потока предприятия

В настоящее время экономическая роль финансовых инструментов на предприятии заключается в обеспечении достаточным количеством имеющихся ресурсов для образования или увеличения капитала.

Исследование финансовых потоков для организации оптимальной системы управления заключается в обеспечении предоставления полной информации внешним пользователям об основных источниках формирования и направлениях использования средств предприятия, что дает возможность руководству максимизировать стоимость бизнеса, а инвесторам принять решение о рациональности вложения денежных средств в предприятие и способности его к возврату инвестированных ресурсов.

Итак, финансовые потоки, в свою очередь, представляют собой циркуляцию денежных средств при операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и отражают все факты хозяйственной жизни предприятия. [2]

Главная цель управления финансовыми потоками состоит в увеличении рыночной стоимости предприятия и обеспечении его постоянного финансового равновесия.

В результате анализа финансовых потоков предприятия определяют необходимые мероприятия, которые позволят увеличить поступление денежных средств, и тем самым улучшить финансовый результат предприятия.

Так, притоки денежных средств формируются: в результате поступлений от операционной деятельности в виде выручки от продажи товаров работ услуг, поступлений от арендных и комиссионных платежей; от инвестиционной – от продажи внеоборотных активов и акций, долговых ценных бумаг, получения дивидендов и процентов, от возврата ранее предоставленных займов и от финансовой – в результате получения кредитов и займов, денежных вкладов собственников, выпуска акций и облигаций, и образуют входящий денежный поток организации. [4]

В свою очередь оттоки, представляют собой расходование средств в виде платежей по операционной деятельности, т.е. направляются на оплату счетов поставщиков (подрядчиков) за сырье, материалы, работы и услуги, оплату труда работников, выплату процентов по долговым обязательствам, уплату налога на прибыль, по инвестиционной - на приобретение и модернизацию внеоборотных активов, на приобретение акций других компаний, долговых ценных бумаг, на выплату процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива и по финансовой - на уплату дивидендов, на возврат ранее предоставленных займов, на выкуп у собственных акций, образуют исходящий денежный поток. Сопоставление притоков и оттоков денежных средств от всех видов деятельности позволяет выявить чистый денежный поток. [1]

Не смотря на разработанность теории финансового менеджмента, в отечественной научной литературе на современном этапе существуют проблемы понимания некоторых экономических категорий, к числу которых можно отнести понятие «финансовый поток».

В первую очередь это связано с противоположными взглядами ученых в данной области исследования, а также с отсутствием определения термина «финансовый поток» в нормативно-правовых актах Российской Федерации. В связи с этим актуальность дополнительного теоретического исследования дефиниции «финансовый поток» заключается в том, что неопределенность понимания данного понятия отрицательно сказывается на практическом применении рассматриваемого финансового инструмента.[7]

Следует отметить, что термин «финансовый поток» в зарубежной научной школе употребляется в одном значении с понятием «денежный поток», что обусловлено многовариантностью перевода с английского языка термина «cash flow». [5]

Так при переводе на русский язык «cash flow» означает «денежный поток», «финансовый поток», «поток денежных средств», «поток денежной наличности». [4]

Кроме того в словарях экономической направленности, а также в научных трудах таких ученых, как Ю. Бригхем, Л. Гапенски и Дж. Хьюстон в определениях указанных выше терминах отсутствуют различия, т.е. отмечается их синонимичное значение.

В российской научной литературе изучением данных понятий занималось большое количество ученых-экономистов, среди которых необходимо выделить Бочарова В.В., Ковалева В.В., Новашину Т.С., Родионову М.В., Романовского М.В. и Первову О.Ю. [8]

Данные авторы в своих трудах поднимают проблему двойственности понятия термина «финансовый поток», а также отсутствие законодательного закрепления рассматриваемого определения.

На основе изучения вышеуказанных трудов было установлено, что термины «финансовый поток» и «денежный поток» не являются тождественными понятиями по причине того, что «финансовый поток» является более широким понятием, чем «денежный поток».

Таким образом, понятие «финансовый поток» имеет определенные отличия от понятия «денежный поток». Произведенный анализ научной литературы выявил недостаточную степень исследований проблемы управления финансовыми потоками, в связи с чем, авторами были найдены отличия в трактовке и классификации финансовых потоков, которые указали на то, что понятие «финансовый поток» является более широким.