Сущность и виды рисков коммерческих банков при операциях с ценными бумагами

Актуальность исследовательской работы в области определения и нивелирования рисков при проведении операций с ценными бумагами подтверждается тем, что данный вид операций банков в 2014-2015 году достигал наибольшей степени риска. В декабре 2014 года на фоне падения цен на нефть, значительных объемов погашения внешнего долга в условиях санкций и общего ухудшения экономической конъюнктуры на российском финансовом рынке произошел рост волатильности, ослабление рубля по отношению к доллару США и евро. Это сопровождалось активизацией оттока капитала из России, прежде всего за счет возросшего спроса организаций и населения на иностранную валюту. Ухудшилась ситуация с ликвидностью банковского сектора: имело место заметное снижение объема вкладов населения (максимальное накопленное сокращение с 1 ноября по 25 декабря 2014 года составило 5,1% с коррекцией на курсовую переоценку), а так- же рост процентных ставок на денежном рынке. Для банков, как профессиональных участников рынка ценных бумаг ставки по междилерскому репо в определенный период превышали 27% годовых. В то же время кризиса ликвидности в финансовой системе не произошло: сокращение вкладов населения в банках в указанный период компенсировалось существенным приростом депозитов юридических лиц (10,9%) и ростом объема операций рефинансирования Банка России (43%). Это позволило банкам сохранить большую часть позиций на денежном рынке, в том числе по финансированию брокеров157.

Научная новизна исследовательской работы состоит в систематизации рисков, определяющих проблемы работы с ценными бумагами в современных условиях. Отмечается, что современное состояние банковской системы определяет необходимость пересмотра принципов управления рисками.

Банковская деятельность представляет собой систему постоянно осуществляемых банковских операций и сделок, направленных на получение прибыли. Системность в данном случае проявляется в том, что банковскими операциями является, в частности, не просто выдача кредитов, а размещение привлеченных средств.

Во многих научных работах указывается, что появление термина «коммерческий банк» уходит своими корнями в те давние времена, когда появление банковского дела было, по сути, обусловлено возникшей в нем необходимостью для обслуживания преимущественно торговых операций (commerce), обмена товарами и осуществления платежей. Возможно, именно отсюда и возникло название - коммерческий банк.158

В дальнейшем, на разных стадиях развития производственных отношений, возникли операции по кредитованию производственного цикла, потребовались ссуды на пополнение оборотных средств. Сроки кредитов постепенно удлинялись, и часть банковских ресурсов стала использоваться для вложения в основной капитал, ценные бумаги и т.д. Иными словами, термин «коммерческий» утратил первоначальный смысл и стал означать «деловой, бизнес-ориентированный» характер деятельности банка, его направленность на развитие клиентов, к числу которых были отнесены любые хозяйствующие субъекты с любым видом и родом их деятельности.

Обращаясь к истории развития экономики, можно заключить, что, действительно, банк как организация появляется только тогда, когда развитие торговли и ремесленного производства оказывает влияние на формирование особого спроса на услуги, которые и может предоставить организация банковская.

Однако отметим, что банковская организация, формируясь и развиваясь, не только удовлетворяет определенные потребности – спрос, но и также влияет на отрасли экономики, причем природа этого влияния – кредитная деятельность банков, данное влияние оказывается посредством выдачи кредитов целевых – н пополнение оборотных средств предприятий и организаций, определенных инвестиционных линий, - данные продукты и направления деятельности оказывают решающее воздействие на экономических субъектов, остальные же банковские продукты и услуги также влияют как на микроэкономику, так и на макроэкономику.

При этом отметим обратную зависимость: банки – их появление и деятельность – производны от развития экономических субъектов и экономики в целом, так и последние зависимы от уровня и содержательной стороны развития банковской деятельности, банковской инфраструктуры.159

Следует отметить необходимость соблюдения баланса риска и доходности при проведении операций с ценными бумагами. Формирование политики бака должно основываться на четком моделировании внешних условий при проведении операций и основывать на внутренней политике управления рисками.

Коммерческий банк, помимо стандартных банковских операций, имеет возможность выступить как профессиональный участник рынка ценных бумаг. Здесь необходимо обратиться к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг». В п. 1 ст. 39 вышеупомянутого закона прямо указано, что для получения статуса профессионального участника рынка ценных бумаг требуется лицензия, выдаваемая сейчас Центральным банком РФ (ранее подобные лицензии выдавались Федеральной службой по финансовым рынкам)160. Банки на рынке ценных бумаг могут выступать в нескольких качествах, которые требуют обязательного прохождения процедуры лицензирования: брокер, дилер, депозитарий, доверительный управляющий. При этом следует также отметить, что ФЗ «О рынке ценных бумаг» прямо не

• ¹⁵⁹    Счастная Т. В. Стратегия развития банковского сектора и модернизация российской экономики // Вестн. том. гос. ун-та. экономика. 2011. №3. с.120-127.

• ¹⁶⁰    Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 13.07.2015, с изм. от 13.07.2015) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2015)

называет клиринговую деятельность в качестве профессиональной, но для ее осуществления также требуется лицензия и обязательное соблюдение требований к размеру собственных средств, правилам клиринга, лицам, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа. Возможность определения банками подлежащих исполнению обязательств по взаимному расчету предусмотрена ст. 5 ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности»161. При этом следует подчеркнуть, что клиринговая деятельность, во-первых, не является профессиональной деятельностью банка на рынке ценных бумаг (закон прямо к таковой ее не относит), во-вторых, не является собственно банковской, а относится к фондовой деятельности.

Фондовой деятельностью стоит считать любую деятельность, осуществляемую профессиональными участниками рынка ценных бумаг, обладающими специальным разрешением (лицензией) на ведение такой деятельности, выдаваемой Центральным банком Российской Федерации для извлечения прибыли от совершения сделок с ценными бумагами, обращающимися на российском рынке ценных бумаг.

Необходимо отметить, что коммерческий банк, выступая профессиональным участником рынка ценных бумаг, имеет право выступать и андеррайтером. Законодательного закрепления понятие «андеррайтинг» до настоящего времени, к сожалению, не получило. Наука восполнила данный пробел. Так, в учебной литературе услуги банков по организации и первичному размещению ценных бумаг принято называть андеррайтингом, а финансового посредника, обслуживающего и гарантирующего первичное размещение ценных бумаг на рынке за комиссионное вознаграждение, -андеррайтером

С 1 апреля 2014 года, в Положение ЦБ РФ № 385-П внесены изменения правил бухгалтерского учета ценных бумаг – прямая ссылка на МСФО (IFRS) 13 для целей оценки справедливой стоимости ценных бумаг. Банки должны применять МСФО (IFRS) 13 , а не формализованные (стандартизированные) подходы к оценке справедливой стоимости ценных бумаг, применявшиеся ранее. Это означает, что банки должны оценивать источники данных и их надёжность, в том числе их уровень в иерархии справедливой стоимости.

Совершая операции с ценными бумагами коммерческий банк принимает на себя процентный риск. Основная часть общего процентного риска возникает по требованиям и обязательствам в рублях, долларах и евро. Общий процентный риск обусловлен собственной позицией в долговых ценных бумагах, а также производных финансовых инструментах.

Долговые ценные бумаги приобретаются коммерческим банком как

• ¹⁶¹    Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О клиринге и клиринговой деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.10.2015) . Ст. 904.

для целей управления ликвидностью, так и для торговли для получения спекулятивного дохода и положительной маржи между ставкой доходности облигаций и ставкой фондирования.

Обычно совершаются сделки со следующими производными финансовыми инструментами:

• -    своп с базисным активом иностранная валюта для целей управления ликвидностью,

• -     форвард с базисным активом иностранная валюта для целей

управления открытой валютной позицией, совершения сделок с клиентами,

• -     своп с базисным активом процентная ставка для целей

хеджирования процентного дохода по активам и пассивам Банка, совершения сделок с клиентами и спекулятивных операций,

• -    своп с базисным активом иностранная валюта и процентная ставка для целей хеджирования процентного дохода по активам и пассивам Банка, совершения сделок с клиентами и спекулятивных операций

• -    фьючерсы на ОФЗ - для хеджирования позиций в ценных бумагах и спекулятивных операций.

У коммерческого банка существует фондовый риск, при осуществлении вложений в долевые инструменты сторонних эмитентов. Долевые инструменты принимаются в качестве залога по операциям обратного РЕПО в рамках установленных ограничений по принимаемому обеспечению, а также с применением дисконтов, учитывающих ликвидность и волатильность долевых инструментов.

Стратегия управления рисками коммерческого банка направлена на эффективное управление его структурой, развитием и бизнес деятельностью.

Банк должен осуществлять анализ, оценку и контроль рисков различных типов не только на этапе реализации той или иной сделки или внедрения процесса, но и осуществляет последующий мониторинг исполнения установленных условий, портфельный анализ, расчет экономического капитала, расчет резервов на возможные потери, как по российским, так и по международным стандартам, а также анализ и предотвращение рисков при проведении операций с ценными бумагами.