Сущность, показатели и методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия
Автор: Фомин Н.Ю., Широбоков Д.П.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 4-2 (98), 2023 года.
Бесплатный доступ
Статья посвящена исследованию теоретической сущности и методологических аспектов оценки финансового состояния предприятия. В рамках проведенного исследования систематизированы научные взгляды, подходы и методы отечественных ученых-экономистов, посвятивших свои труды данной проблеме. В статье уточняется понятие финансового состояния и раскрывается его структурная декомпозиция. Основными составляющими финансового состояния, по мнению авторов, являются финансовая независимость, платежеспособность, деловая активность и рентабельность хозяйственной деятельности. В разрезе данных категорий раскрыты базовые теоретические аспекты финансового состояния и определены его ключевые показатели.
Финансовое состояние, оценка, финансовая независимость, платежеспособность, деловая активность, оборачиваемость, рентабельность
Короткий адрес: https://sciup.org/170198818
IDR: 170198818 | DOI: 10.24412/2411-0450-2023-4-2-198-202
Текст научной статьи Сущность, показатели и методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия
Современная макроэкономическая конъюнктура России, обусловленная внешнеполитическими факторами, формирует достаточно сложные и нестабильные условия функционирования хозяйствующих субъектов. В такой ситуации зачастую возникает дефицит финансовых ресурсов и снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности, что отражается на ухудшении финансовых результатов и увеличении рисков банкротства. Обозначенные обстоятельства формируют дополнительные требования к процедурам оценки финансового состояния и финансового оздоровления. В данном ракурсе, необходим тщательный подбор методов анализа и показателей, идентифицирующих ключевые контрольные точки финансового состояния, их интеграция в рамках оценочных систем. По результатам оценки следует выявлять проблемные аспекты финансового состояния и факторы финансового оздоровления предприятия. Обозначенные требования актуализируют исследование сущности и показателей финансового состояния для формирования теоретической и методологической базы оценочных систем, чему и посвящена данная статья.
Результаты исследования. Классическими отечественными исследователями методологии анализа финансового состояния предприятия являются Савицкая Г.В. [1], Ковалев В.В. [2], Шеремет А.Д. [3]. Опираясь на материалы их исследований, следует раскрыть сущность финансового состояния и рассмотреть основные его показатели.
Финансовое состояние отражает общую результативность финансово-хозяйственной деятельности, его способность финансировать свои активы с необходимым уровнем финансовой независимости, а также обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для покрытия обязательств предприятия.
Финансовое состояние зависит от доходов, расходов, прибыли предприятия, соотношения собственных и заемных средств, соотношения оборотных активов и срочных обязательств, а также от других факторов. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть признано удовлетворительным или неудовлетворительным, устойчивым или неустойчивым. В условиях кризисного финансового состояния предприятие теряет свою платежеспособность, возникают существенные риски банкротства. Во избежание неудовлетворительного уровня финансового состояния необходимо проводить его планомерный и детальный мониторинг с выявлением существующих рисков и проблемных аспектов. По результатам проведен- ной оценки следует разрабатывать и проводить точечные мероприятия по финансовому оздоровлению.
Анализ финансового состояния структурно может быть представлен в виде рисунка 1.

Рис. 1. Структура анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия включает в себя 4 интегральные характеристики:
-
1) финансовая независимость;
-
2) платежеспособность;
-
3) деловая активность;
-
4) рентабельность хозяйственной деятельности.
Параметры и показатели обозначенных характеристик преимущественно измеряются на уровне предприятия. Кроме того, на уровне отрасли или территории могут быть статистическим или экспертным методом разработаны нормативы значений. Обозначенные показатели могут также измеряться в виде средних по мезоэкономи-ческим системам (отраслям, производственным комплексам, территориальнопроизводственным кластерам и т.п.) [4, 5, 6].
Далее следует рассмотреть каждую интегральную характеристику более подробно.
-
1 ) Финансовая независимость отражает способность предприятия финансировать свою деятельность за счет собственных источников, уровень независимости от
внешних источников финансирования. В основном, финансовая независимость идентифицируется посредством соотношения собственного и заемного капитала предприятия.
Собственный капитал формируется из уставного, добавочного и резервного капитала. Зачастую наибольшую долю среди собственных источников финансирования занимает нераспределенная прибыль.
Заемный капитал складывается из долгосрочных и краткосрочных обязательств. По большей части к ним относятся кредиты и займы, а также кредиторская задолженность перед поставщиками
К оценке финансовой независимости предприятия можно отнести следующие показатели:
-
- коэффициент финансовой стабильности (обеспеченность задолженности собственными средствами, превышение собственных средств над заемными, свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия);
-
- коэффициент концентрации заемного капитала (доля заемных средств в общей сумме средств, вложенных в имущество
предприятия);
-
- коэффициент автономии характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счет использования собственных средств, независимость его функционирования от привлеченных средств;
-
- коэффициент финансового ливериджа (зависимость предприятия от долгосрочных обязательств). Увеличение показателя свидетельствует об увеличении финансового риска;
-
- коэффициент концентрации стабильных источников финансирования (показывает часть стабильных средств финансирования в их общем объеме);
-
- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников;
-
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, который характеризует структуру долгосрочных источников финансирования. Рост данного коэффициента в динамике означает, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все более зависит от внешних инвесторов.
-
2) Платежеспособность предприятия характеризует его способность отвечать по имеющимся финансовым обязательствам. Идентифицируется она, в первую очередь, посредством соотношения активов и обязательств.
Платежеспособность предприятия формируется из двух факторов:
– наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств;
– степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.
В обозначенном выше контексте, платежеспособность преимущественно определяется наличием на балансе предприятия ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности) в достаточном количестве для покрытия существенной доли имеющихся у предприятия краткосрочных обязательств.
Одним из показателей платежеспособности является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Коэффициент должен составлять не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).
Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:
– коэффициент текущей (общей) ликвидности – является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала (working capital ratio);
– коэффициент быстрой ликвидности – характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии – все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части – запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности;
– коэффициент быстрой ликвидности – рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства;
– коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности – показывает отношение самых ликвидных активов организации – денежных средство и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность организации;
-
3) Деловая активность предприятия от-
- ражает способность предприятия производить и реализовывать продукцию за счет имеющихся хозяйственных активов. Основным фактором деловой активности является интенсификация производственной и сбытовой деятельности. Уровень интенсификации может быть измерен посредством соотношения объемов выпуска и реализации продукции и стоимости различных групп активов предприятия. Данные измерения проводятся с помощью коэффициентов оборачиваемости, являющихся основными показателями деловой активности. К ним относятся:
-
- коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов;
-
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств;
-
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты;
-
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит;
-
- коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше пока-
- затель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия;
-
- коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия
-
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.
-
4 ) Рентабельность хозяйственной деятельности отражает уровень прибыльности издержек предприятия. Она представляет собой долю прибыли от суммы затраченных средств. Существует два принципиальных типа рентабельности: рентабельность расходов (в т.ч. продаж) и рентабельность активов (капитала, инвестиций). Первый тип включает в себя показатели, в рамках которых соотносятся различные виды прибыли и расходов предприятия. Второй тип рентабельности предусматривает оценку соотношений различных видов прибыли и сумм, инвестированных в активы предприятия или являющихся источниками финансирования.
Рентабельность может оцениваться как в абсолютных величинах, на основании сравнения с отраслевыми нормативами или бенчмаркинга с предприятиями-аналогами, так и в форме динамических отклонений. Второй вариант более объективен в оценке, поскольку прирост рентабельности является однозначно благоприятной тенденцией.
Заключение. Финансовое состояние предприятия является важным объектом исследования как в научно-теоретическом плане, так и в прикладном. Его оценка представляет собой сложную методологи- ческую задачу, которая требует подбор адекватных задачам оценки финансовоэкономических коэффициентов и показателей. В данной статье был проведен обзор теоретической сущности и основных показателей таких составляющих финансового состояния как финансовая независимость, платежеспособность, деловая активность и рентабельность. Рассмотренные показатели могут лечь в основу экспресс-оценки финансового состояния широкого круга предприятий.
Список литературы Сущность, показатели и методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия
- Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.
- Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2016. - 424 c.
- Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 374 с.
- Дырдонова А.Н. Методические основы оценки потенциала кластеризации региональных экономических систем // Бизнес. Образование. Право. 2014. - № 1 (26). - С. 149-155.
- Dyrdonova A.N., Lin'kova T.S. Principles of petrochemical cluster' sustainability assessment based on its members' energy efficiency performance // International Scientific and Technical Conference Smart Energy Systems 2019 (SES-2019). - 2019. - Vol. 124. - E3S Web of Conferences 124, 04013 (2019).
- Dyrdonova A.N., Shinkevich A.I., Fomin N.Y., Andreeva E.S. Formation and development of industrial clusters in the regional economy // Revista Espacios. - 2019. - Vol. 40 (№ 1). - Pp. 21-28.