Техническое перевооружение АО «Азот» Ставропольского края на основе модернизации углекислотного оборудования

Инвестиционная деятельность, связанная с обновлением основных производственных фондов, осуществляется в различных формах:

– новое строительство;

– расширение действующих предприятий;

– реконструкция действующих предприятий;

– техническое перевооружение действующих производств;

– модернизация оборудования1.

Среди этих форм создания и обновления основных фондов понятие «техническое перевооружение» отличается наименьшей определенностью, «размытостью». Между тем в настоящее время необходимость модернизации и повышения конкурентоспособности российской экономики, ее перехода от экстенсивно-сырьевого к интенсивно-индустриальному пути развития заставляет обратить внимание именно на вопросы, связанные с техническим перевооружением действующих производств, являющихся основным драйвером интенсивного развития промышленности.

К техническому перевооружению относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономических показателей основных средств или их отдельных частей на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным 2.

В 2013–2016 гг. химическая отрасль, как и вся российская промышленность, столкнулась с рядом проблем, которые оказывали негативное влияние на операционную деятельность предприятий. Результатом стал самый низкий с 2009 г. показатель прироста химического производства в 2015 г. – 0,1% 3. Для восстановления эффективной работы и поддержания устойчивого положения в экономики страны, промышленные комплексы стали интенсивно проводить мероприятия по восстановлению конкурентоспособности и платежеспособности. Одним из таких стало техническое перевооружение устаревших и неэффективных основных средств. Безусловно, оно обладает определенными преимуществами перед новым строительством, расширением и реконструкцией, поскольку позволяет в короткие сроки, базируясь на существующих основных фондах, усовершенствовать методы производства и повысить его эффективность. Из этого можно сделать вывод о целесообразности капитальных вложений, в первую очередь, на техническое перевооружение действующих предприятий.

Наибольший вклад в оборот химической промышленности вносит производство минеральных удобрений. Россия обладает уникальной сырьевой базой, позволяющей выпускать весь спектр минеральных удобрений, российские предприятия входят в число ключевых игроков мирового рынка по всем сегментам рынка: азотному, фосфорному и калийному. В связи с чем рассмотрим предприятие данной отрасли и его возможности при осуществлении технического перевооружения.

С 2001 года АО «Азот» входит в состав минерально-химической компании «ЕвроХим». АО «Азот», основано 2 августа 1962г. и находится в г. Невинномысске Ставропольского края, является крупнейшим на юге России предприятием химической промышленности. Данное общество выпускает широкую номенклатуру продукции, реализуемой на внутреннем и международном рынке, в том числе в странах ЕС, Великобритании, США, Китае, Канаде, Индии, Италии, СНГ.

Основные показатели деятельности АО «Азот» характеризуют эффективность хозяйствования организации по всем направлениям её деятельности. В таблице 1 представлены результаты деятельности Общества за 2013-2015 г.

Как видим из таблицы 1, выручка исследуемой организации увеличилась на 10% с 2013 г. и в 2015 г. составила 31459360 тыс. руб. Себестоимость при этом так же увеличилась на 23% за анализируемый период.

Таблица 1 - Показатели деятельности АО «Азот»

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2015 г. в % к
				2013 г.	2014 г.
Выручка, тыс. руб.	28596036	27746014	31459360	110,0	113,4
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	7795360	5248275	6243761	80,1	118,9
Себестоимость продаж, тыс. руб.	15147219	17819687	18685030	123,4	104,9
Площадь, га	700	700	700	100,0	100,0
Среднесписочная численность работников, чел	3789	3722	3594	94,9	96,6
Производственные мощности, тонн	1087176	1070101	1070097	98,4	99,9
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	14971905	16243503	18599864	131,0	115,1
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	7855402	4523585	5776982	73,5	127,7

В связи с приобретением нового оборудования среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 2356361 тыс. руб. или на 31 % с 2013 г. по 2015 г.

Большое внимание в Обществе уделяется инвестициям в развитие производства, усовершенствованию технологий. В 2015 году в стадии реализации находилось 138 инвестиционных проекта, для сравнения – в 2014 г. было 139. Данные проекты направлены на реконструкцию и модернизацию действующих производств, замену изношенного оборудования, соблюдение требований техники безопасности.

АО «Азот» представляет собой единый комплекс основных производств минеральных удобрений, органического синтеза и вспомогательных цехов, тесно связанных систем межцеховых коммуникаций. Рассмотрим организационную структуру исследуемого предприятия.

Как показала оценка производственных мощностей предприятия, в структуре АО «Азот» есть «узкое место», которое снижает эффективность работы предприятия.

Таблица 2 - Организационная структура ОА «Азот»

Минеральная группа	Органическая группа
Цех №1-Б по производству аммиака	Цех №8 по производству ацетилена
Цех № 1-В по производству аммиака	Цех №9 по производству метанола
Цех № 5 по производству неконцентрированной азотной кислоты на базе агрегатов УКЛ	Отделение производства н-бутилового спирта (бутанола)
Цех № 3-А по производству аммиачной селитры и КАС	Отделение производства ацетальдегида
Отделение по производству жидких азотных удобрений типа КАС	Цех №10 по производству поливинилового спирта, ПВА-лака и метил ацетата
Цех № 2-А – крупнотоннажная установка по производству карбамида	Цех №12
Цех по производству меламина	Цех №12-А по производству уксусной кислоты
Цех № 2 по производству карбамида.
Цех №18 по производству сложных минеральных удобрений
Цех № 6 (отделения 1,2,3) по производству неконцентрированной и концентрированной азотной кислоты, плава аммиачной селитры
Цех №11 (двуокись углерода твердую; двуокись углерода жидкую; азот в баллонах; кислород в баллонах; аммиак в баллонах)

Это углекислотная станция (УКС) в корпусе 513 цеха № 11, введенная в эксплуатацию в 1963 г. и предназначенная для выпуска жидкого пищевого низкотемпературного диоксида углерода производительностью 3 115 т/год и сухого льда. Выпускаемая углекислота не соответствует по качеству требованиям европейского стандарта, что снижает спрос на продукцию.

Использование компрессоров типа 4ГМ10-20/75 и «Манесман» тормозит

весь производственный процесс

⁴ Проектная документация АО «Азот» № 45 от 2016 г.

Чтобы устранить данный недостаток, организацией был создан инвестиционный проект по созданию в цехе №11 установки производства жидкой пищевой СО2 мощностью 4,0 т/час. Внедрение данного мероприятия позволит снизить себестоимость продукционной углекислоты за счет снижения расходных коэффициентов по используемому сырью. В таблице 3 представлены изменения в стоимости ресурсов при модернизации установки.

Таблица 3 - Основные технико-экономические показатели производства жидкой пищевой СО2 после модернизации

Наименование показателей	Показатели работы установки		Изменение показателя (±)
	Базовые	После реконструкции
Расход углекислоты, т	1,335	1,000	-0,335
Расход оборотной воды, тыс. м3/т	0,075	0,003	-0,073
Расход электроэнергии, т.кВтч/т	0,340	0,201	-0,139
Расход пара, Гкал/т	0,012	-	-0,012
Расход парового конденсата, т/т	0,017	-	-0,017

В результате модернизации углекислотной установки оборудование будет использоваться следующим образом:

– компрессор 4ГМ10-20/75 планируется вывести из эксплуатации и сдать в металлолом в виду его физического износа из-за длительной эксплуатации;

– обеспечение цеха №11 газообразным диоксидом углерода от компрессора «Манесман» будет исключено. Данный компрессор будет использоваться по проектному назначению для обеспечения диоксидом углерода производства карбамида;

– компрессор 3-УГМ планируется вывести из эксплуатации и сдать в металлолом в виду его физического износа из-за длительной эксплуатации.

Проект технического перевооружения имеет некоторую особенность – результирующий денежный поток имеет место до начала его осуществления.

Поэтому при оценке проектов технического перевооружения рассчитывается прирост результирующего денежного потока как приростов притоков и оттоков денежных средств, имеющих место вследствие реализации проекта. При этом обязательным условием является признание неравноценности денежных средств, получаемых или расходуемых в различные временные моменты. Для суммирования разновременных притоков и оттоков денежных средств осуществляется их дисконтирование. При этом используемая норма дисконта должна учитывать степень риска не только оцениваемого проекта, но и деятельности предприятия в целом5.

Общий объем финансирования по инвестиционному проекту в 20172019 гг. составляет 353 618,31 тыс. рублей без учета НДС.

Проанализируем структуру затрат на проект:

– инженерно-геологические изыскания – 543,9 тыс. руб.;

– разработка проектно-сметной документации с осуществлением авторского надзора – 8 177,9 тыс. руб.;

– проведение экспертизы – 786,0 тыс. руб.;

– поставка стандартной углекислотной установки (в том числе материалы россыпью, вертикальный резервуар хранения, V=110 м3, два узла заправки автоцистерн, ЗИП) с учетом таможенных и транспортных расходов. Получение паспортов в федеральных органах, получение разрешения на применение оборудования – 264 251,1 тыс. руб.;

– строительно-монтажные работы – 62 446,4 тыс. руб.;

– шефмонтаж за СМР, пусконаладочные работы с проведением инструктажа персоналу заказчика – 17 412,9 тыс. руб.

Реализация инвестиционного проекта позволит:

– снизить энергоемкость производства;

– обеспечить надежные и безопасные условия работы технологического оборудования.

Чтобы оценить эффективность вложения в инвестиционный проект необходимо рассчитать чистый денежный поток (Net Present Value). Чем выше значение чистого денежного потока, тем более финансово привлекателен проект в глазах инвестора и кредитора. Для расчета данного показателя нам необходимо знать свободный денежный поток (Free Cash Flow to Firm), то есть денежный поток от операционной деятельности за исключением инвестиций в основной капитал. Данный вид денежного потока показывает, сколько остается денежных средств у предприятия после вложения в капитальные активы. В таблице 4 представлен эффект от инвестиционного проекта в перспективе с 2017 по 2025 гг.

Таблица 4 – Расчет свободного денежного потока по инвестиционному проекту в АО «Азот», тыс. руб.

Показатель	Период внедрения установки, год
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка	-	-	97035	204468	214400	224387	234839	245773	257242
Экономия от не замены компрессора	-	-	25422	-	-	-	-	-	-
Производственные затраты	-	-	46736	98821	103775	108772	114010	119501	125271
Амортизация	-	-	17682	35364	35363	35362	35361	35360	35362
Прибыль от продаж	-	-	58042	70283	75262	80254	85467	90912	96609
Расходы по налогу на прибыль	-	-	11608	14057	15052	16051	17093	18182	19322
Чистая прибыль	-	-	69651	84339	90315	96304	68374	72730	77287
Свободный денежный поток (FCFF)	-45	-4639	-9	1261	1364	1379	1412	1437	1453
Терминальная стоимость (Terminal value)	-	-	-	-	-	-	-	-	17960
FCFF + TV	-45	-4639	-9	1261	1364	1379	1412	1437	19413
Период дисконтирования	0,5	1,5	2,5	3,5	4,5	5,5	6,5	7,5	8,5
Фактор дисконтирования	0,952	0,864	0,784	0,711	0,645	0,585	0,530	0,481	0,436
Приведенный FCFF	-43	-4007	-7	896	879	806	749	691	634

Приведенный FCFF накопленным итогом

-43

-4050

-4057

-3161

-2281

-1475

-726

-35

598

По представленным результатам очевидно, что терминальная стоимость по проекту равна 17960 тыс. руб. – это и есть настоящая стоимость всех будущих денежных потоков. Кроме того, с 3-го года проекта модернизированная установка начнет приносить организации доход, и выручка в этом году составит 97035 тыс. руб. от реализации жидкой пищевой СО2, а чистая прибыль – 46434 тыс. руб. В последующие периоды динамика будет также положительной. В 2025 г. по данным прогнозным расчетов установка окупится.

Основные показатели проекта представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Основные показатели коммерческой эффективности проекта в АО «Азот»

Наименование показателя	Значение
Начало реализации проекта	4 кв. 2017г.
Продолжительность инвестиционной стадии проекта, лет	1,5
Общий объем инвестиций (без НДС), тыс. руб.	353 618,31
Среднегодовой экономический эффект (до налогообложения), тыс. руб.	1 107
Внутренняя норма доходности (IRR), %	14
Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс. руб.	598
Срок окупаемости инвестиций (Payback period), лет	8,1
Срок ввода в эксплуатацию	май 2019г.

Нами был уточнен один из базовых показателей оценки эффективности проекта, показывающий максимально допустимый риск по инвестиционному проекту (или минимальный приемлемый уровень доходности) – внутренняя норма доходности (IRR), величина которого по нашим расчетам на основе проектных данных составила 14%. Такое значение внутренней нормы доходности позволяет судить о высокой эффективности реализуемого организацией инвестиционного проекта.

При всех достоинствах предлагаемого АО «Азот» инвестиционного проекта существуют риски, связанные с его реализацией и финансированием. Основной риск связан с ущербом, обусловленным несоблюдением запланированных сроков выполнения работ. Риск, связанный с возможным срывом сроков реализации должен минимизироваться еженедельным контролем хода выполнения работ руководителем проекта и ежемесячным отчетом о реализации проекта лицу, ответственному за инвестиционную деятельность. Выполнение проекта также должно поддерживаться координацией действий исполнителей работ (закупок, услуг); оперативным управлением проекта, включая оперативное планирование, текущий контроль и анализ действий исполнителей; регулированием разработкой и реализацией корректирующих мер при выявлении отклонений от планов или, при изменениях текущей ситуации, учетом и формированием отчетности о ходе реализации проекта 6.

Подводя итог, отметим, что инвестиционный проект является высокобюджетным (затраты выше 30,0 млн. рублей без учета НДС), но внедрение инвестиционного проекта по созданию в цехе №11 установки по производству жидкой пищевой углекислоты мощностью 4,0 т/час позволит увеличить объем продаж СО2 при существенном росте качественных показателей производимого продукта.