Тенденции развития инструментов регулирования денежного рынка

Динамика рефинансирования в последние годы позволяет назвать его достаточно активно развивающимся сегментом российского финансового рынка. Однако, тенденции ближайших лет неоднозначны.

Высокому риску подвержены малые и средние банки с невысокими запасами капитала и ликвидных активов, а также банки с высокой зависимостью от малого количества кредиторов. Получение кредитов на рынке МБК, данной группой банков может только усложниться и небольшим банкам приходится сохранять избыточный запас ликвидности [2, с. 14].

Более того, распределение ликвидности происходит неравномерно – более 70% приходится на крупнейшие банки с государственным участием, как следствие рынок МБК в кризисный период становится практически недоступным для небольших банков. На фоне, того, что в рамках действий ЦБ, ежегодно увеличивается число банков, потерявших лицензию, кризис недоверия на рынке МБК будет только усиливаться.

Проблемы ликвидности для банков можно разделить на внутренние и внешние. Внешние проблемы связаны, конечно же, с санкциями, которые коснулись как государственных, так и частных банков [1].

К внешним проблемам ликвидности можно отнести:

• 1.    Запрет европейским инвесторам покупку ценных бумаг российских банков. Это оставило наш банковский сектор без

• 2.    Отказ от предоставления долгосрочных кредитов. Из-за этой проблемы российские банки остались без дешевой валюты со стороны Европы. Так как данная проблема является сильной, Центральный Банк Российской Федерации не может печатать денег больше, чем оборот страны и полностью удовлетворить потребность банковского сектора в денежных средствах.

инвестиций со стороны европейских партнеров.

А к внутренним проблемам следует отнести следующее:

• 1.    Возникновение излишней ликвидности, появившееся в условиях кризиса. Это связанно с наличием свободных неиспользуемых средств внутри банков.

• 2.    Высокая ставка рефинансирования. При этой проблеме взятие кредитов сильно уменьшается, что в свою очередь вызывает проблемы с ликвидностью у банков. Это связано с требованиями ЦБ РФ от кредитных организаций больше процентов, что влечет за собой большее требование кредитных организаций от заемщиков.

• 3.    Слабо развитый и монополизированный частный бизнес в РФ. Это можно объяснить тем, что банки в России очень сильно зависят от количества взятых кредитов именно от юридических лиц, так как потребительские кредиты менее выгодные, чем производственные.

• 4.    Проблема новых и малоизвестных банков, которые хотят выйти на рынок, состоит в том, что только открывшийся банк, допустим, становится заемщиком ЦБ

• 5.    Фискальная политика государства, это значит сокращение или рост взимаемых налогов. Данная проблема отражается на платежеспособности и на ликвидности банка, так как происходит уменьшение либо увеличение его прибыли.

РФ и в случае если он не сможет реализовать данный ресурс, то появится излишняя ликвидность, после чего банк станет нерентабельным. Эту проблему можно назвать монополизированностью банковского сектора.

Подводя итоги можно сказать, что ликвидность является важным показателем, который отражает как ситуацию в экономике, так и положение кредитных организаций. Банки должны поддерживать свою финансовую стабильность. Для устранения вышеуказанных проблем можно предложить несколько вариантов решений, для чего необходимо:

• -    найти новые источники для реализации активов банка;

• -    заинтересовать отечественный малый и средний бизнес, так как производственные кредиты более выгодные;

• -    поддерживать достаточный уровень резервов первой очереди, то есть определенная часть актива должна быть в высоколиквидной форме;

• -    Центральный Банка Российской Федерации должен придерживаться политики постепенного снижения ставки рефинансирования [3, с. 258].

Также другой актуальной проблемой современного денежного рынка является ухудшение финансового положения российских банков, снижение их кредитных рейтингов, а также рост числа банков, потерявших лицензию на осуществление банковской деятельности.

Ставки по кредитам на рынке, несмотря на снижение по сравнению с предыдущим годом, все еще выше докризисных. Формирование развитой инфраструктуры и технологической составляющей денежного рынка является важной целью Банка России и насущной потребностью участников.

Наиболее приоритетной задачей для развития российского денежного рынка является преодоление недоверия между коммерческими банками. Вытекающей задачей является решение проблемы доступности кредитов для малых и средних банков. В качестве решения описанных проблем могли бы выступать меры Банка России по созданию гарантий бесспорной возвратности кредитов.

В будущем система рефинансирования России обязана серьезно и систематически совершенствоваться, чтобы у коммерческих банков было желание использовать ее инструменты. При условии осуществления грамотной кредитно-денежной политики Банка России, работой над повышением технологического уровня и профессиональной деятельности коммерческих банков, а также реализации других предложенных в работе мер совершенствования рынка МБК, современный рынок межбанковских кредитов имеет шансы на реабилитацию и перспективы стабильного роста в будущем.

Большое влияние на создание эффективной системы рефинансирования окажет разработка, и принятие Банком России совместно с Правительством РФ превентивных мер по предотвращению избыточного притока капитала (спекулятивного характера) на российский финансовый рынок, как то: ограничение заимствований за рубежом размером собственных средств банков, дифференциация резервных требований по внешним обязательствам, исходя из срока заимствования и категории заемщика (резидент/нерезидент), и др. Необходимо также расширить функции ставки рефинансирования как инструмента денежной и кредитной политики [4, с. 60].

В России в настоящее время ставка рефинансирования выполняет чисто фискальную роль и прямого влияния на рынок не оказывает, хотя она должна быть реальным ориентиром для всех участников рынка и тем самым – мощным рычагом экономической политики. Чтобы ставка рефинансирования реально заработала, необходимо, чтобы деньги в экономике формировались в первую очередь через внутренние денежные механизмы, а не притоками извне – через покупку Банком России иностранных валют, то есть вне связи с реальным денежным спросом и стоимостью денег на внутреннем рынке. Таким образом, представляется, Банку России необходимо «повернуть» свою эмиссионную активность в направлении монетизации как государственного, так и частного долга. Бюджетный и кредитный каналы эмиссии денег должны активно заработать, обеспечивая российской экономике денежное предложение, соответствующее потребностям для достижения запланированного роста

Одним из важнейших условий успешного функционирования финансового рынка является обеспечение со стороны государства защиты прав потребителей финансовых услуг и доступа потребителей к информации о них. Для повышения уровня защиты прав потребителей финансовых услуг необходимо дальнейшее совершенствование работы органов по защите этих прав при осуществлении надзорных мероприятий, а также применяемых мер воздействия.

Что касается норм обязательных резервов - с одной стороны, это метод, стабилизирующий денежное обращение, в чем заинтересовано все общество, а с дугой стороны, недостатки данного инструмента делают необходимым поиски его эффективного преобразования.