Тенденции развития системы устойчивого финансирования в России

В текущем периоде наблюдается активное развитие процессов построения эффективной системы финансового обеспечения и мобилизации ресурсов, необходимых для финансирования устойчивого экономического роста [1]. Объем привлекаемых в экономику ресурсов во многом предопределяется состоянием инвестиционного климата [2]. Активное развитие ответственных инвестиций и интенсификация инновационных процессов в экономике способны обеспечить устойчивый рост и удовлетворение ключевых потребностей общества, обеспечивающих высокое качество жизни [3; 4]. Особенности финансирования охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов отражает объем инвестиций в основной капитал. Отмечается невысокий удельный вес таких инвестиций в общем объеме вложений в основной капитал в Российской Федерации (2021 год – около 1%), наряду с этим, и положительная динамика показателя на протяжении 20002021 гг. (рис.).

При этом, наибольший удельный вес в общей структуре финансирования принад- лежит вложениям, направляемым на охрану атмосферного воздуха (около 43%). Соответственно, на долю затрат на охрану и рациональное использование водных ресурсов – 31%, земель – около 15%. Оставшаяся часть инвестиционных вложений (около 11%) направляется на прочие мероприятия в сфере охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов [5].

Отметим, что реализация потребностей в сфере охраны окружающей среды требует поиска ресурсов для обеспечения решения экологических проблем в контуре расширения механизмов финансирования. Формирование и развитие эффективно функционирующей системы «зеленого» финансирования необходимо рассматривать лишь в контуре возможностей, предоставляемых финансовым рынком в целом. С институциональной точки зрения рынок «зеленого» финансирования включает: финансовые институты; финансовые инструменты; инфраструктурные и сервисные организации.

Рис. Инвестиции в основной капитал, направленные на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов в Российской Федерации в 2000-2021 гг. (млн. рублей) [5]

В России внедрение ESG-подходов относительно новый тренд, сформировавшийся, прежде всего, под воздействием международных институтов, созданных, в том числе, под эгидой ООН. Международные организации обеспечивают реализацию мероприятий в части повышения активности внедрения ESG-принципов в рамках национальных экономик [6]. В контуре международных договоренностей разрабатывают и реализуют политику в этой сфере национальные правительства, вовлекая в процесс обсуждения гражданское общество.

Банком России сформулирован ряд приоритетных направлений интеграции финансового рынка в процесс достижения целей устойчивого развития, связанных с развитием инструментов и инфраструктуры рынка финансирования устойчивого развития, с созданием условий и возможностей для компаний по ESG-трансформации бизнеса, а также с необходимостью учета ESG-факторов в регулировании финансового рынка в целях надлежащего управления рисками в области устойчивого развития [7]. В текущем периоде Банком России принят целый ряд рекомендаций [8-10] по учету ESG-факторов в их деятельности и раскрытию соответствующей информации, что в по- требований по раскрытию нефинансовой информации о деятельности компаний, а также к расширению финансовых возможностей последних и повышению эффективности оценки для потенциальных инвесторов.

В рамках деятельности Рабочей группы по финансированию устойчивого развития Банка России сформулированы тактические цели, включающие развитие имеющихся и внедрение в российскую практику деятельности финансового рынка новых инструментов финансирования устойчивого развития («зеленых», социальных, переходных климатических инструментов и инструментов с привязкой к целям в области устойчивого развития, а также «зеленого» проектного финансирования и «зеленой» ипотеки). Эффективность этой деятельности отражается на масштабном приросте объема сектора устойчивого развития Московской биржи. Так, по итогам 2020 года он составил 24 млрд. рублей, а на 01.06.2023 достиг более 301,81 млрд. рублей [11].

Таким образом, процесс формирования и развития системы инструментов и институтов в России отражает активное включение механизмов устойчивого финансирования в экономическую политику государства.

следующем должно привести к введению